En 2025, el beneficio operativo se volverá positivo por primera vez. Ping An Good Doctor: el negocio posee la capacidad de autofinanciarse

Preguntar a la IA · ¿Cómo validar el valor comercial del modelo de pago por adelantado de Ping An Good Doctor?

Reportero de Economic Information Daily del Siglo 21, Sun Shihui

El 24 de marzo, Ping An Health Medical Technology Co., Ltd. (código de acciones: Ping An Good Doctor, 01833.HK) publicó su informe de desempeño anual 2025, que muestra que en 2025 la empresa logró unos ingresos totales de 5,468 millones de yuanes, un 13.7% más interanual; el beneficio neto atribuible a la matriz fue de 380 millones de yuanes, y el beneficio neto ajustado fue de 414 millones de yuanes, un 161.3% más.

El CEO de Ping An Good Doctor, He Mingke, en la conferencia de resultados celebrada hoy, indicó que el desempeño de 2025 refleja “validación del modelo y crecimiento acelerado”. Señaló que el modelo de la compañía de “pagar primero y luego construir servicios” ya ha mostrado su carácter avanzado.

Imagen: Sede de la conferencia de resultados 2025 de Ping An Good Doctor

La mejora del beneficio operativo proviene principalmente de tres aspectos

Cabe destacar que, tras lograr en 2024 la rentabilidad positiva del beneficio neto de Ping An Good Doctor, en 2025 Ping An Good Doctor logró por primera vez la rentabilidad positiva del beneficio operativo. La CFO de Ping An Good Doctor, Zang Luoqi, señaló que la empresa logró por primera vez rentabilidad positiva en el beneficio operativo, con un margen de beneficio operativo del 1.8%, lo que significa que el negocio de Ping An Good Doctor cuenta con capacidad de “autogenerar flujo” (autosangrado).

En detalle, en 2025 el beneficio operativo de Ping An Good Doctor fue de aproximadamente 100 millones de yuanes, logrando la primera rentabilidad positiva anual; el margen bruto fue de 1,770 millones de yuanes, con un aumento del 16.3%, y el beneficio neto ajustado fue de 410 millones de yuanes, con un aumento del 161%.

Sobre la mejora del beneficio operativo, Zang Luoqi considera que se debe principalmente a tres aspectos.

Primero, optimización de la estructura de ingresos. El negocio de salud empresarial creció 41% interanual, alcanzando un tamaño de ingresos de 1,310 millones de yuanes; la proporción de ingresos de servicios de valor agregado tipo plataforma y de proveedores con alto margen bruto aumentó 2.4 puntos porcentuales.

Segundo, crecimiento continuo del margen bruto. El margen bruto creció 16.3% interanual, hasta 1,770 millones de yuanes; gracias a la reducción de costos y mejora de eficiencia mediante IA y a la mejora en la estructura de ingresos, la contribución del margen bruto del negocio de plataforma aumentó 6.2 puntos porcentuales.

Tercero, mejora de la eficiencia en la asignación de recursos. La tasa total de gastos se redujo a 30.6%, 4.6 puntos porcentuales menos que el año anterior. La tasa de gastos de administración disminuyó 2.3 puntos porcentuales, mientras que la tasa de gastos de ventas se mantuvo con una ligera tendencia a la baja.

Con respecto a los planes futuros, Zang Luoqi afirmó: “En el corto plazo, liberaremos espacio de beneficios aumentando de forma continua el margen bruto y optimizando las tasas de gastos. El objetivo del margen neto será alcanzar el nivel promedio más alto dentro de la industria. En el mediano y largo plazo, la compañía continuará consolidando la construcción de las cuatro redes de servicios principales, y además fortalecerá la experiencia de servicio e innovación de los productos de supervisión empresarial; mediante la conversión de productos médicos con IA, impulsaremos una experiencia de un solo clic en servicios de seguros comerciales, clientes financieros y empleados empresariales, para provocar un rápido crecimiento del consumo de servicios de salud médica en el segmento B”.

El crecimiento de alta calidad valida la avanzada del modelo

En cuanto al desempeño de 2025, He Mingke, CEO de Ping An Good Doctor, en la conferencia de resultados, indicó que el resultado es satisfactorio y que los aspectos clave pueden resumirse en tres: primero, validación del modelo y crecimiento acelerado; el negocio de gestión de salud empresarial alcanzó una tasa de crecimiento del 41%, validando la avanzada del modelo de “pagar por adelantado y luego recibir servicios”; segundo, mejora del valor del servicio; la alta calidad de los clientes empresariales logró un crecimiento superior al 80%, llegando a 6,700, y los efectos de la red de servicios y del boca a boca se van reflejando gradualmente; tercero, manifestación del valor tecnológico: la IA no solo es una herramienta para reducir costos y aumentar la eficiencia, sino también una fuerza productiva avanzada para crear ingresos y empoderar a los médicos. Enfatizó: “Nuestro modelo es pagar primero y luego construir servicios; la red de servicios y el boca a boca se están mostrando gradualmente”.

Con relación a las perspectivas futuras, He Mingke señaló que espera que el negocio de salud empresarial logre un crecimiento rápido y nuevo. Propuso dos palancas: una es reducir el costo del servicio, empoderando a más clientes mediante modalidades de compartición más flexibles; la otra es mejorar la calidad del servicio de alta gama, rompiendo con tecnologías como la de superconducción, proyectos de atención a la vejez, etc., para satisfacer las necesidades segmentadas de clientes de alta gama.

En 2026 se incrementará aún más la inversión en IA

Además, la tecnología de IA ya se ha convertido en el principal motor impulsor para reducir costos, mejorar la eficiencia y la innovación de productos de Ping An Good Doctor. En 2025, Ping An Good Doctor invirtió cerca de 70 millones de yuanes en el ámbito de digitalización de IA; la IA aportó directamente cerca de 80 millones de yuanes como contribución de margen bruto.

El informe anual muestra que la compañía profundiza de manera continua la construcción de capacidades de IA, fortaleciendo la capacidad de circuito cerrado de “datos + modelo + escenarios”, y promoviendo la aplicación y puesta en marcha de la IA en diversos escenarios de servicios médicos y de salud. En el ámbito de la medicina seria, se construye una ventaja diferenciada mediante “IA + médicos reales”. Durante el periodo del informe, la compañía iteró continuamente la base de tecnología multimodal del modelo médico a gran escala “Ping An Yibo Tong” y los cinco modelos de dominios médicos verticales para escenarios médicos clave; lanzó un sistema de productos de IA médica, incluyendo productos centrales como la réplica digital de médicos expertos, el médico de familia con IA, el mayordomo de atención a la vejez con IA, etc. El diagnóstico preciso asistido por médicos con IA cubre más de 11.3k tipos de enfermedades; la tasa de precisión para la asistencia en el diagnóstico y tratamiento de médicos con IA alcanza el 95.1%.

Sobre el plan de uso de fondos de la compañía para 2026, en la conferencia de resultados Zang Luoqi lo dejó claro que la IA será una de las principales direcciones hacia donde se canalizarán los fondos. Dijo: “En 2026 aumentaremos la inversión en el ámbito de la inteligencia artificial para impulsar la actualización de capacidades de la IA, y la aplicaremos en mayor medida a escenarios de atención médica y de salud. En cuanto a las aplicaciones y el empoderamiento mediante tecnología de IA, lograremos ofrecer a los usuarios diagnósticos más precisos y sin ilusiones mediante la combinación de IA y médicos reales”.

También recalcó que, actualmente, todas las inversiones a nivel de negocio de la compañía ya no dependen de abrir mercado o invertir en I+D con efectivo incremental, y que cuenta con reservas de efectivo suficientes y una base de rentabilidad. En el futuro, a medida que el negocio siga creciendo y las ganancias sigan aumentando, la compañía se esforzará por construir una ventaja competitiva integral y retribuir de forma continua a los accionistas.