He notado que muchos principiantes confunden el funding en futuros, aunque en realidad es un mecanismo sencillo. Vamos a aclararlo.

En esencia, el funding es una tarifa que los traders se pagan entre sí, no al exchange. Su único propósito es mantener el precio del futuro cerca del precio spot. Sin este mecanismo, los futuros podrían saltar mucho en cualquier dirección.

¿Pero cómo funciona en la práctica? Cuando la mayoría tiene posiciones largas abiertas, el funding se vuelve positivo. En ese caso, los largos pagan a los cortos por mantener sus posiciones. La lógica es simple: el sistema hace que una de las partes sea más cara para atraer a los contrarios. Si, en cambio, la mayoría está en cortos, el funding se vuelve negativo, y viceversa: los cortos pagan a los largos.

¿Y cuál es el valor práctico de este conocimiento? El funding funciona como un barómetro de la multitud. Cuando está muy alto en positivo, es una señal de sobrecompra: demasiadas personas creen en una subida. Cuando el funding cae bruscamente en negativo, a menudo indica pánico y sobreventa.

Personalmente, uso el funding como uno de los indicadores de sentimiento. Cuando está en niveles extremos, me vuelvo más cauteloso: la historia muestra que la multitud rara vez tiene razón a largo plazo. Y cuando el funding se vuelve muy negativo, suele significar que el miedo está agotando a los últimos vendedores, y los precios pueden estar subvalorados.

Veo TWT, XRP, BCH — movimientos interesantes en estos activos, vale la pena seguir la dinámica del funding en ellos.