¿Es Microsoft el próximo Alphabet?

Microsoft (MSFT +1.01%) y Alphabet (GOOG 0.20%) (GOOGL 0.57%) son dos de las empresas más destacadas del mundo. Alphabet es actualmente la tercera más grande, mientras que Microsoft está en el cuarto lugar, aunque le falta mucho para poder alcanzar la capitalización de mercado de Alphabet.

Sin embargo, no siempre fue así. Si nos remontamos a esta misma época del año pasado, la perspectiva sobre la acción de Alphabet era increíblemente bajista. Había dudas sobre el futuro del motor de búsqueda de Google debido a acusaciones de monopolio ilegal, y no había demasiada confianza en la capacidad de Alphabet para entregar un modelo líder de IA.

Ambas cuestiones se resolvieron en la segunda mitad de 2025, ya que Alphabet no tuvo que hacer cambios masivos a su negocio actual para cumplir con el fallo del juez, y Gemini surgió como uno de los principales modelos de IA generativa. Esto hizo que la acción de Alphabet se disparara hasta el final del año.

La acción de Microsoft ha estado castigada recientemente y ha alcanzado niveles de valoración increíbles, similares a los que atravesó Alphabet el año pasado. Entonces, ¿puede Microsoft convertirse en el Alphabet de 2026? Veamos.

Fuente de la imagen: Getty Images.

La situación de Microsoft no es tan grave como la de Alphabet

Cuando comparas la situación en la que está cada empresa, queda claro que la de Alphabet era más desesperada. Alphabet obtiene la mayor parte de sus ingresos y beneficios del motor de búsqueda de Google. El año pasado, las dudas sobre si Google podría existir en su formato actual y si podría sobrevivir al desafío de la IA generativa no estaban claras. Alphabet podría haber dejado de existir en su formato actual si no hubiera jugado bien sus cartas, así que la situación no era alentadora.

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NASDAQ: GOOGL

Alphabet

Cambio de hoy

(-0.57%) $-1.69

Precio actual

$295.70

Datos clave

Capitalización de mercado

$3.6T

Rango del día

$289.47 - $298.08

Rango 52 semanas

$140.53 - $349.00

Volumen

839K

Volumen prom.

34M

Margen bruto

59.68%

Rentabilidad por dividendo

0.28%

Microsoft no está ni de lejos tan mal. Si observas el negocio de Microsoft, en realidad no hay nada de qué preocuparse. Microsoft no compite directamente en la carrera de armamento de IA con un modelo de lenguaje; en cambio, está eligiendo ser un facilitador de IA y ofrece muchos modelos de IA en su plataforma de computación en la nube, Azure. También posee aproximadamente un 27% de OpenAI, lo que podría ser un gran acierto si OpenAI sale a bolsa.

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NASDAQ: MSFT

Microsoft

Cambio de hoy

(1.01%) $3.73

Precio actual

$373.10

Datos clave

Capitalización de mercado

$2.8T

Rango del día

$364.15 - $373.25

Rango 52 semanas

$344.79 - $555.45

Volumen

1.1M

Volumen prom.

36M

Margen bruto

68.59%

Rentabilidad por dividendo

0.93%

Durante el último trimestre de Microsoft, Azure registró uno de sus mejores trimestres de la historia, con ingresos que subieron un 39% interanual. En general, Microsoft entregó una de las mejores tasas de crecimiento que la compañía ha publicado en la última década.

Datos de MSFT Revenue (Crecimiento interanual trimestral) de YCharts

Realmente no hay señales rojas en el negocio de Microsoft, y en general se ha proclamado como un ganador general en el despliegue de IA. Sin embargo, eso no ha impedido que el mercado haya estado vendiendo su acción.

Microsoft está listo para un gran rebote

Se podría argumentar que la acción de Microsoft estaba sobrevalorada en su último máximo histórico. Estoy de acuerdo con esa idea, ya que cotizaba a un precio operativo bastante alto en relación con sus ganancias.

Datos de la relación Precio/ganancias operativa (Operating PE Ratio) de MSFT por YCharts

Prefiero este indicador de valoración para la acción de Microsoft, ya que ignora los efectos contables de una sola vez y las ganancias de inversión procedentes de OpenAI. Desde este punto de vista, Microsoft se está acercando a niveles de valoración mínimos en una década. La perspectiva de Microsoft ahora es tan buena como la ha tenido en la última década, así que si bien Microsoft estuvo altamente valorada al inicio de la caída, ya no es así.

Creo que ahora es el momento perfecto para comprar acciones de Microsoft, ya que su recuperación debería ser rápida. Creo que podría ser el Alphabet de 2026 y rebotar hacia nuevos máximos históricos durante la segunda mitad del año. Con la acción bajando alrededor de un 35% desde su máximo histórico, se te está presentando un regalo que ocurre raras veces, y los inversores deberían aprovechar esta oportunidad de inversión una vez por década. Alphabet estaba un 30% por debajo de su máximo histórico durante las peores partes de su caída en 2025, así que la recuperación de Microsoft tiene la oportunidad de ser aún más grande.