Opinión: Aave evita préstamos incobrables transfiriendo el riesgo a los prestatarios, y así logrará cero préstamos morosos en 2024.

Profundidad TechFlow Mensaje, el 3 de abril, según informa Cointelegraph, un documento de trabajo publicado por un banco canadiense muestra que Aave V3 logró cero préstamos incobrables en 2024, pero su mecanismo protege a los prestamistas del perjuicio transfiriendo las pérdidas a los prestatarios.

El estudio se basa en datos de transacciones del 27 de enero de 2023 al 6 de mayo de 2025, y encontró que Aave V3, apoyándose en el sobregarantizado y los mecanismos de liquidación automática, cierra posiciones antes de que el valor de los colaterales caiga por debajo de la deuda pendiente, conteniendo eficazmente las pérdidas de los prestamistas. Sin embargo, este modelo tiene un costo para los intereses de los prestatarios y la eficiencia de capital también es menor que la de los sistemas de préstamo tradicionales.

El documento también señala que el apalancamiento recursivo (es decir, repetir el ciclo de pedir prestado usando el colateral y luego utilizar los activos prestados como nuevo colateral) representa más del 20% del volumen total de préstamos y el 8.2% del número de operaciones de préstamo, lo que agrava la exposición al riesgo de los prestatarios cuando el mercado cae. Los eventos de liquidación muestran un patrón de estallido concentrado; cuatro tipos de activos, WETH, wstETH, WBTC y weETH, en conjunto representan el 90% del valor total liquidado.