Nvidia ha bajado un 20% desde su pico. La historia dice que esto es lo que sucede a continuación.

Nvidia (NVDA +0.87%) ha sido una de las acciones con mejor desempeño cada año desde 2023. Pero 2026 parece ser un poco diferente. Nvidia no lo está haciendo bien en 2026 y continúa la caída que comenzó en octubre de 2025. Al momento de escribir esto, ahora está cerca de un 20% por debajo de su máximo histórico, y algunos inversores podrían estar empezando a entrar en pánico.

Nvidia no es ajena a haber caído una cantidad significativa con respecto a sus máximos históricos, y la historia ofrece una señal bastante clara sobre lo que probablemente ocurrirá a continuación. Creo que esto puede dar confianza a los inversores en la acción de Nvidia, ya que ahora no es el momento de perder la esperanza.

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Esta no es la liquidación más profunda que ha enfrentado Nvidia

Desde 2023 (cuando se desató la carrera armamentista de la inteligencia artificial (IA)), Nvidia ha caído un 20% con respecto a su máximo histórico cuatro veces.

Datos de NVDA de YCharts

Dos de ellas ocurrieron en momentos consecutivos durante 2024; la liquidación más profunda fue el pánico provocado por los aranceles de 2025, y la cuarta está ocurriendo ahora mismo. Las razones detrás de cada liquidación fueron distintas, pero el resultado fue el mismo: Nvidia alcanzó un nuevo máximo histórico seis meses después.

Pero, ¿esta vez es diferente? No lo creo.

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NASDAQ: NVDA

Nvidia

Cambio de hoy

(0.87%) $1.53

Precio actual

$177.28

Puntos clave

Capitalización bursátil

$4.3T

Rango del día

$171.38 - $177.48

Rango 52 semanas

$86.62 - $212.19

Volumen

4.9M

Volumen prom.

181M

Margen bruto

71.07%

Rendimiento por dividendo

0.02%

Dos factores están provocando la actual liquidación de Nvidia. Primero, la inestabilidad geopolítica causada por la guerra en Irán está afectando negativamente la confianza del mercado. Es menos probable que los inversores asuman riesgos cuando no están seguros del futuro del mercado.

Segundo, crecen las preocupaciones sobre el estado del gasto en IA. 2026 está previsto que sea otro año de gastos de capital récord, incluso si el mercado preferiría ver parte de ese gasto guardado como efectivo en lugar de invertido en IA. Sin embargo, apenas hemos rozado la superficie de lo que es posible con la IA, y necesitamos mucha más capacidad de cómputo. Hay varias proyecciones que indican que se necesita un gasto elevado en IA durante todo 2030 para alcanzar las metas de los hiperescaladores de IA, lo que sugiere que podría haber un crecimiento enorme más allá de 2026.

Sin embargo, el mercado no está valorando ninguna de esas expectativas.

Ratio PE de NVDA (Forward) datos de YCharts

Nvidia cotiza a 19.9 veces las ganancias a futuro: su valoración más barata de los últimos dos años. Como referencia, el S&P 500 cotiza a 20.4 veces las ganancias a futuro. Wall Street espera que Nvidia entregue un crecimiento de ingresos del 71% este año y del 30% el próximo, así que claramente hay mucho crecimiento que superará al mercado por delante para Nvidia.

Creo que todo esto se suma para respaldar el argumento de que Nvidia puede recuperarse hasta nuevos máximos históricos, siempre que el gasto en IA se mantenga elevado, algo que probablemente ocurra. Este es el momento perfecto para comprar la acción de Nvidia, ya que el punto más bajo normalmente aparece cuando las perspectivas son más sombrías.