Informe mensual de inversión | HongShan Sequoia China: inversión de marzo con aumento tanto interanual como mes a mes, después de cinco años vuelve a invertir en Xiaopeng Huitian

Presentado por: Sina Finance Venture Capital Plus

Autor: Yi She

Con base en estadísticas incompletas a partir de datos públicos, en marzo de 2026 se registraron 3 nuevos administradores de fondos de capital privado y de fondos de venture capital; en comparación interanual y con respecto al mes anterior, disminuyeron de forma significativa en 84.2% y 40.0%, respectivamente. Se registraron 165 fondos de inversión de capital privado y 517 fondos de venture capital, con un total de 682 fondos nuevos; en comparación con el mismo periodo de 2025, el crecimiento fue considerable, del 94.3%, y frente a febrero aumentó un 29.2%.

Tanto la actividad en el lado de la inversión como el tamaño de los montos alcanzaron nuevos máximos recientes. En marzo, en China se produjeron 798 eventos de inversión en total, con un aumento del 45.1% mes a mes y un crecimiento considerable del 69.4% interanual; el monto total de inversión divulgado ascendió a 69,446 millones de yuanes, con un incremento del 30.6% mes a mes y un aumento interanual de 134.8%, es decir, un crecimiento tipo “doble”.

Sina Finance Venture Capital Plus de este mes se centra en 3 instituciones con alta actividad en el mercado, y ofrece un análisis en torno a su ritmo de inversión, etapas, preferencias sectoriales y proyectos invertidos, entre otros aspectos.

Más de 40% de las inversiones destinadas a inteligencia artificial: doble estrategia en el Delta del Río Perla y el Delta del Yangtsé

Con base en la información públicamente divulgada por la Asociación de la Industria de Fondos de Inversión de China, la Comisión de Valores y Bolsa de Estados Unidos (SEC) y Tianyancha, se indica que Sequoia China se fundó en 2005, con foco en tres grandes áreas: inversión en tecnología, salud médica y consumo. En 2023, Sequoia China lanzó una nueva marca “HongShan” y operó de manera independiente; posteriormente completó una captación de fondos de 9,000 millones de dólares, incluida una seed fund, una venture capital fund, una growth fund y una expansion fund. Hasta la fecha, su volumen de activos bajo gestión supera los 55,000 millones de dólares, ha participado e invertido en más de 1,500 empresas, las compañías listadas en las que está invertida en su cartera ya superan las 160, y las empresas unicornio superan las 140.

Al 2026 de marzo, Sequoia China no ha registrado y registrado ningún fondo en el país. Al revisar 2025, la institución registró y dio de alta en todo el año solo 1 fondo nuevo: la sociedad comanditaria de inversión accionaria “Xiamen Qinglan Equity Investment Partnership (Limited Partnership)”, con un capital suscrito de 10 millones de yuanes. Los dos socios inversores (LP) de este fondo son Ju Qing y Jihui Equity Investment (Xiamen) Co., Ltd.; esta última tiene como accionistas subyacentes a Zhou Kui y Ju Qing. Zhou Kui es socio de Sequoia China, mientras que Ju Qing es su esposa. Jihui Equity Investment (Xiamen) Co., Ltd. invirtió en otro fondo, Chuanhe Xin (Xiamen) Equity Investment Partnership (Limited Partnership); sus 7 inversiones directas externas son todas fondos registrados de Sequoia China. A partir de ello, se infiere que el nuevo fondo podría ser un fondo puente utilizado de manera similar para invertir en el fondo principal.

En el periodo de análisis, los eventos de inversión en capital privado divulgados públicamente por Sequoia China suman 16; aproximadamente equivale a cuatro veces el mismo periodo de 2025. En comparación con febrero, se duplicó; en el primer trimestre, en general se aprecia una postura de asignación y despliegue activa. Datos de años anteriores muestran que en 2025 el número mensual promedio de eventos de inversión de Sequoia China se mantuvo básicamente dentro del rango de fluctuación de 3 a 7. En noviembre hubo un pico notable, pero también cayó rápidamente; el ritmo general fue relativamente estable. Desde que comenzó 2026, la frecuencia de inversión de la institución se aceleró con claridad, lo que demuestra una captación activa de las oportunidades del mercado actual.

Desde la perspectiva de la etapa de inversión, entre los eventos de inversión en los que participó Sequoia China este mes, la suma de la ronda de Angel y la ronda Pre-A en etapa temprana representa el 56.3%; de ellas, la ronda de Angel representa aproximadamente más de un tercio. Esto indica que la institución está buscando y cultivando activamente los equipos iniciales y las tecnologías de vanguardia con mayor potencial, sentando las bases desde el origen para el futuro. Las empresas invertidas en ronda A también representan aproximadamente una cuarta parte, reforzando su enfoque en empresas en etapa de crecimiento, con el objetivo de acompañarlas a superar las etapas clave de crecimiento y compartir los beneficios del desarrollo acelerado.

En cuanto a la distribución por industria, las empresas invertidas en las que se centra Sequoia China este mes están principalmente en la industria de inteligencia artificial, con una participación del 43.8%, abarcando múltiples niveles que van desde grandes modelos, AIGC hasta aplicaciones generales. Le siguen de cerca la fabricación avanzada y los servicios empresariales, con aproximadamente 25.0% y 12.5% de los eventos invertidos, respectivamente. Esto refleja el despliegue continuo de la institución en áreas “hard tech” como la mejora y modernización de la industria manufacturera, equipos de alta gama y nuevos materiales, así como su atención de largo plazo a las tendencias de transformación digital e inteligente.

Con respecto a la distribución regional de las inversiones, aproximadamente el 37.5% de los fondos de Sequoia China se destinó a Shenzhen; la proporción de empresas invertidas en Guangdong (excluyendo Shenzhen) es del 6.3%. La Gran Bahía es un foco estratégico del despliegue. Jiangsu, con una participación del 25.0%, ocupa el segundo lugar; el número de eventos de inversión en Shanghai y Zhejiang es del 6.3% respectivamente, consolidando aún más la posición estratégica del Delta del Yangtsé en el mapa de inversiones de Sequoia China.

Aumenta la apuesta por autos de vehículos de baja altitud; Xpeng Huati podría presentar en secreto una solicitud ante la Bolsa de Hong Kong

El desarrollador de autos de baja altitud eVOLT, “Xpeng Huati”, completó recientemente una financiación de cerca de 200 millones de dólares. Los inversionistas incluyen Hillhouse Capital, Sequoia China, Qorn Venture Capital, Dachen Caizhi, entre otros. Esta es también la segunda vez que Sequoia China añade inversión desde la ronda A de 2021. Tras completar esta ronda de financiación, el monto total financiado de Xpeng Huati ya alcanza los 1,000 millones de dólares; es la empresa con la mayor cantidad de financiación en el sector de vuelos de baja altitud con personas en Asia.

Fundada en 2020, actualmente los vehículos aéreos de Xpeng Huati se componen principalmente de dos modelos: “Land Aircraft Carrier” y A868. Entre ellos, “Land Aircraft Carrier” es el modelo central de producción en masa, con capacidad para dos personas; con una sola operación, puede separarse el módulo terrestre y el módulo de vuelo. Solo requiere una licencia de categoría C, y los pedidos ya acumulaban 7,000. Por su parte, A868 integra el sistema de superrango extendido Kunpeng; tiene una autonomía superior a 500 km, una velocidad máxima de 360 km/h y un diseño de cabina para 6 personas, adaptado a las necesidades de viajes de negocios.

Según informes públicos a inicios de 2026, la compañía ya ha contratado a JPMorgan y Morgan Stanley como co-asesores, o podría presentar una solicitud de IPO ante la Bolsa de Hong Kong mediante el mecanismo de “presentación en secreto”.

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Responsable: Yang Shu