Los ingresos no por intereses se convierten en la clave del éxito o fracaso. Los bancos de acciones competirán en 2025, "los fuertes lucharán por mantenerse, mientras que los rezagados lucharán por sobrevivir".

◎记者 马慜

分化与转型，是股份制银行近年来发展的关键词。

En el último año, en un entorno operativo lleno de desafíos, la “sensación” de los bancos por acciones ha sido, en términos generales, similar: descenso de la cuota de mercado, presión sobre el margen neto de intereses y aún persisten inquietudes de riesgo. Sin embargo, bajo una misma pregunta resuelta, los resultados operativos han sido muy diferentes.

Entre 9 bancos por acciones cotizados en A-shares, solo tres —como China Merchants Bank, Industrial Bank y Pudong Development Bank— lograron aumentar tanto los ingresos como las ganancias netas. En cambio, Bank of Ping An, China Everbright Bank, Huaxia Bank y China Zheshang Bank registraron caídas tanto en ingresos como en ganancias netas.

“Los tres de la banca corporativa” se persiguen y se alcanzan

Si se mide por tamaño, China Merchants Bank, Industrial Bank, CITIC Bank y Pudong Development Bank se mantienen en la parte alta del “primer escalón” de los bancos por acciones, con todos superando los 10 billones de yuanes en tamaño de activos. China Merchants Bank, gracias a su fortaleza en banca minorista, se ubica firmemente en la “primera silla”; Industrial Bank, CITIC Bank y Pudong Development Bank se persiguen en el área de “los tres de la banca corporativa”.

En términos de tamaño, Industrial Bank superó los 10 billones de yuanes en el cuarto trimestre de 2024. Un año después, en el cuarto trimestre de 2025, CITIC Bank y Pudong Development Bank superaron los 10 billones de yuanes. A finales del tercer trimestre de 2025, el tamaño de activos de Pudong Development Bank y CITIC Bank solo difería en 5.9 mil millones de yuanes; pero en el cuarto trimestre, la brecha se amplió a 49.2 mil millones de yuanes.

En la generación de ingresos, China Merchants Bank continúa “liderando” con ingresos de 100k de yuanes. Mientras tanto, los ingresos operativos de CITIC Bank e Industrial Bank en 2025 fueron de 100k de yuanes y 100k de yuanes, respectivamente, con una diferencia de apenas 0.266 mil millones de yuanes. No obstante, después de deducir los gastos de diversas partidas, la ganancia neta atribuible de Industrial Bank resulta ser superior en 68.51 mil millones de yuanes. Se ve así que la reducción de costos y el aumento de la eficiencia es una opción obligatoria y se ha convertido en la fuente de beneficios que los bancos “no tienen más remedio que exprimir”.

En marcado contraste con la competencia entre los equipos líderes, los bancos por acciones en la parte final aún luchan en el pantano y, además, cada uno tiene sus propios problemas.

Debido a cargas históricas relativamente pesadas, Minsheng Bank ha intensificado el esfuerzo de provisiones. Aunque sus ingresos aumentaron 4.82% interanual, la ganancia neta atribuible aún cayó 5.37%.

Además, Bank of Ping An, China Everbright Bank, Huaxia Bank y China Zheshang Bank registraron caídas interanuales tanto en ingresos como en ganancias netas, y aún no han vuelto a una senda de crecimiento sana de “mejorar de forma simultánea el tamaño y la eficiencia”.

Los ingresos no por intereses se convierten en la carta decisiva

En un entorno de bajas tasas, el margen neto de intereses, que es un indicador clave de rentabilidad, sigue descendiendo. El “pilar” de los ingresos por intereses de los bancos no puede mantenerse estable, y la lógica de “compensar por cantidad” tampoco es sostenible. Los ingresos no por intereses ya se han convertido en la carta decisiva.

En la actualidad, la tendencia general de descenso del margen neto de intereses no ha cambiado. Por ejemplo, al cierre de 2025, el rendimiento de los intereses netos de China Everbright Bank y CITIC Bank cayó 14 puntos básicos interanuales, con una disminución relativamente grande, principalmente debido al descenso del rendimiento de los activos.

No obstante, en algunos bancos se observan señales de estabilización del margen neto de intereses: al cierre de 2025, el margen neto de intereses de Pudong Development Bank quedó en niveles similares a los de principios de 2024; el margen neto de intereses de Minsheng Bank “aumentó en contra de la corriente” en 1 punto básico, principalmente gracias a la gestión de costos en el lado de los pasivos.

En cuanto a los ingresos no por intereses, CITIC Bank ha mantenido 6 años consecutivos de crecimiento positivo. En una reunión de resultados, el presidente de CITIC Bank, Fang Yingyou, explicó que en los últimos 5 años, la proporción de ingresos no por intereses del banco aumentó en 9.3 puntos porcentuales.

Impulsar el negocio de gestión patrimonial es una forma eficaz de complementar los ingresos intermedios, y también pone a prueba el nivel de operación con capital ligero de los bancos.

Ante la persistente debilidad de la demanda de crédito minorista, China Merchants Bank sigue defendiendo su “foso” de banca minorista. En 2025, los ingresos netos por comisiones y honorarios aumentaron 4.39% interanual, y dentro de ello los ingresos por comisiones y honorarios del negocio de gestión patrimonial crecieron 21.39% interanual. El margen neto de intereses también se mantuvo en un nivel relativamente alto dentro del sector, de 1.87%.

Bank of Ping An, aunque ha atravesado “dolores” en su transformación minorista, afirma que ya vio “la luz al final del túnel”: con el 70% completado del progreso de la transformación, la contribución de las ganancias netas de las finanzas minoristas tocó fondo y empezó a recuperarse.

Sin embargo, si los ingresos no por intereses dependen únicamente de los ingresos por inversiones, son fáciles de verse afectados por la volatilidad de los mercados financieros. Bank of Ping An es un ejemplo: ese impacto conduce a una caída de los ingresos netos no relacionados con intereses, como los provenientes de las inversiones en bonos.

Cómo atravesar el ciclo

En cuanto a la calidad de los activos, los bancos por acciones en general se mantienen estables.

En el último año, los bancos por acciones han intensificado de manera general la disposición y tratamiento de activos improductivos. Sin embargo, al cierre de 2025, las tasas de morosidad de los préstamos de Industrial Bank, China Everbright Bank y Minsheng Bank son más altas que al cierre de 2024. Además, varias instituciones por acciones también han visto incrementos en la tasa de morosidad de los préstamos personales; la presión de riesgo de los préstamos de consumo y de los préstamos hipotecarios no puede pasarse por alto.

Como “piscina de acumulación” para ajustar la tasa de cobertura de provisiones, con frecuencia se puede embellecer el estado financiero mediante “técnicas financieras”. Cabe destacar que al cierre de 2025, la tasa de cobertura de provisiones de Huaxia Bank cayó a 143.30%, es decir, 18.59 puntos porcentuales menos que a finales de 2024; la tasa de cobertura de provisiones de China Zheshang Bank fue de 155.37%, desde el 178.67% de finales de 2024, lo que representa una disminución de 23.30 puntos porcentuales. Ambas se han quedado cerca del “nivel de alerta” del 150%, a modo de suspensión.

En los últimos años, la velocidad de crecimiento del desempeño de la industria de bancos por acciones se ha desacelerado; puede decirse que “buscan sobrevivir en medio de un entorno asfixiante”. Esto se debe a que, por delante, los grandes bancos estatales “bajan” y presionan la punta; por detrás, los bancos comerciales urbanos, apoyados en ventajas regionales, se alzan y persiguen el paso. Bajo esta “doble compresión” en ambos extremos, la cuota de mercado de los bancos por acciones cae año tras año.

Sobre las perspectivas de operación de este año, varias instituciones por acciones admitieron que “no es precisamente optimista” y que “aún persisten desafíos”.

No obstante, según la información pública divulgada en las conferencias recientes de publicación de resultados, en la estrategia de operación de los bancos por acciones también hay nuevas ideas: China Merchants Bank se enfoca en “volver a empezar desde la banca minorista”, Bank of Ping An jura “regresar al crecimiento”, Industrial Bank avanza hacia “un banco de valor”… En general, los bancos por acciones han comenzado a pensar qué significa la “capacidad de atravesar el ciclo” y qué impacto tendrá en su operación. Esperemos.

(Editor: Qian Xiaorui)

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