Las seis grandes instituciones bancarias compiten en margen de interés neto, el Banco Postal mantiene un 1.66% y sigue en primer lugar

¿IA en conversación · ¿Cuál es el secreto del diferencial neto de interés líder de Postal Savings Bank?

El corresponsal de este diario (chinatimes.net.cn), Lu Mengxue, en Pekín

El 30 de marzo, los seis grandes bancos estatales con informes financieros de 2025 publicados por completo. Como “piedra angular” de la banca, en el contexto de que los seis bancos han cedido beneficios a la economía real, en conjunto los seis grandes bancos lograron ingresos operativos totales de 3,60 billones de yuanes en 2025, y el total de su beneficio neto superó 1,44 billones de yuanes.

Como indicador central para medir la capacidad de rentabilidad de los bancos, el diferencial neto de interés de los seis grandes bancos en 2025 mostró con claridad una característica de contracción del descenso con tendencia a estabilizarse mes a mes. Aunque todavía se encuentra en un canal de descenso, mediante un conjunto de medidas como la optimización de la estructura crediticia, la gestión más fina de los costos de los pasivos y la ampliación de los ingresos no por intereses, la tendencia de descenso del diferencial neto de interés en los seis grandes bancos ya muestra una clara mejoría.

De cara a 2026, a medida que los depósitos a plazo fijo de alto interés concentran sus vencimientos, que la renegociación del tipo de los préstamos existentes se acerca a su final y que el costo de los pasivos interbancarios sigue bajando, los seis grandes bancos en general prevén que la disminución interanual del diferencial neto de interés del sector en 2026 se estrechará de manera notable.

La reducción del diferencial neto de interés se va estrechando y las señales de estabilización son evidentes

Los estados financieros muestran que en 2025 los ingresos operativos y los beneficios netos de los seis grandes bancos lograron ambos un crecimiento positivo. Sin embargo, bajo la influencia de factores como el recorte del tipo de referencia del mercado de préstamos (LPR), la renegociación del tipo de los préstamos existentes y la intensificación de la competencia por depósitos, el diferencial neto de interés de los seis bancos aún mantuvo una tendencia a la baja.

En detalle, Postal Savings Bank sigue manteniendo una ventaja relativa: con un diferencial neto de interés de 1,66%, encabeza entre los seis grandes bancos. Construction Bank tiene un diferencial neto de interés de 1,34%; el resto de bancos tiene diferenciales netos de interés generalmente por debajo de 1,3%: Agricultural Bank 1,28%, Industrial and Commercial Bank of China 1,28%, Bank of China 1,26% y Bank of Communications 1,20%.

Por la magnitud de la contracción, los diferenciales netos de interés de los seis bancos disminuyeron frente a 2024, donde Bank of Communications redujo 7 puntos básicos, siendo la contracción más pequeña. Cabe prestar atención a que, aunque la contracción continúa, comparada con la disminución interanual registrada en 2024, la reducción del diferencial neto de interés de los seis grandes bancos en 2025, en conjunto, ya tiende a converger. En concreto, la reducción del diferencial neto de interés en Bank of China y Industrial and Commercial Bank of China fue 5 puntos básicos menor que la reducción respecto a 2024; mientras que Agricultural Bank y Construction Bank fueron respectivamente 4 puntos básicos y 2 puntos básicos menores que la reducción respecto a 2024.

En realidad, desde la segunda mitad de 2025, el mercado ya tenía ciertas expectativas de que el diferencial neto de interés de los seis grandes bancos se estabilizaría. Sumando los datos de fin de año, el diferencial neto de interés de Industrial and Commercial Bank of China y Bank of Communications se mantuvo igual que al cierre del tercer trimestre de 2025; la reducción del diferencial neto de interés de Construction Bank y Postal Savings Bank a fines de 2025 también se mantuvo dentro de un rango de 0,01 a 0,02 puntos porcentuales respecto a la magnitud de caída en el cierre del tercer trimestre de 2025, con señales de estabilización mes a mes más claras.

Yuan Shuai, fundador y co-creador del salón de productos productivos de nueva calidad de Xin Zhi Pai, analizó para el reportero de The Huaxia Times: “El estrechamiento del diferencial neto de interés comprimirá el espacio de ingresos por intereses del banco. Si el descenso del diferencial neto de interés de algún banco es mayor y no puede compensarlo mediante otros negocios, los ingresos se verán afectados”.

Bajo el contexto de que la magnitud del descenso del diferencial neto de interés se está desacelerando, la disminución de los ingresos netos por intereses de los seis grandes bancos en 2025 también ha mejorado. Entre ellos, los ingresos netos por intereses de Bank of Communications mantuvieron una tendencia de crecimiento, con un aumento del 1,91% interanual; la contracción del diferencial neto de interés en Industrial and Commercial Bank of China, Construction Bank y Bank of China se estrechó frente a 2024 en 3,12, 7,54 y 5,76 puntos porcentuales, respectivamente.

Compensar la presión por el estrechamiento del diferencial

La mejora marginal del diferencial neto de interés no es casualidad. Según los criterios de los estados financieros y las conferencias de resultados, el núcleo lógico con el que los seis grandes bancos compensan la presión sobre el diferencial reside en reforzar la gestión bidireccional de los activos y los pasivos, mantener como base firme los ingresos netos por intereses y mejorar la contribución de los ingresos no por intereses.

En la conferencia de resultados, el director financiero (CFO) de Construction Bank, Sheng Liurong, afirmó que las razones principales del estrechamiento del descenso del diferencial neto de interés de Construction Bank en 2025 son principalmente tres: primero, la renegociación del tipo de los préstamos existentes se completó gradualmente, disminuyendo la presión sobre la caída de la tasa de rendimiento de préstamos; segundo, el vencimiento concentrado de depósitos a plazo fijo de alto costo y, sumado al papel del mecanismo de autorregulación de la tasa de interés de los depósitos interbancarios, provocaron una fuerte caída en la tasa de pago por intereses; tercero, optimizar activamente la estructura de activos y pasivos, reduciendo los depósitos que pagan intereses altos y ampliando los depósitos interbancarios con intereses más bajos.

El reportero supo que, en el lado de los activos, Construction Bank incrementó la proporción de inversiones financieras con rendimientos relativamente más altos. En 2025, el peso de este tipo de activos dentro de los activos generadores de intereses aumentó en 1,66 puntos porcentuales. En el lado de los pasivos, Construction Bank gestionó eficazmente la fijación de precios por capas y categorías de clientes para reducir el volumen de depósitos que pagan intereses altos y, al mismo tiempo, ampliar los depósitos interbancarios financieros con costos más bajos. Sheng Liurong recalcó que el control efectivo del costo de los pasivos tuvo un papel muy importante en el estrechamiento marginal del diferencial neto de interés.

En cuanto a los ingresos del negocio intermedio, en 2025 los seis grandes bancos mantuvieron todos un crecimiento positivo en comisiones y honorarios netos. Entre ellos, Agricultural Bank registró una tasa de crecimiento interanual de los ingresos netos por comisiones y honorarios de 16,57% en 2025, y Postal Savings Bank de 16,15%, siendo las dos entidades con mayor velocidad de crecimiento. Desde la perspectiva de la proporción de ingresos del negocio intermedio en el ingreso operativo total, en cinco grandes bancos el ingreso de la actividad de ingresos medios aumentó su peso frente a 2024.

El vicepresidente de Agricultural Bank, Lin Li, explicó que en 2025 los ingresos del gran negocio de gestión patrimonial de Agricultural Bank alcanzaron 8B de yuanes, y los ingresos por comisiones de gestión patrimonial fueron 36k de yuanes, convirtiéndose en un nuevo motor de crecimiento para el desarrollo del negocio. Según se informó, el fuerte aumento de los ingresos netos por comisiones y honorarios de Agricultural Bank en 2025 se debió principalmente al incremento de ingresos por productos de gestión patrimonial y fondos vendidos como agente. Entre ellos, el crecimiento del negocio de agencia fue de 87,8%.

El director del negocio minorista de Postal Savings Bank, Liang Shidong, indicó que la estrategia de Postal Savings Bank consiste en, sobre la base de consolidar la primera curva de crecimiento, hacer todo lo posible para ampliar el negocio de ingresos intermedios y desarrollar con fuerza la segunda curva de crecimiento. La gestión patrimonial es uno de los pilares importantes de la segunda curva. Según se informó, el año pasado el negocio de gestión patrimonial de Postal Savings Bank se desarrolló rápidamente: el número de clientes de banca privada creció un 26%. Además, manteniendo la ventaja en seguros, los ingresos no provenientes de seguros de Postal Savings Bank crecieron más del 38%. Los ingresos del negocio de agencia superaron la mitad de los ingresos totales por agencia, aumentando 14 puntos porcentuales respecto al año anterior.

“En 2025, en un contexto de cambios complejos en los entornos internos y externos, con una incertidumbre en aumento continuo, los seis grandes bancos entregaron un informe de resultados en el que la calidad de los activos, en general, fue estable y la rentabilidad mostró una diferenciación de presiones evidente”. Así lo afirmó Dong Shimiao, economista jefe de 招联. En conjunto, los analistas consideran que la capacidad de ganancia de los bancos comerciales grandes disminuyó en cierto grado debido al entorno de tipos de interés bajos, y el estrechamiento del diferencial neto de interés se convirtió en un desafío generalizado.

El punto de inflexión del diferencial se acerca gradualmente

Un responsable de People’s Bank of China dijo en una conferencia de prensa que en 2026 habrá vencimientos de depósitos a largo plazo a plazos de 3 y 5 años de gran volumen, que se volverán a fijar. El informe de investigación de CICC señala que, al calcular, el volumen de depósitos a plazo fijo de los residentes que vencerán en 2026 será de aproximadamente 75 billones de yuanes. A medida que los tipos de interés de los depósitos siguen a la baja, varios bancos estatales grandes también respondieron en sus conferencias de resultados al tema de los vencimientos masivos de depósitos a plazo fijo.

El vicepresidente de Bank of Communications, Zhou Wanfufu, señaló en la reunión de resultados que en los últimos años, la industria bancaria se ha enfrentado en general al problema de que la renegociación de los depósitos se mueve más lento que la de los préstamos. Sin embargo, a medida que se reduce el tipo de interés publicado para depósitos y que muchos depósitos a plazo fijo vencen y se renegocian, el costo de intereses pagados por depósitos disminuirá de manera notable. Este año, el volumen de vencimientos de depósitos a plazo fijo de Bank of Communications aumentó en comparación con el año pasado, y una proporción mayor se concentró en el primer trimestre; el efecto de la renegociación de depósitos proporcionará un apoyo sólido al diferencial neto de interés del año completo.

El vicepresidente de Bank of China, Yang Jun, también expresó que desde la segunda mitad de 2025, el volumen de vencimientos de depósitos a plazo fijo de Bank of China ha aumentado. Dado que el tipo de interés actual de los depósitos es inferior al tipo de los depósitos a plazo fijo de hace tres años, la renegociación de dichos depósitos impulsará una caída en la tasa de pago de intereses de depósitos, lo que tendrá un efecto positivo para que Bank of China estabilice su diferencial neto de interés.

De cara a la tendencia del diferencial neto de interés en 2026, los seis grandes bancos en general creen que el escenario de estabilización marginal tiene la posibilidad de continuar.

El vicepresidente de Industrial and Commercial Bank of China, Yao Mingde, prevé que el diferencial neto de interés de la industria bancaria en 2026 mostrará una trayectoria de tipo “L”. Aunque la tendencia de descenso del diferencial neto de interés a corto plazo aún no ha cambiado, los factores favorables que impulsan la mejora del desempeño del diferencial neto de interés continúan acumulándose, y se espera que se mantenga el escenario de estabilización marginal.

También mencionó específicamente que, en los dos primeros meses de este año, las tasas de interés de nuevos préstamos corporativos y de préstamos para vivienda personal emitidos por Industrial and Commercial Bank of China ya han mostrado una tendencia a estabilizarse. Las tasas de interés de los préstamos recién concedidos disminuyeron únicamente 2BP respecto al año anterior; en términos interanuales, la caída fue 18BP menor, con una reducción claramente más limitada. Si no se considera que el LPR y los tipos de interés publicados de los depósitos se ajusten aún de manera más significativa, se prevé que este año los ingresos netos por intereses de Industrial and Commercial Bank of China volverán a ser positivos interanualmente y llegarán al punto de inflexión, y la magnitud de la disminución del diferencial neto de interés se seguirá estrechando en comparación con 2025.

El presidente de Agricultural Bank, Wang Zhiheng, también respondió que el crecimiento interanual de los ingresos netos por intereses se recuperará a positivo y que se espera que el punto de inflexión llegue en el primer trimestre. Reveló que, por lo que se observa en los dos primeros meses de 2026, las operaciones del negocio de Agricultural Bank mantienen una tendencia estable y hacia una mejora. El aumento de los préstamos a la economía real fue de 1,1 billones de yuanes, logrando un incremento interanual neto mayor, y la tendencia a la estabilización del diferencial neto de interés es evidente, lo que sienta una base sólida para el crecimiento de las ganancias del banco.

Responsable de edición: Feng Yingzi. Director general: Zhang Zhiwei