McCormick está comprando el negocio de alimentos de Unilever en un acuerdo de $45 mil millones

McCormick y Unilever anunciaron el 31 de marzo que han llegado a un acuerdo para fusionar McCormick con el negocio de alimentos de Unilever, en una operación que implica un valor empresarial de aproximadamente $44.8 mil millones para la unidad de Unilever.

Bajo los términos del acuerdo, Unilever y sus accionistas recibirán acciones equivalentes al 65% del capital social del combinado totalmente diluido, valorado en $29.1 mil millones con base en el precio promedio de las acciones ponderado por volumen de un mes de McCormick. Unilever también recibirá $15.7 mil millones en efectivo. Al cierre, se espera que los accionistas de Unilever sean propietarios del 55.1% de la compañía combinada, los accionistas de McCormick del 35% y Unilever en sí del 9.9%.

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La compañía combinada tendría aproximadamente $20 mil millones en ingresos en el año fiscal 2025. El portafolio de Unilever Foods está liderado por Knorr y Hellmann’s, que en conjunto representan aproximadamente el 70% de las ventas de la unidad. Las marcas existentes de McCormick incluyen French’s, Frank’s RedHot, Cholula, OLD BAY y Lawry’s.

McCormick financiará el pago de efectivo de $15.7 mil millones mediante una combinación de efectivo disponible y nueva deuda. La empresa ha recibido financiamiento puente comprometido de Citigroup $C -0.04%, Goldman Sachs $GS +0.33%, y Morgan Stanley $MS -0.22%. Al cierre, se espera que el apalancamiento neto de la compañía combinada sea de 4.0x o menos, con el objetivo de volver a 3.0x en el plazo de dos años.

Las dos empresas esperan lograr aproximadamente $600 millones en sinergias de costos de ejecución anual, netas de reinversiones, para el final del año tres después del cierre. Los costos únicos para lograr esos ahorros se estiman en aproximadamente $300 millones.

McCormick conservará su nombre, su sede global en Hunt Valley, Maryland, y su cotización en la NYSE. La compañía combinada establecerá una sede internacional en los Países Bajos y planea una cotización bursátil secundaria en Europa.

Brendan Foley permanecerá como presidente, presidente ejecutivo y director ejecutivo de McCormick. Unilever nombrará a cuatro de los 12 miembros de la junta directiva de la compañía combinada.

Para Unilever, la transacción forma parte de una estrategia más amplia para desprenderse de sus operaciones de alimentos y enfocarse en productos de cuidado personal y cuidado del hogar. El acuerdo sigue al giro corporativo de Unilever de su negocio de helados, según CNBC, y representa el mayor cambio en la cartera de la compañía desde su fundación hace casi un siglo, según el Wall Street Journal.

Tras la separación, Unilever espera operar como una compañía de cuidado personal y cuidado del hogar con aproximadamente €39 mil millones en ingresos.

El acuerdo utiliza una estructura Reverse Morris Trust y no debería crear un impuesto federal sobre la renta de EE. UU. para Unilever ni para sus accionistas. Ambas juntas han aprobado el acuerdo, que se espera cerrar a mediados de 2027, sujeto a la aprobación de los accionistas de McCormick y de los reguladores.

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