Junsheng Electronics recupera su negocio en el extranjero y prevé una ganancia de 1,35 mil millones de yuanes; propone una adquisición de 2,5 mil millones para fortalecer el control de la filial principal

长江商報消息 ●記者徐佳

La capacidad de obtener ganancias del negocio de seguridad automotriz sigue mejorando; Y&勝電子（600699.SH、00699.HK）aprovechó la tendencia para aumentar la participación en el capital de su filial clave, fortaleciendo el control.

En la noche del 23 de marzo, Y&胜電子 anunció que planea adquirir, por 2.52B de yuanes, aproximadamente el 12,42% del capital de su filial controladora Anhui Junsheng Automotive Safety System Holding Co., Ltd. (en adelante, “Anhui Junsheng Safety”), que es propiedad del Fondo de Inversión para la Industria Avanzada (asociación de responsabilidad limitada) (en adelante, “Fondo de Industria Avanzada”).

Tras la finalización de esta transacción, la participación de Y&胜電子 en Anhui Junsheng Safety aumentará hasta el 69,54%; el Fondo de Industria Avanzada dejará de mantener acciones en Anhui Junsheng Safety.

En el contexto actual de que, para la empresa, la capacidad de obtener ganancias del negocio de seguridad automotriz continúa mejorando, al aumentar la proporción de participación en Anhui Junsheng Safety, Y&胜電子 busca mejorar el control y la eficiencia de gestión del negocio de seguridad automotriz, y elevar el nivel de ganancias global de la empresa.

El reportero de Changjiang Commercial News observó que, como filial clave del departamento de seguridad automotriz de Y&胜電子, en los primeros nueve meses de 2025, Anhui Junsheng Safety logró unos ingresos operativos de 27,93 mil millones de yuanes y una ganancia neta de 425 millones de yuanes.

El pronóstico de resultados publicado por Y&胜電子 indica que, a medida que las distintas regiones de negocio del mundo van obteniendo resultados gradualmente, la rentabilidad del negocio en el exterior se recupera de manera sostenida. La compañía espera que en 2025 la ganancia neta atribuible a los propietarios de la empresa matriz (en adelante, “ganancia neta atribuible a la matriz”) sea de aproximadamente 1.350 millones de yuanes, con un incremento interanual de aproximadamente 40,56%; y la ganancia neta después de deducir ganancias y pérdidas no recurrentes será de aproximadamente 1.500 millones de yuanes, con un incremento interanual de aproximadamente 17,02%.

La participación en Anhui Junsheng Safety alcanzará el 69,54%

El Fondo de Industria Avanzada ha invertido en la filial de Y&胜電子 durante ya varios años.

Ya en 2018, el Fondo de Industria Avanzada aportó 250 millones de dólares para ampliar capital de su filial controladora Joyson AutoSafety Holdings S.A. (en adelante, “Junsheng Safety holding”).

En 2021, con base en la necesidad real de aumento incremental de negocios en el mercado chino, Y&胜電子 estableció una nueva plataforma de control para el negocio de seguridad automotriz: Anhui Junsheng Safety, e introdujo a otros inversionistas estratégicos a nivel de Anhui Junsheng Safety.

En aquel entonces, Y&胜电子 y el Fondo de Industria Avanzada aportaron, respectivamente, como contribución, la totalidad de sus participaciones accionarias en Junsheng Safety holding que poseían, suscribiendo el capital de Anhui Junsheng Safety recién constituida. Al mismo tiempo, el Fondo de Industria Avanzada (segunda fase), el Fondo de Inversión para Nuevos Vehículos Energéticos de Hefei Jianheng (asociación de responsabilidad limitada) (en adelante, “Hefei Jianheng New Energy”), y Hefei Xi Industry Investment Holding Co., Ltd. (en adelante, “Feixi Industry Investment”) aportaron 1.500 millones de yuanes, 600 millones de yuanes y 400 millones de yuanes, respectivamente, para aumentar capital de Anhui Junsheng Safety.

Tras la finalización de las ampliaciones de capital mencionadas, el Fondo de Industria Avanzada, el Fondo de Industria Avanzada (segunda fase), Hefei Jianheng New Energy y Feixi Industry Investment, en conjunto, poseían aproximadamente el 30% del capital de Anhui Junsheng Safety; Y&胜電子 poseía el 70% del capital de Anhui Junsheng Safety.

A principios de 2026, Anhui Junsheng Safety volvió a realizar una ampliación de capital y expansión accionaria, introduciendo Agricultural Bank Financial Asset Investment Co., Ltd. (en adelante, “Agricultural Bank Investment”) mediante una ampliación de capital por 1.000 millones de yuanes.

Actualmente, Y&胜電子, el Fondo de Industria Avanzada, el Fondo de Industria Avanzada (segunda fase) y Agricultural Bank Investment poseen, respectivamente, el 57,12%, 12,42%, 9,68% y 4,81% del capital de Anhui Junsheng Safety.

Según el plan de transacción entre Y&胜電子 y el Fondo de Industria Avanzada, Y&胜電子 planea adquirir el 12,42% del capital de Anhui Junsheng Safety que posee el Fondo de Industria Avanzada. Tras la finalización de esta transacción, la participación de Y&胜電子 en Anhui Junsheng Safety aumentará hasta el 69,54%; el Fondo de Industria Avanzada dejará de poseer acciones en Anhui Junsheng Safety.

Según la tasación, el rango del valor de mercado de los derechos de capital de los 100% de accionistas de Anhui Junsheng Safety, en la fecha base del análisis de valoración (31 de marzo de 2025), es de 19.671 millones a 22.586 millones de yuanes. Considerando, junto con el hecho de que recientemente Agricultural Bank Investment amplió capital en Anhui Junsheng Safety por 1.000 millones de yuanes, y tras una negociación amistosa entre ambas partes, se determinó que el precio de la transacción del 12,42% del capital de Anhui Junsheng Safety en esta transacción será de 2.516 millones de yuanes, lo que corresponde a una valoración total de 20.255 millones de yuanes.

Al recibir la ampliación de capital de Agricultural Bank Investment, la valoración previa (pre-money) de Anhui Junsheng Safety era de 19.800 millones de yuanes.

La capacidad de obtener ganancias mantiene su crecimiento

Con respecto al propósito de esta cesión de participaciones en Anhui Junsheng Safety, Y&胜電子 señaló que, tras completarse la transacción, ayudará a aumentar aún más la proporción de participación de la empresa en su filial controladora Anhui Junsheng Safety, fortaleciendo el control y mejorando la eficiencia de la gestión del negocio de seguridad automotriz; además, dado que la capacidad de obtener ganancias del negocio de seguridad automotriz de la compañía continúa mejorando, también ayudará a elevar el nivel de ganancias global de la compañía.

A medida que el negocio de electrónica automotriz y el negocio de seguridad automotriz se desarrollan de manera estable, la capacidad de obtener ganancias de Y&胜電子 mantiene una tendencia de crecimiento.

El pronóstico de resultados muestra que en 2025, Y&胜電子 logró una ganancia neta atribuible a la matriz de aproximadamente 1.350 millones de yuanes; en comparación interanual, aumentará aproximadamente 390 millones de yuanes, lo que representa un crecimiento de aproximadamente 40,56%; la ganancia neta después de deducir ganancias y pérdidas no recurrentes será de aproximadamente 1.500 millones de yuanes; en comparación interanual, aumentará aproximadamente 218 millones de yuanes, lo que representa un crecimiento de aproximadamente 17,02%.

Y&胜電子 indicó que, durante el año fiscal 2025, las diversas medidas adoptadas para mejorar la rentabilidad y la integración del negocio fueron obteniendo resultados gradualmente en las distintas regiones de negocio a nivel global. La rentabilidad del negocio en el exterior se recupera continuamente. Sin embargo, debido a que durante el período del informe, su filial cotizada Xiangshan Co., Ltd. (002870.SZ) transfirió el negocio de balanzas, y la compañía optimizó y gestionó la disposición de fábricas específicas en el exterior, se generaron pérdidas no recurrentes de aproximadamente 160 millones de yuanes.

Anteriormente, Y&胜電子 había revelado en el informe trimestral de tres trimestres que, en los tres primeros trimestres de 2025, a medida que se iban logrando resultados gradualmente en las distintas regiones de negocio globales mediante medidas como la reducción de costos de materiales, la mejora de la eficiencia operativa y la optimización de la transferencia de capacidad, la tasa de margen bruto total de Y&胜電子 aumentó aproximadamente 2,7 puntos porcentuales interanualmente hasta el 18,3%. En particular, en el tercer trimestre, la tasa de margen bruto del trimestre único aumentó aproximadamente 2,9 puntos porcentuales interanualmente hasta el 18,6%. Especialmente, en el negocio de seguridad automotriz, en los primeros tres trimestres de 2025, la tasa de margen bruto aumentó aproximadamente 2,4 puntos porcentuales interanualmente hasta aproximadamente el 16,4%; y en el tercer trimestre, la tasa de margen bruto del trimestre único aumentó hasta el 17,2%. En el negocio de electrónica automotriz, en los primeros tres trimestres de 2025, la tasa de margen bruto fue de aproximadamente 20,8%, con una mejora interanual de aproximadamente 1,6 puntos porcentuales.

En cuanto a la expansión de nuevos negocios, en el tercer trimestre de 2025, las nuevas órdenes del nuevo negocio de Y&胜電子 crecieron con gran rapidez. El monto total de las nuevas órdenes obtenidas en todo su ciclo de vida en un solo trimestre fue de aproximadamente 40.200 millones de yuanes; el monto total acumulado de nuevas órdenes obtenidas en todo su ciclo de vida en los tres primeros trimestres fue de aproximadamente 71.400 millones de yuanes, de los cuales aproximadamente 39.600 millones de yuanes correspondieron al negocio de seguridad automotriz y aproximadamente 31.800 millones de yuanes al negocio de electrónica automotriz.

Como filial clave del negocio de seguridad automotriz de Y&胜電子, en 2024 y en los primeros nueve meses de 2025, Anhui Junsheng Safety logró, respectivamente, ingresos operativos de 37.645 millones de yuanes y 27.930 millones de yuanes, y una ganancia neta de 697 millones de yuanes y 425 millones de yuanes.

A finales de septiembre de 2025, el total de activos de Anhui Junsheng Safety era de 34,47 mil millones de yuanes; el total de pasivos era de 24,13 mil millones de yuanes; y el patrimonio neto era de 10,34 mil millones de yuanes.

Cabe destacar que el 6 de noviembre de 2025, Y&胜電子 se listó en el tablero principal de la Bolsa de Hong Kong, convirtiéndose en una compañía listada A+H.

Al cierre del 24 de marzo, el precio de la acción A de Y&胜電子 era de 23,19 yuanes por acción; el precio de la acción en Hong Kong era de 14,5 HKD por acción. Las acciones de Hong Kong aún se encuentran en estado de “ruptura de emisión”.

Editores: ZB