El presidente de la SEC señala a los mercados de predicción como un enfoque regulatorio principal

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Se está gestando una nueva línea de falla regulatoria en los mercados de activos digitales. Durante su testimonio ante el Comité de Banca del Senado el 12 de febrero de 2026, el presidente de la SEC, Paul Atkins, describió los mercados de predicción como un “tema enorme”, señalando que la supervisión federal de plataformas como Kalshi y Polymarket podría estar entrando en una nueva fase.

Hasta ahora, en gran medida, estos mercados se habían visto como que caían bajo la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC). Las declaraciones de Atkins sugieren que esa suposición ya podría no mantenerse sin matices.

La jurisdicción concurrente pasa al centro de la escena

Atkins afirmó que los mercados de predicción implican “jurisdicción concurrente potencialmente” entre la SEC y la CFTC. Su punto central fue estructural más que político: si un contrato cumple la definición legal de un valor, etiquetarlo de otra manera no lo saca de la supervisión de la SEC.

“Un valor es un valor, independientemente de cómo se presente”, señaló, dando a entender que ciertos contratos basados en eventos podrían quedar dentro del marco de las leyes de valores según cómo estén estructurados.

**También confirmó la coordinación en curso **con el presidente de la CFTC, Michael Selig, bajo una iniciativa conjunta conocida como “Project Crypto”. El esfuerzo busca modernizar la regulación de activos digitales y abordar las zonas grises que han permitido que ciertas plataformas operen entre marcos existentes.

Mientras tanto, la CFTC se ha alejado de una postura previamente restrictiva. Una propuesta de 2024 para prohibir contratos de eventos relacionados con política y deportes fue retirada, y la agencia ahora prefiere la elaboración formal de normas en lugar de una prohibición total.

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Aumenta la presión a nivel estatal

La vigilancia federal se desarrolla junto con crecientes desafíos legales a nivel estatal.

En enero de 2026, un juez de Massachusetts dictaminó que los contratos de Kalshi relacionados con deportes caen bajo las leyes estatales de juego, bloqueando temporalmente a la plataforma para ofrecer esos mercados localmente. Polymarket se enfrenta a un litigio similar en Nevada y Massachusetts, argumentando que la ley federal debería preemptar las restricciones estatales de apuestas.

Añadiendo otra capa de complejidad, el fiscal de Estados Unidos para el Distrito Sur de Nueva York, Jay Clayton, confirmó que su oficina está revisando activamente los mercados de predicción por posibles fraudes. Sus comentarios dejaron claro que presentar un producto como un “mercado de predicción” no lo protege de los estatutos federales contra el fraude.

El crecimiento de la industria exige claridad regulatoria

Los mercados de predicción se han expandido rápidamente, impulsados por el ciclo electoral de 2024 y por una actividad intensificada en torno a eventos importantes como el Super Bowl de 2026. Plataformas más grandes, incluidas Coinbase y Gemini, también han introducido productos de estilo de predicción, incrementando la exposición institucional al sector.

A medida que se amplía la participación y el capital se profundiza, los reguladores parecen cada vez menos dispuestos a dejar preguntas de jurisdicción sin resolver.

El debate emergente ya no es sobre si los mercados de predicción serán regulados, sino sobre qué agencia definirá las reglas.