Resumen de calificaciones de acciones en Hong Kong: China Merchants Securities(Hong Kong) mantiene la calificación de compra para Angelalign

Cai Lian She, 1 de abril (Editor Tonggu) A continuación se detallan las últimas calificaciones y precios objetivo publicados por distintas instituciones para las acciones de Hong Kong:

China Merchants Securities (Hong Kong): mantener la recomendación de “Comprar” de Times Angel Precio objetivo: 91.89 HKD

China Merchants Securities (Hong Kong) publicó un informe de investigación sobre Times Angel (06699.HK) y señaló que el desempeño de FY25 fue sólido. El ingreso aumentó un 37.8% interanual hasta 370 millones de dólares, y la utilidad neta atribuible aumentó un 134.7% interanual hasta 28 millones de dólares, principalmente impulsada por el crecimiento de al menos el doble del negocio internacional y la mejora de la cuota de mercado en el mercado interno. Los ingresos internacionales aumentaron un 102.5% interanual, el número de casos creció un 82.1% y el ASP mejoró; los ingresos del mercado interno aumentaron un 10.1% y el margen bruto subió hasta el 65%. Aunque los gastos por litigios de PI podrían ejercer presión en el corto plazo, la expansión global de la empresa y su capacidad de producto siguen validándose. Precio objetivo: 91.89 HKD.

China Merchants Securities (Hong Kong): mantener la recomendación de “Comprar” de BYD Electronic Precio objetivo: 35.80 HKD

China Merchants Securities (Hong Kong) publicó un informe de investigación sobre BYD Electronic (00285.HK) y señaló que, si bien las ganancias de FY25 se vieron afectadas por los cambios en la demanda de componentes para teléfonos móviles, el negocio de electrónica para automóviles y servidores de IA registró un crecimiento elevado. Se espera que en 2026 se materialicen tres impulsores clave de crecimiento: el iPhone plegable de Apple, el enfriamiento por líquido para IA y la adjudicación de pedidos de automóviles en el extranjero. La guía de la gerencia indica que los ingresos de FY26 se mantendrán estables; el foco estará en potenciar teléfonos inteligentes de gama alta/modelos plegables, la actualización de la electrificación inteligente en vehículos de nueva energía y campos de alto margen como servidores de IA con enfriamiento por líquido. Precio objetivo: 35.80 HKD.

China Merchants Securities (Hong Kong): mantener la recomendación de “Comprar” de China Resources Beverage Precio objetivo: 11.09 HKD

China Merchants Securities (Hong Kong) publicó un informe de investigación sobre China Resources Beverage (02460.HK) y señaló que el desempeño de FY25 estuvo presionado principalmente por la debilidad en las ventas de agua embotellada y el aumento del gasto en marketing. No obstante, los efectos de la reforma ya empiezan a verse: ya se aplicaron la reducción de personal en la sede y el incremento de la inversión en I+D. El personal administrativo se redujo un 8% y el personal de I+D aumentó un 63%. A partir de FY26 se ve una recuperación de ventas: el envío de febrero ya volvió a terreno positivo. Además, el bloqueo del precio de PET para respaldar los costos sostiene el desempeño; se espera que las utilidades toquen fondo y luego se recuperen. Precio objetivo: 11.09 HKD.

China Merchants Securities (Hong Kong): mantener la recomendación de “Comprar” de J&T Express – W Precio objetivo: 14.70 HKD

China Merchants Securities (Hong Kong) publicó un informe de investigación sobre J&T Express – W (01519.HK) y señaló que, en 2025, la utilidad neta ajustada aumentó notablemente un 112% interanual. La cuota de mercado en el Sudeste Asiático llegó al 34.4% y se mantuvo en el primer lugar; el costo por envío disminuyó un 16% hasta 0.48 dólares por ticket. En el mercado de China, con la “no sobrecompetencia” que reduce presiones del sector, se destaca la resiliencia de las ganancias; en los nuevos mercados, por primera vez se logró pasar de pérdidas a ganancias. Ya se consolidó el patrón global de “vaca de caja + estabilizador + polo de crecimiento”. Con la colaboración con SF, se prevé que la valoración se reconfigure de manera más profunda; la proyección apunta a este cambio. Precio objetivo: 14.70 HKD.

China Merchants Securities (Hong Kong): mantener la recomendación de “Comprar” de Zonge New Energy Precio objetivo: 18.00 HKD

China Merchants Securities (Hong Kong) publicó un informe de investigación sobre Zonge New Energy (03677.HK) y señaló que en 2H25 el margen bruto alcanzó el 18.7%, un máximo histórico; la tasa de gastos estuvo significativamente por debajo de lo previsto y la eficiencia operativa fue sobresaliente. La gerencia elevó la guía de volumen de FY26 hasta 33GWh (antes 30GWh) y planea ampliar la capacidad en FY27 hasta 50GWh, mejorando la visibilidad de los pedidos. Aunque enfrenta presión por el aumento de precios de las materias primas, un control estricto de los gastos y el efecto de escala pueden compensar. Precio objetivo: 18.00 HKD.

China Merchants Securities (Hong Kong): mantener la recomendación de “Comprar” de GAC Group Precio objetivo: 4.20 HKD

China Merchants Securities (Hong Kong) publicó un informe de investigación sobre GAC Group (02238.HK) y señaló que el desempeño de FY25 cumplió con las previsiones de advertencia y que la pérdida neta en 4Q se redujo. El principal punto clave en 2026 radica en el primer modelo de la marca Aistaland, desarrollada conjuntamente con Huawei: el GT7 se lanzará al mercado en junio, y se prevé que el volumen de exportaciones se duplique hasta 250 mil unidades. El margen bruto en el extranjero es 10.7 puntos porcentuales superior al del mercado interno. La mejora en la proporción de exportaciones, de esperarse, impulsaría la recuperación del margen bruto global. Precio objetivo: 4.20 HKD.

China Merchants Securities (Hong Kong): mantener la recomendación de “Comprar” de InnoXeco Precio objetivo: 75.00 HKD

China Merchants Securities (Hong Kong) publicó un informe de investigación sobre InnoXeco (02577.HK) y señaló que, en FY25, los ingresos aumentaron un 46.4%; el margen bruto pasó de negativo a positivo, hasta el 7.3%, logrando un punto de inflexión operativo. Los productos de GaAs aceleran su penetración en centros de datos de IA, robots humanoides y el sector automotriz, con que los ingresos de centros de datos y automóviles crecieron un 50% y más de 100%, respectivamente. La capacidad sigue escalando y la meta para 2028 es alcanzar 80k wfpm. La ventaja tecnológica, combinada con la expansión de escenarios, respalda la valoración. Precio objetivo: 75.00 HKD.

China Merchants Securities (Hong Kong): mantener la recomendación de “Comprar” de Sunny Optical Technology Precio objetivo: 82.99 HKD

China Merchants Securities (Hong Kong) publicó un informe de investigación sobre Sunny Optical Technology (02382.HK) y señaló que en 2H25 la utilidad neta aumentó un 85% interanual, por encima de lo esperado, principalmente debido a los ingresos por inversiones. En 2026, el ascenso del ASP de teléfonos inteligentes y la mejora de la cuota, junto con que se prevé que los ingresos del negocio de IoT crezcan un 60%, se convertirán en el principal motor. Los proyectos de lentes para vehículos y del sistema AR entrarán en producción en volumen en FY27. Aunque XR afronta presión a corto plazo, la empresa mantiene barreras técnicas sólidas en el campo de la óptica de gama alta. Precio objetivo: 82.99 HKD.

China Merchants Securities (Hong Kong): mantener la recomendación de “Comprar” de China Resources Vientiane Lifestyle Precio objetivo: 52.42 HKD

China Merchants Securities (Hong Kong) publicó un informe de investigación sobre China Resources Vientiane Lifestyle (01209.HK) y señaló que en 2025 la utilidad neta central aumentó un 13.7% interanual; los ingresos minoristas de los centros comerciales crecieron un 23.7% interanual; y el margen de utilidad NOI mejoró 0.6 puntos porcentuales hasta el 65.7%. El margen bruto del “canal inmobiliario” aumentó hasta el 18.0% en contra de la tendencia. El número de miembros del negocio de membresías premium creció un 36% interanual. La empresa propuso el objetivo de añadir 100 centros comerciales nuevos durante el “XV Plan Quinquenal”, con precio objetivo: 52.42 HKD.

China Merchants Securities (Hong Kong): mantener la recomendación de “Recomendación enérgica” de United Pharmaceutical Precio objetivo: no divulgado

China Merchants Securities (Hong Kong) publicó un informe de investigación sobre United Pharmaceutical (03933.HK) y señaló que el agonista trifuncional UBT251 GLP-1/GIP/GCG obtuvo un pago inicial de 180 millones de dólares por parte de Novo Nordisk. Los datos clínicos muestran que la eficacia en la pérdida de peso es la mejor de su categoría. En 2026 se iniciarán los ensayos clínicos de Fase III en China. Los precios de las materias primas intermedias tradicionales se estabilizaron y comenzaron a recuperarse desde finales de 2025. Con la mejora de la oferta y la demanda en la industria y que el ciclo podría tocar fondo y reactivarse, se mantiene la recomendación de “Recomendación enérgica”.

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