Cómo EE. UU. construyó su ecosistema de pagos más rápidos

Hace diez años, la Reserva Federal esbozó un futuro para los pagos en EE. UU.: uno en el que el dinero pudiera moverse en tiempo real, no en días. Lo que comenzó como una hoja de ruta desde entonces ha reconfigurado el panorama de los pagos, acercando esa visión a la realidad.

Las “Strategies for Improving the U.S. Payment System,” de la Reserva Federal ayudaron a situar a la industria en una ruta hacia los pagos más rápidos. Aunque no fue un mandato formal, estableció las transacciones en tiempo real como un objetivo claro para los pagos en todo el país.

En el informe Instant, Faster and Same-Day Payments: Where Speed Is Grabbing Share, Hugh Thomas, Analista Principal de Commercial y Enterprise en Javelin Strategy & Research, examina cómo ese marco se ha materializado a lo largo de la última década y hacia dónde podrían dirigirse los pagos más rápidos a continuación.

La hoja de ruta de diez años

Un gran impulso para el documento original fue el reconocimiento de ineficiencias en los pagos, impulsadas en gran parte por la naturaleza más fragmentada del sistema bancario de EE. UU. en comparación con otros países. Al reconocer la creciente necesidad de que ciertos tipos de pagos se muevan más rápido, la Reserva Federal intervino con una especie de manifiesto: uno que, aunque carecía de fuerza legislativa, aun así delineó una ruta hacia los pagos instantáneos.

“Era algo así como el ‘nosotros elegimos ir a la luna para el final de la década’ estilo Kennedy, pero no era prescriptivo y se mantenía en pautas generales”, dijo Thomas. “Esto no iba a legislarse como lo hizo la UE; era más: ‘Aquí es donde necesitamos estar para seguir siendo competitivos, y confiaremos en la sabiduría del mercado para llevarnos hasta allí.’”

“No es que los proveedores lo vieran como opcional”, dijo. “Cada vez que un regulador se pronuncia sobre temas como este, hay un ‘o si no’ implícito en el trasfondo. La Fed describió lo que esperaba ver en distintas soluciones para diferentes casos de uso, como la necesidad de comodidad del consumidor en algunas cuestiones y el movimiento de fondos en tiempo real en lo relacionado con lo de mayor valor.”

Convirtiéndose en realidad

Diez años después, esa ambición se está materializando. La red RTP de The Clearing House se ha unido al servicio de pagos instantáneos FedNow de la Fed, y ambos han registrado un crecimiento notable. RTP ahora registra hasta 2 millones de transacciones por día y recientemente estableció un nuevo récord de valor en un solo día de $8.36 mil millones.

Si bien FedNow sigue siendo significativamente más pequeño que RTP en número de transacciones, su perfil inicial parece inclinarse hacia pagos de mayor valor en lugar de flujos de menor cuantía. Las transacciones diarias promedio de FedNow alcanzaron casi 30,000 en 2025, mientras que el valor total subió a $853.4 mil millones desde $38.2 mil millones el año anterior. Durante el mismo periodo, el tamaño promedio del pago aumentó de $25,376 a $101,435.

“Hace seis o siete años, la gente en conferencias preguntaba: ‘¿Cómo vamos a usar esto una vez que esté en funcionamiento?’”, dijo Thomas. “La impresión que me llevé fue que todos estaban construyendo a partir de una necesidad de no quedarse atrás, más que de algún caso de uso específico. Cuando preguntaron para qué era lo ‘en tiempo real’, principalmente escuché: ‘reemplazar algunas transferencias bancarias, supongo.’”

Los bancos ahora comparten de manera más abierta dónde están surgiendo nuevos casos de uso. Hay un reconocimiento creciente de que el mercado se beneficia de la educación de los clientes, lo que lleva a las instituciones a promocionar activamente nuevas aplicaciones a medida que aparecen.

La promesa de ISO 20022

Uno de los impulsores clave detrás de la expansión de estos casos de uso es el estándar de mensajería ISO 20022 y los datos más ricos que acompañan a cada pago. Esta información adicional puede reducir el riesgo, respaldar controles más rigurosos y proporcionar el detalle estructurado necesario para automatizar procesos posteriores. A su vez, los pagos pueden cada vez más autogestionarse y autoasignarse—publicándose automáticamente en el libro mayor general o en las líneas presupuestarias correspondientes.

“No es el problema de ‘el huevo y la gallina’”, dijo Thomas. “Uno ayudó al otro en muchos aspectos. No podrías tener el nivel de pagos instantáneos que estamos viendo en Estados Unidos sin un lenguaje estandarizado en su lugar. Simplemente no funcionaría.”

Aprovechar los límites

Los límites más altos de transacciones tanto en FedNow como en RTP también han contribuido al crecimiento. El año pasado, ambas redes elevaron sus topes a $10 millones, una medida que parece haber liberado una ola de nuevos tipos de transacciones.

“Eso se debe en parte a ISO 20022, pero también refleja una comodidad creciente entre los procesadores de back-office y los bancos con los riesgos involucrados al mover transacciones grandes con carácter definitivo”, dijo Thomas. “También tiene implicaciones importantes en liquidez. Los bancos necesitan ayudar a los clientes a orquestar la financiación en un entorno donde las cuentas ahora pueden debitarse 24/7 para un conjunto cada vez mayor de tipos de pago, en lugar de solo durante el horario comercial.”

“Y los bancos tienen que gestionar su propia liquidez de la misma manera, anticipando que los fondos pueden fluir en cualquier momento”, dijo. “En el pasado, cuando los pagos se movían dentro de una ventana de día hábil más limitada, alguien podía desplazar manualmente fondos entre cuentas para cubrir transacciones a medida que se iban retirando. En un entorno 24/7, ese tipo de gestión de financiación cada vez tiene que automatizarse.”

Usar todos los mecanismos

A pesar de este progreso, las transferencias tradicionales de ACH no se están desplazando tanto como integrándose con más firmeza en su papel ya establecido: pagos electrónicos de alto volumen y menor valor, donde una ventana de liquidación de uno a tres días es suficiente.

ACH todavía representa la gran mayoría del valor de los pagos B2B. Su variante de mismo día se utiliza cada vez más para transacciones en las que el momento importa, pero no es necesario que exista una liquidación realmente en tiempo real. En particular, los tamaños promedio de transacción para Same Day ACH han ido aumentando, mientras que los de ACH de uno a tres días han ido disminuyendo.

“Estás viendo que la parte más lenta se concentra más en transacciones de mayor volumen y menor valor”, dijo Thomas. “Vas a querer pagar las facturas grandes, absolutamente, al final, y la gente ahora es más inteligente sobre qué instrumentos se ajustan mejor a sus objetivos de liquidez.”

La lección principal para los proveedores de pagos comerciales es usar todos los mecanismos a su disposición de manera conjunta, para lograr la máxima eficiencia y desempeño. “Esa es la gran lección”, dijo Thomas. “Hay tantas opciones diferentes para los pagos ahora. Ayudar a tus clientes con la orquestación es la clave.”

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