Las tres grandes rondas virtuosas impulsan el crecimiento sostenido de las empresas unicornio chinas

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■ Tian Peng

El 29 de marzo, el “Informe sobre el desarrollo de empresas unicornio de China (2026)” se publicó en la Conferencia Mundial de Empresas Unicornio. Las cifras muestran que en 2025, China contaba con 416 empresas unicornio, con una valoración total de aproximadamente 1,6 billones de dólares. En los últimos tres años, las empresas unicornio de China han mostrado una tendencia firmemente positiva en número, valoración total y valoración promedio: el número creció un 12,7%, la valoración total aumentó un 14,6% y la valoración promedio también alcanzó un nuevo máximo en tres años.

A mi juicio, en el contexto de que la innovación tecnológica global ha entrado en una etapa de alta densidad y gran actividad, la razón por la que las empresas unicornio de China muestran una fuerte resiliencia y vitalidad de desarrollo radica en que se están acelerando tres grandes ciclos virtuosos. Los tres se apoyan mutuamente y, en conjunto, sientan una base sólida para el crecimiento continuo de las empresas unicornio de China.

El primer ciclo es el circuito endógeno cerrado de “inversión en I+D—avance tecnológico—optimización por iteraciones”, que resuelve el problema de “cómo fortalecerse a sí mismas”. Las empresas, mediante el aumento sostenido de la inversión en I+D, concentran fuerzas para superar retos clave de tecnología; una vez lograda la ruptura, convierten los resultados tecnológicos en productos y, con base en la retroalimentación del mercado, los productos y tecnologías se optimizan continuamente. A partir de ahí, se impulsa una nueva ronda de inversión en I+D, formando un ciclo de iteración impulsado por sí mismo.

Por ejemplo, en el caso de la empresa Yushu Technology, la compañía incrementa de manera continua la inversión en I+D, enfocándose en motores de articulación y el desarrollo de algoritmos de equilibrio dinámico, integrando control predictivo de modelos y algoritmos de aprendizaje por refuerzo, de modo que los robots pueden realizar movimientos complejos como bailes tipo ballet, kung fu chino, etc.

Este ciclo endógeno permite a las empresas consolidar continuamente sus bases tecnológicas y mejorar su competitividad central. Incluso frente a desafíos intensos de la competencia tecnológica global y a la volatilidad del mercado, pueden apoyarse en ventajas tecnológicas para mantenerse firmes y, con ello, sentar bases sólidas para la posterior materialización de la industrialización y la conexión con capital.

El segundo ciclo es el circuito cerrado de coordinación “capital paciente—investigación tecnológica—materialización de la industrialización”, que resuelve el problema de “cómo desarrollarse teniendo dinero”. El capital paciente se conecta con precisión con las necesidades de I+D de las empresas de tecnología dura, proporcionando apoyo financiero a largo plazo; las empresas utilizan los fondos para lograr avances tecnológicos y promover la materialización a escala de los resultados tecnológicos, generando beneficios a gran escala; tras el éxito en la industrialización, atrae a más capital paciente, realizando la potenciación bidireccional entre capital y tecnología.

En los últimos años, las reformas del mercado de capitales de nuestro país se han profundizado de forma continua, abriendo canales de salida eficientes para empresas unicornio de tecnología dura, de manera que el capital paciente pueda tanto “entrar” como “salir”, estimulando aún más la disposición del capital a dirigirse hacia la tecnología dura. La inyección continua de capital impulsa a que las empresas de tecnología dura superen gradualmente cuellos de botella tecnológicos y alcancen producción a gran escala, formando un ciclo virtuoso de “capital que protege la tecnología, tecnología que impulsa la industria e industria que atrae capital”, inyectando un impulso estable para el crecimiento de las empresas unicornio.

El tercer ciclo es el circuito cerrado de interconexión “orientación de políticas—apoyo del mercado—optimización del ecosistema”, que resuelve el problema de “cómo optimizar el desarrollo del entorno”. Las políticas nacionales aclaran la dirección de desarrollo, brindan apoyo e impulsan la optimización del ecosistema industrial; el ecosistema optimizado atrae a empresas, capital y talento para concentrarse, activando la demanda del mercado y los escenarios de aplicación; la comercialización para materializar valor del mercado retribuye a las empresas en su I+D, reforzando aún más la efectividad de la implementación de políticas y formando un sistema de apoyo integral.

El diseño a nivel superior señala la dirección para el desarrollo de tecnología dura. “Fomentar empresas unicornio” se incluyó en el “Informe sobre la labor del Gobierno” durante dos años consecutivos; el “Plan Quinquenal (2026-2030) para el desarrollo económico y social de la República Popular China” establece claramente “perfeccionar las políticas de apoyo al capital a largo plazo para invertir temprano, invertir en pequeña escala, invertir a largo plazo y en tecnología dura”, liberando una serie de políticas expectativas estables.

Al mismo tiempo, China cuenta con el sistema industrial de manufactura más completo del mundo y con un mercado de consumo de gran escala, lo que proporciona abundantes escenarios de aplicación para la transformación de los logros de tecnología dura. Tecnologías como la inteligencia artificial, nuevas energías y nuevos materiales se implementan rápidamente en ámbitos como la fabricación inteligente, la atención médica inteligente y la industria de nuevas energías, ayudando a las empresas a lograr realización comercial del valor; con ello, se incrementa la inversión en I+D y se optimizan los servicios de productos. El efecto de los clústeres industriales reduce de manera significativa los costos de innovación de las empresas; un buen ecosistema de innovación colaborativa entre empresas de la cadena upstream y downstream y de compartición de recursos, además de atraer a más empresas, capital y talento para concentrarse, refuerza aún más la efectividad de la implementación de políticas y el papel del apoyo del mercado, formando un ciclo virtuoso de “políticas que orientan el ecosistema, el ecosistema que activa el mercado y el mercado que retribuye la innovación”.

En este momento, la competencia tecnológica global entra en aguas profundas y la nueva productividad de calidad se acelera en su cultivo; las empresas unicornio de China se encuentran en una nueva etapa de oportunidades de desarrollo. En el futuro, mientras se fortalezca de forma continua los tres grandes ciclos virtuosos, se impulse que la innovación tecnológica vuelva a lograr avances, se perfeccione el ecosistema de capital y se coordinen nuevamente políticas y mercado; las empresas unicornio de China seguramente avanzarán con mayor estabilidad y más lejos en la senda global de innovación.

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Responsable: Gao Jia