La escasez de capacidad de cálculo continúa transmitiéndose, el ETF de comunicaciones Huaxia (515050) sube más del 3.5%, y Guangku Technology sube más del 10%.

3 de abril, los principales índices de A Shares mostraron un desempeño diferenciado: el SSE Composite y el índice de Shenzhen abrieron al alza y luego retrocedieron. Impulsados por la demanda de IA en la dirección de módulos ópticos CPO, comunicaciones ópticas, fibra óptica, entre otros, el Growth Enterprise Market (GEM) osciló pero avanzó. Al 10:53, el ETF de comunicaciones Huaxia (515050) subió casi 4%. Entre las acciones mantenidas, Guangku Keji subió más de 10%, mientras que Hengtong Optic-Electronics, Hopeson Technology, Sinocera, Yuanjie Technology, Changxin Bochuang, y Tongyang Precision entre otras subieron más de 5%. Los datos del informe anual muestran que en 2025 el ETF de comunicaciones Huaxia (515050) generó 5,213 millones de yuanes en ganancias para los inversores, ubicándose en el primer lugar entre categorías similares de la misma ruta.

La explosión de la demanda de IA y la escasez de demanda de cómputo están sosteniendo la tendencia de aumento de precios en los servicios en la nube. Desde que AWS y Google Cloud del extranjero anunciaron subidas de precio, las principales empresas cloud nacionales anunciaron consecutivamente aumentos de precios. El 11 de marzo, Tencent Cloud anunció que ajustará la estrategia de cobro para algunos modelos. El 18 de marzo, Alibaba Cloud y Baidu Intelligent Cloud publicaron, ambas, anuncios de reajuste de precios. Al mismo tiempo que suben los precios de los servicios cloud base, el servicio de llamadas a APIs de grandes modelos nacionales también muestra una tendencia de aumento de precios. El 12 de febrero, Zhipu publicó una carta de ajuste de precios. Huaxi Securities dijo que el aumento de precios del servicio de llamadas a APIs de grandes modelos nacionales indica el crecimiento de la demanda actual y, a la vez, corrobora indirectamente la escasez de capacidad de cómputo en este momento.

Según datos de Citic Securities, las principales empresas de módulos ópticos, cables de fibra óptica, PCB y almacenamiento, en su consenso de Wind para 2027, tienen un Forward PE generalmente por debajo de 20x, y existe la posibilidad de resultados superiores a lo esperado. Con la volatilidad geopolítica, el nivel de certidumbre del desempeño del sector es alto. El desempeño del precio de las acciones de módulos ópticos tiene resiliencia; existe una oportunidad de añadir pedidos de CSP entre mayo y junio. En la conferencia OFC, la perspectiva de mercado a mediano y largo plazo mejoró de forma significativa para Lumentum y Coherent, elevando la visibilidad del espacio de mercado de las comunicaciones ópticas, y aumentando la probabilidad de que el desempeño del sector en 2027 y a futuro supere las expectativas.

El ETF de comunicaciones Huaxia (515050) sigue de cerca el índice temático de comunicaciones 5G de CSI. Se enfoca profundamente en hardware de cómputo como módulos ópticos, servidores, cables de fibra óptica, chips de almacenamiento, PCB, etc. La proporción de peso de acciones relacionadas con conceptos de centros de datos es de casi 70%. El tamaño más reciente ronda los 8 mil millones de yuanes. Ayuda a planificar de forma integral en un solo paso el ciclo alcista de comunicación óptica y cómputo. Las 10 principales participaciones: New Ines, JMTX, Luxshare Precision, Industrial Fu Jian, Zhaoyi Innovation, Tianfu Communications, Dongshan Precision, Huagong Technology, Hengtong Dachi? (沪电股份), ZTE. Conexión en el mercado extrabursátil (Clase A: 008086; Clase C: 008087)

Diario de Economía Diaria

(Editor: Dong Pingping ）

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