Hoy es el Viernes Santo, las bolsas de EE. UU. y el oro no abren, así que hoy solo actualizo este tuit sobre Bitcoin, y lo desarrollo con más detalle.

La Figura 1 es el gráfico semanal de BTC. Los viejos conocidos deberían saberlo: cuando BTC cayó a 80.600, ya dije que estamos en un ciclo bajista y que 80.600 no puede ser el suelo. Después, en 97.900, 91.200 y también durante la caída hasta 85.000, hice varias veces entradas para abrir posiciones cortas. Recientemente también lo he recalcado repetidamente: los 60.000 no serán el suelo del BTC; la lógica central se resume en dos palabras: ciclo.

Actualmente estamos en la etapa intermedia de un mercado bajista. Si suponemos que 76.000 es el punto final del rebote desde los 60.000, y que después se produce otra ronda de caída a un nivel equivalente a 97.900→60.000, entonces la bajada más fuerte dentro del mercado bajista prácticamente habrá terminado; para ese momento, la caída total desde 126.000 habrá completado entre un 80% y un 90%.

Pero en un mercado bajista no solo hay que mirar la magnitud de la caída y el precio; otra dimensión importante es el tiempo. Si suponemos que en el tercer trimestre de 2026 el BTC cae a 52.000 e incluso a 48.000, entonces entraremos en la etapa posterior del mercado bajista. Esta fase puede presentarse de varias formas: “foso del oro”, oscilaciones de rango amplio, oscilaciones de rango estrecho e incluso un lateralizado extremo.

En cada etapa habrá gente que dude del ciclo: al caer a 80.600, no quieren creer que el mercado alcista haya terminado y que haya comenzado el mercado bajista; al llegar a 60.000, sueñan con que el mercado bajista haya terminado; más adelante, cuando baje a cuatro o cinco decenas de miles, habrá quien dude de que el Bitcoin vaya a cero o de que las criptomonedas estén acabadas. Llevo 8 años en este mercado; en cada ciclo, hay quienes imaginan “esta vez no es igual”, pero al final el resultado siempre es el mismo: el ciclo nunca ha cambiado.

La construcción de posiciones en el contado todavía no es el momento. En el primer trimestre de este año, principalmente realicé operaciones de contratos con tendencia en cortos + algunas posiciones largas de swing (por ejemplo, la última en torno a 80.600 y esta ronda en la que se negocia un rebote alrededor de 60.000, 62.500 y 63.000), pero nunca he fantaseado con que el mercado bajista haya terminado o con que el mercado alcista empiece antes de tiempo.

Desde una perspectiva en un nivel más pequeño, en la Figura 2 detallo aún más las dos trayectorias que mencioné ayer:

La ruta roja se mantiene sin cambios: en el corto plazo, cae directamente por debajo de 65.000; después de conseguir soporte en 62.000-63.000 habrá un rebote. Tras finalizar el rebote, la cotización seguirá cayendo y, finalmente, romperá el nivel de 60.000.

La ruta azul detalla el escenario en el que en el corto plazo no se rompe 65.000: primero habrá una ronda de rebote; una vez encontrado el punto final del rebote, la caída continuará y, finalmente, también terminará rompiendo los 60.000.
En resumen, en abril es muy probable que veamos una caída del mismo nivel que 97.900→60.000. Cuando esta estructura de caída desde 126.000 se complete y pasemos a una fase de consolidación, quizá empiece a construir una posición base en spot. #btc $BTC