Trump podría haberle dado a Irán un generador de dinero de $500 mil millones

PARÍS, 1 de abril (Reuters Breakingviews) - Cuando Donald Trump decidió atacar a Irán, probablemente no estaba planeando entregar al gobierno en Teherán una máquina de hacer dinero que podría valer 500.000 millones de dólares en los próximos cuatro o pocos años. Pero eso podría ser lo que el presidente logre si Estados Unidos se retira.

Mucho depende de si Teherán mantiene el control del Estrecho de Ormuz, por el que se transbordó antes de la guerra aproximadamente una quinta parte del petróleo y del gas natural licuado (GNL) del mundo. Es posible que Estados Unidos logre abrir el estrecho canal de aguas mediante negociaciones o fuerza militar - o azuzar, abre una pestaña a otras naciones para hacerlo.

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Por otro lado, lo que el presidente de EE. UU. llama una “estancia encantadora” en el Golfo es tan impopular entre los votantes estadounidenses que podría abandonar sin restablecer el flujo libre de petroleros. Trump dijo el martes que terminará la guerra en dos o tres semanas aunque no haya un acuerdo, aunque regularmente se contradice, y EE. UU. ha enviado más tropas a la región y ha amenazado con intensificar las operaciones.

Si Trump se retirara unilateralmente, Teherán podría formalizar su sistema de peajes embrionario, abre una pestaña. Dadas las enormes ganancias que los estados árabes obtienen por transportar petróleo y GNL a través de ese paso estratégico, Irán podría extraer 120.000 millones de dólares al año hasta que los productores construyan oleoductos para evitarlo.

Irán ya ha cobrado al menos a un barco 2 millones de dólares, abre una pestaña para transitar Ormuz, según Lloyd’s List. Antes de la guerra, alrededor de 150 barcos cruzaban el Estrecho cada día, abre una pestaña. Si cobrara 2 millones por buque, Teherán podría recaudar 110.000 millones de dólares al año.

Pero una tarifa plana es demasiado rudimentaria. Podría tener más sentido cobrar según el peso del barco. Eso es ⁠lo que hace Turquía, abre una pestaña para embarcaciones que pasan por el Bósforo y los Dardanelos.

Irán incluso podría imponer un peaje relacionado con la ganancia de la carga. Esto podría resultar atractivo dado que los estados árabes del Golfo obtienen enormes ganancias con su petróleo y GNL.

MATEMÁTICAS DE ORMUZ

Consideremos las matemáticas. Antes de la guerra, alrededor de 20 millones de barriles de petróleo pasaban por Ormuz cada día. Arabia Saudita puede desviar, abre una pestaña 7 millones a través de un oleoducto hacia el Mar Rojo, mientras que los Emiratos Árabes Unidos pueden hacer pasar 1,5 millones por un conducto hacia el Golfo de Omán. Todavía llegan otros 1,5 millones desde Irán. Eso deja 10 millones de barriles al día atrapados en el Golfo Pérsico.

Un gráfico que muestra el número de barriles que pasaron por el Estrecho de Ormuz el año pasado

Supongamos que el precio del crudo cae de nuevo a alrededor de 60 dólares por barril – desde alrededor de 100 el miércoles - si el estrecho se reabre. Entonces resta los costos de producción de alrededor de 5 dólares por barril de los países árabes del Golfo - antes de tener en cuenta los costos de capital, que ya están hundidos. Con estas cifras aproximadas, los productores de petróleo pierden 200.000 millones de dólares en ganancia por cada año que el Estrecho permanece cerrado. Mientras tanto, Qatar ganó 187.000 millones de riyales, abre una pestaña (50.000 millones de dólares) en ingresos por gas el año pasado, de los cuales la gran mayoría fue ganancia dada su bajos, abre una pestaña costos de extracción y licuefacción.

Irán querrá extraer parte de este fondo de ganancias anual combinado de 250.000 millones de dólares a cambio de abrir Ormuz. Arabia Saudita, Qatar y otros querrán entregar lo menos posible. La forma en que se reparta el pastel dependerá de sus respectivas fortalezas de negociación.

Los estados árabes del Golfo presumiblemente argumentarán que no tienen prisa por abrir Ormuz porque pueden apoyarse en sus grandes fondos soberanos para amortiguar el golpe, mientras que Irán está desesperado por efectivo. En cambio, Teherán podría decir que puede soportar más dolor que sus vecinos - y que cada mes adicional que el Estrecho permanezca cerrado causará daños a largo plazo a Dubái, Abu Dabi, Doha y Riad.

Además, Arabia Saudita tiene 68, abre una pestaña años de reservas con la tasa de producción de 2024. El mundo probablemente habría dejado de usar hidrocarburos mucho antes de que se agoten. Así que cualquier crudo que no bombeen hoy podría ser dinero perdido para siempre.

Los actores externos también podrían influir en las negociaciones. Estados Unidos podría decir que cualquier país que pague peajes a Teherán está infringiendo sus sanciones. El problema es que si Ormuz se mantiene cerrado, los precios del petróleo se dispararán - exactamente lo que Trump quiere evitar.

Supongamos que Irán y sus vecinos reparten las ganancias por igual, dando a Irán 100.000 millones de dólares de peajes sobre petroleros cada año y quizá 20.000 millones de dólares de gas.

Entonces los países árabes del Golfo tendrían un incentivo poderoso para construir oleoductos. La ruta más rápida y barata es construir más capacidad hacia el Mar Rojo - aunque eso no garantizaría un paso libre si los hutíes alineados con Irán vuelven a interrumpir el transporte marítimo en la vía fluvial.

Los oleoductos de petróleo y las instalaciones portuarias asociadas podrían construirse en tres a cuatro años, según un experto del sector. Podría llevar el doble de tiempo hacerlo para una infraestructura de gas más especializada. En el punto medio de esos rangos, Teherán podría extraer 350.000 millones de dólares de peajes petroleros y 140.000 millones de dólares de los de gas, o 490.000 millones en total, antes de que la máquina de hacer dinero deje de girar.

OP C IRANÍ

Toda esta aritmética se basa en que los precios del petróleo y del gas vuelven a los niveles de antes de la guerra. Pero ¿y si Irán restringiera los flujos con el objetivo de mantener los precios altos?

Un gráfico que muestra el precio del petróleo

Los países árabes han estado preocupados de que los precios más altos animen a los consumidores a cambiar a otras formas de energía. Además, cuando el cártel petrolero de la OPEP dominado por Arabia Saudita ordenó recortes de producción en el pasado, algunos países bombeaban más de lo acordado. Eso hizo que todos los miembros se mostraran reacios a contener la producción.

Los incentivos de Teherán podrían ser diferentes. Si los precios y las ganancias fueran más altos, podría estar en condiciones de extraer un peaje mayor a los países árabes. Dado que la máquina de hacer dinero de Ormuz, en el mejor de los casos, duraría unos pocos años, quizá no le preocupe demasiado si los consumidores se desenganchan del petróleo. Además, el control del cuello de botella le permitiría vigilar cuánto exporta cada estado.

Por otro lado, Irán tiene buenas razones para no mantener los precios demasiado altos, porque eso alteraría a poderosos consumidores de todo el mundo. Estados Unidos y, quizá incluso países europeos, podrían entonces sentir que no tienen más opción que forzar la apertura del Estrecho de Ormuz - por difíciles que sean las circunstancias.

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Edición de Peter Thal Larsen; Producción de Shrabani Chakraborty

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Hugo Dixon

Thomson Reuters

Hugo Dixon es Colaborador a cargo de Reuters. Fue el presidente fundador y editor jefe de Breakingviews. Antes de crear Breakingviews, fue editor de la columna Lex del Financial Times. Después de que Thomson Reuters adquiriera Breakingviews, Hugo fundó InFacts, una empresa periodística que presenta el caso basado en hechos contra el Brexit. También fue uno de los fundadores de People’s Vote, que hizo campaña por un nuevo referéndum sobre si Gran Bretaña debería abandonar la UE. Fue uno de los impulsores de la “partnership for global growth and infrastructure” del G7, un plan de 600.000 millones de dólares para ayudar al Global South a acelerar su transición hacia cero neto. Ahora aboga por un “préstamo de reparaciones” de 300.000 millones de dólares para Ucrania, en virtud del cual los activos de Moscú se prestarían a Kyiv y Rusia solo los recuperaría si pagara daños de guerra. También es filósofo, con un enfoque de investigación en vidas significativas.

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