Después de tantos años haciendo trading, he descubierto que lo que más suelen pasar por alto los novatos es el cálculo correcto del PnL. Aunque parece un concepto simple, dominarlo realmente puede ahorrarte mucho dinero innecesario.

Primero hablemos de lo básico. PnL significa ganancia y pérdida, y refleja el cambio en el valor de tu posición durante un período de tiempo. Pero aquí hay mucho conocimiento involucrado; no es solo restar el precio de compra del precio de venta de manera burda. Muchos traders no entienden la diferencia entre ganancias y pérdidas realizadas y no realizadas, lo que los deja confundidos sobre el estado de su cuenta.

Primero te explico el concepto de valoración a precio de mercado (MTM). En pocas palabras, significa que tu posición se valora según el precio actual del mercado. Por ejemplo, si tienes Bitcoin, su valor fluctúa en tiempo real con el precio del mercado. Esto es la base para calcular el PnL.

Las ganancias y pérdidas realizadas son las que puedes confirmar realmente después de cerrar una posición. Por ejemplo, si compré un BTC a 1500 dólares y luego lo vendí a 2400 dólares, esa operación tiene una ganancia realizada de 900 dólares. Mientras no vendas, esa ganancia no se considera definitiva. Esto es muy importante; muchas personas toman las ganancias en papel de las ganancias reales, y al final, cuando quedan atrapados en una posición, se arrepienten.

Por otro lado, las ganancias y pérdidas no realizadas son las que corresponden a las posiciones que aún mantienes, calculadas según el precio actual. Por ejemplo, si compré un contrato de ETH a 1900 dólares y el precio de referencia actual es 1600 dólares, mi PnL no realizado sería una pérdida de 300 dólares. Este número cambia cada día con el mercado.

Sobre las formas de calcular el PnL, hay varias comunes. El método FIFO (primero en entrar, primero en salir) calcula según el precio de la primera compra. El método LIFO (último en entrar, primero en salir) usa el precio de la compra más reciente. También está el método de costo promedio ponderado, que es un poco más complejo y requiere promediar todos los precios de compra. Personalmente, uso más el promedio ponderado porque refleja mejor mi costo medio.

Por ejemplo, supón que Alice compra BTC en dos ocasiones: la primera a 1500 dólares por 1 BTC, y la segunda a 2000 dólares por otro BTC. Luego vende 1 BTC a 2400 dólares. Con el método de promedio ponderado, el costo total sería 3500 dólares por 2 BTC, con un costo promedio de 1750 dólares por cada uno. La ganancia sería 2400 - 1750 = 650 dólares. Solo así el PnL refleja realmente tu costo real.

Otra forma útil es analizar el rendimiento desde principios de año (YTD). Si eres un inversor a largo plazo, puedes comparar el valor de tu portafolio al inicio y al final del año. Esto te ayuda a ver claramente tu ganancia o pérdida no realizada en ese período.

El cálculo del PnL en contratos perpetuos es un poco más complejo. Necesitas calcular tanto las ganancias y pérdidas realizadas como las no realizadas, y sumarlas para obtener el total. Pero en la práctica, también debes considerar comisiones, tasas de financiamiento y otros costos ocultos, no solo los números simples.

Honestamente, calcular con precisión el PnL es fundamental para optimizar tu estrategia de trading. Solo entendiendo cuánto has ganado o perdido en cada operación podrás identificar tus errores. Hoy en día, muchas plataformas y herramientas automatizan el cálculo del PnL, como en Gate, que tiene herramientas analíticas específicas para que puedas ver de forma más clara las ganancias y pérdidas de tu cuenta. Pero comprender estos cálculos en sí mismo es muy útil para convertirte en un trader más racional.