Macquarie advierte: si el conflicto con Irán continúa hasta junio, el precio del petróleo podría dispararse hasta los 200 dólares

¿Preguntar a la IA · ¿Qué impacto tendría en la demanda energética mundial una subida del precio del petróleo por encima de los 200 dólares?

La advertencia más reciente de Macquarie: si el conflicto entre EE. UU. e Irán se prolonga hasta finales del segundo trimestre de este año, y el Estrecho de Ormuz permanece bloqueado, el precio internacional del petróleo podría superar los 200 dólares por barril, estableciendo un nuevo récord histórico.

El 27 de marzo, analistas de Macquarie, como Vikas Dwivedi, señalaron en su informe de investigación más reciente que la probabilidad de que el conflicto se extienda hasta junio es de aproximadamente 40%; si eso ocurre, el precio del petróleo alcanzará el “nivel de precio real histórico más alto”. En el escenario con 60% de probabilidad, el conflicto podría terminar a finales de este mes.

El bloqueo casi total del Estrecho de Ormuz ha ajustado de golpe el panorama mundial de suministro de energía. Un analista de Macquarie dijo que el bloqueo del estrecho “ha provocado un fuerte aumento de los precios del crudo y de los productos derivados”, y la magnitud de su impacto es tan grande que quedará una huella en la historia.

El aumento del Brent en marzo ya ha establecido el mayor récord de subida mensual de la historia; antes, este mes llegó a rozar el máximo de la crisis de 119,50 dólares. Si se cumple el escenario de presiones de Macquarie, el objetivo de 200 dólares significaría que el precio del petróleo volvería a duplicarse casi desde la base actual y superaría de forma marcada el pico de 2008.

Dos escenarios: la distribución de probabilidades decide hacia dónde se mueve el mercado

Macquarie traza con claridad dos rutas en el informe.

El informe indica que el escenario base (probabilidad 60%) prevé que el conflicto termine antes de finales de marzo y, con ello, el impacto en el precio del petróleo se irá suavizando; el escenario de presión (probabilidad 40%) supone que las hostilidades se extienden durante todo el segundo trimestre, que el Estrecho de Ormuz seguirá cerrado y, en ese momento, el precio del petróleo se verá obligado a subir hasta un nivel capaz de destruir a gran escala la demanda mundial de petróleo.

“Si el estrecho permanece cerrado durante mucho tiempo, los precios tendrán que subir hasta un nivel suficiente para destruir una gran parte de la demanda mundial de petróleo de la historia”, escribió en el informe el analista de Macquarie.

La clave de esta lógica está en el mecanismo de destrucción de la demanda: cuando el déficit de suministro es lo bastante grande y el periodo de duración es lo bastante largo, el mercado solo puede recurrir a una escalada de precios para forzar la contracción de la demanda y así restablecer el equilibrio entre oferta y demanda.

Bloqueo de Ormuz: el sistema energético mundial sufre un duro golpe

El Estrecho de Ormuz es uno de los canales de transporte de petróleo más importantes del mundo.

Los datos de Macquarie muestran que, antes de que estallara el conflicto, el estrecho transportaba diariamente alrededor de 15 millones de barriles de crudo y cerca de 5 millones de barriles de productos refinados. El bloqueo casi total liderado por Irán ya ha generado un impacto grave en las cadenas globales de suministro de energía que dependen de esta ruta de navegación.

Macquarie señala que el momento en que el estrecho se reabra y el grado real de daños físicos sufridos por la infraestructura energética son las variables clave para determinar el impacto a largo plazo de este conflicto en el mercado de materias primas.

Según un artículo de Wall Street Insights, el presidente de Estados Unidos, Trump, volvió a retrasar el jueves el plazo final para lanzar ataques contra instalaciones energéticas de Irán, posponiéndolo 10 días y llevando la posible línea temporal del ataque hasta el 6 de abril. Este es el segundo aplazamiento de Trump de las amenazas mencionadas.

Al mismo tiempo, Irán permitió que 10 petroleros pasaran por el Estrecho de Ormuz; Trump lo calificó como una “señal de buena voluntad” por parte de Irán. Sin embargo, esta apertura limitada todavía no cambia fundamentalmente la situación general del bloqueo del estrecho.