Líder en gafas de realidad aumentada XREAL se cotiza en la Bolsa de Hong Kong, apuntando a ser la "primera acción mundial de gafas inteligentes"

El 1 de abril, XREAL Ltd. (en adelante, “XREAL”) presentó oficialmente el folleto de salida a bolsa a la Bolsa de Valores de Hong Kong (HKEX). Su intención es cotizar en el Main Board, y China International Capital Corporation (CICC) y Citigroup actúan como patrocinadores conjuntos.

Según el folleto, XREAL es una empresa de gafas AR. Diseña, desarrolla, fabrica y vende gafas AR con su propia marca, y ofrece productos y servicios relacionados. Actualmente, la gama de productos de la compañía puede resumirse en tres series principales: la serie Air, la serie One y la línea de productos Light-Ultra-Aura.

Entre ellas, la serie Air es una línea de nivel de entrada con la base de usuarios más amplia. Se centra en escenarios de alta frecuencia, como la visualización inmersiva, los juegos de consola y el trabajo móvil. Al mismo tiempo, mantiene una experiencia de uso similar a la de las gafas ordinarias y admite plug and play, conectándose a teléfonos móviles, PC y consolas de videojuegos.

La serie One, sobre esta base, refuerza aún más el rendimiento de visualización y las capacidades de interacción. La línea de productos Light-Ultra-Aura representa la evolución de los productos de XREAL hacia la computación espacial de próxima generación. El próximo producto insignia de la compañía, Project Aura, logrará una mejora del FoV a aproximadamente 70 grados, e integrará capacidades mejoradas de computación espacial y de IA multimodal, y se espera que funcione en la plataforma Google Android XR.

El folleto muestra que, de 2023 a 2025, los ingresos de XREAL fueron de 390 millones, 394 millones y 516 millones de yuanes, respectivamente, y que en 2025 el crecimiento interanual fue del 30.8%.

En cuanto a la composición de los ingresos, las gafas AR y los accesorios dominan de forma absoluta: en 2025 representaron el 92.2%. Entre estos, los ingresos por la venta de gafas AR alcanzaron 403 millones de yuanes en 2025, lo que representó el 78.1% del total de ingresos. De acuerdo con los cálculos del folleto, de 2023 a 2025, el volumen de ventas acumulado de las gafas inteligentes de XREAL fue de aproximadamente 400 mil unidades.

Impulsada por la mejora de la estructura de productos y el efecto de escala, el margen bruto pasó del 18.8% en 2023 al 35.2% en 2025. De 2023 a 2025, las pérdidas de XREAL se han reducido de manera sostenida; las pérdidas netas fueron de 882 millones, 709 millones y 456 millones de yuanes, respectivamente.

Actualmente, los mercados de ultramar aportan la principal fuente de ingresos para XREAL. En 2025, más del 70% de los ingresos de XREAL provino de los mercados en el extranjero. Desde su creación, XREAL ha operado a nivel global, con ventas en China, Norteamérica, Europa y la región de Asia y el Pacífico. Al 31 de diciembre de 2025, la red de ventas de XREAL cubría 40 países y regiones, y cuenta con equipos locales de ventas y operaciones tanto en Norteamérica como en Japón y Corea del Sur.

Con una mirada a la industria de las gafas inteligentes, según el material de iResearch Consulting, medido por ingresos por ventas, XREAL ocupó el primer lugar cada año en el mercado global de gafas AR de 2022 a 2025. Medido por los ingresos por ventas de 2025, la compañía ocupa el segundo lugar a nivel mundial en el mercado completo de gafas inteligentes, incluyendo gafas AR y gafas sin visualización, mientras que en China ocupa el primer lugar.

El informe de iResearch Consulting muestra además que en 2025 el mercado global de gafas AR seguía relativamente concentrado: entre los cinco principales marcas, en conjunto, representaron el 80.3% del total de ingresos por ventas. Medido por ingresos por ventas, XREAL ocupó el primer lugar en el mercado global de gafas AR en 2025, con una cuota de mercado del 27.0%. Medido por volumen de ventas, XREAL también ocupó el primer lugar en el mercado global de gafas AR en 2025, con una cuota de aproximadamente el 24.8%, mientras que las cinco principales compañías en conjunto tuvieron el 83.3% de la cuota de mercado.

Desde su fundación en 2017, XREAL ha completado decenas de rondas de financiación. Entre los inversores se encuentran Alibaba, Kuaishou, NIO Capital, Yunfeng Fund, Sequoia China, Gentle Monster, Hillhouse, Hongtai, CICC Capital, Jinpu Investment, Shunwei Capital, CPE Yuanfeng, Huachuang Capital, iQIYI, entre otros.

El folleto muestra que, al 23 de marzo de 2026, el primer accionista de XREAL es el fundador Xu Chi y su entidad controladora, con una participación conjunta en derechos de voto del 27.98%. Tras la salida a bolsa, seguirá manteniendo una posición de control.