El texto sobre el rendimiento de la stablecoin de la Ley CLARITY ya está disponible. La industria de las criptomonedas acaba de leerlo. Esto es lo que dice.

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**El acuerdo de rentabilidad de stablecoins tiene un texto. Ahora tiene reacciones — y no son uniformemente positivas.

El lunes, líderes de la industria cripto asistieron a una sesión a puerta cerrada en Capitol Hill para revisar el borrador del lenguaje del compromiso sobre rentabilidad de stablecoins alcanzado en principio la semana pasada por los senadores Thom Tillis y Angela Alsobrooks. Como informó FinTech Weekly, esas reuniones fueron el primer paso en el proceso de revisión antes de una propuesta (markup) del Comité de Banca del Senado, ahora prevista para la segunda mitad de abril. Los bancos estaban programados para revisar el mismo texto el martes.

El borrador de lenguaje, reportado por primera vez por Eleanor Terrett citando un correo electrónico interno de un interesado, traza una línea estructural clara. Los proveedores de servicios de activos digitales —incluidos intercambios, brokers y entidades afiliadas— tienen prohibido ofrecer rentabilidad de forma directa o indirecta sobre saldos de stablecoins, o de cualquier manera que sea económicamente o funcionalmente equivalente al interés bancario. La prohibición es amplia por diseño, cerrando soluciones alternativas a través de afiliados y acuerdos de estructuración.

Del lado permitido: siguen permitiéndose recompensas basadas en actividades vinculadas a programas de fidelidad, promociones, suscripciones, transacciones, pagos y uso de la plataforma — siempre que no cumplan el estándar de equivalencia económica. La SEC, la CFTC y el Departamento del Tesoro de EE. UU. reciben una directiva conjunta para definir recompensas permitidas y redactar reglas anti-evasión dentro de doce meses de la promulgación.

Reacción de la industria

La lectura inicial de la industria cripto fue cautelosa. Los límites para vincular recompensas con saldos o montos de transacciones también se señalaron como posibles obstáculos para diseñar estructuras de incentivos que funcionen.

La división en las reacciones tempranas se alinea directamente con las apuestas comerciales.

Qué sucede a continuación

El texto de borrador no es definitivo. Los representantes bancarios que revisen el mismo lenguaje el martes podrían solicitar restricciones más estrictas, potencialmente reabriendo un lenguaje que la parte cripto ya había señalado como demasiado estrecho. La propuesta del Comité de Banca del Senado, si se mantiene en abril, sigue siendo el primero de cinco pasos secuenciales antes de que el proyecto pueda llegar al escritorio del Presidente.

Como FinTech Weekly ha seguido a lo largo de la aprobación del CLARITY Act en el Senado, los temas aún no resueltos van más allá de la rentabilidad de stablecoins. Las disposiciones de DeFi, el lenguaje sobre ética que impide a altos funcionarios lucrar personalmente con activos cripto y un posible anexo de desregulación de bancos comunitarios al proyecto siguen abiertos.

El texto sobre la rentabilidad es el desarrollo más importante en el CLARITY Act desde enero. No es el último.

Nota del editor: Estamos comprometidos con la precisión. Si detectas un error o tienes información adicional sobre las disposiciones del CLARITY Act relativas a la rentabilidad de stablecoins, por favor envía un correo a [email protected].