Peirce, Uyeda critican el caos en la custodia de criptomonedas en la mesa redonda de la SEC

• El comisionado Peirce de la SEC compara navegar reglas cripto de EE. UU. poco claras con “el suelo es lava.”
• Peirce señala la incertidumbre sobre la clasificación de los activos y el cumplimiento del staking.
• La comisionada Uyeda pide opciones más amplias de custodia cripto (p. ej., fideicomisos estatales).

Navegar el panorama regulatorio de la criptomoneda en los Estados Unidos se siente parecido a jugar un juego de alto riesgo de “el suelo es lava”, según la comisionada de la Securities and Exchange Commission (SEC) Hester Peirce.

Al hablar con firmeza en una discusión en mesa redonda de la SEC sobre reglas de custodia, Peirce pintó una imagen de firmas saltando de forma precaria entre zonas regulatorias mal definidas, sin estar seguras del terreno que tienen debajo.

Usando la vívida analogía del juego infantil durante la mesa redonda “Know Your Custodian” (Conoce a tu custodio) del 25 de abril, Peirce describió cómo las empresas involucradas con activos digitales se ven obligadas a operar.

Deben maniobrar constantemente para evitar el contacto directo con activos cripto que se consideran potencialmente problemáticos, todo ello sin contar con orientación clara sobre qué constituye un territorio seguro.

“Las firmas que participan en cripto deben saltar de un espacio regulatorio mal definido a otro”, dijo, subrayando la incertidumbre generalizada.

Persisten cuestiones clave: ¿Qué activos cripto específicos se consideran valores? ¿Las actividades como el staking o el ejercicio de derechos de voto podrían desencadenar inadvertidamente infracciones regulatorias?

Esta falta de claridad, argumentó Peirce, deja a las firmas operando a ciegas y dificulta de manera significativa la capacidad del mercado para desarrollarse de forma responsable bajo el marco existente.

Dilema de la custodia: ecos de incertidumbre

La crítica de Peirce se centró en particular en la confusión que enfrentan los asesores de inversión respecto de la clasificación de activos y en identificar quién califica como custodio de activos digitales bajo las reglas de la SEC.

El comisionado de la SEC Mark Uyeda compartió estas preocupaciones y sugirió explícitamente que la SEC debería ampliar el alcance de los custodios permitidos.

Abogó por incluir empresas de fideicomiso de propósito limitado y autorizadas por el estado como custodios calificados para activos cripto, argumentando que las opciones actuales, demasiado reducidas, limitan el crecimiento del mercado.

Sin soluciones de custodia adecuadas y claras, Uyeda señaló que los corredores y los sistemas de negociación alternativos (ATS) enfrentan obstáculos importantes para facilitar el comercio de cripto de manera efectiva.

Reglas a medida para activos diversos

Más allá de la custodia, Peirce enfatizó la necesidad de regulaciones que reconozcan la diversidad inherente dentro del ecosistema de activos digitales.

Argumentó en contra de un enfoque único para todos, sugiriendo que, si bien algunos activos cripto claramente requieren custodios calificados para la protección de los inversores, otros podrían ajustarse mejor a arreglos de autocustodia.

Regulaciones excesivamente rígidas, advirtió, corren el riesgo de sofocar la innovación inherente a las transacciones descentralizadas.

Peirce instó a la SEC a desarrollar un marco que reconozca y dé cabida a las características únicas de diferentes tipos de activos cripto.

Llamados a claridad y colaboración

Los llamados a reglas más claras resonaron con el ex presidente de la SEC Paul Atkins, también presente en la discusión.

Atkins expresó su apoyo a la creación de un entorno regulatorio más definido para permitir el potencial del mercado cripto.

Destacó los beneficios inherentes de la tecnología blockchain, como mayor eficiencia, menor riesgo de contraparte y mayor transparencia.

Crucialmente, Atkins subrayó la importancia de que la SEC colabore de manera proactiva con participantes del mercado y legisladores para elaborar regulaciones que realmente respondan a las necesidades cambiantes de la industria cripto.

Tanto Peirce como Atkins criticaron implícitamente el enfoque regulatorio bajo el liderazgo previo de la SEC de Gary Gensler, sugiriendo que contribuyó de forma significativa al estado actual de incertidumbre.

A medida que crece la participación institucional en cripto, Peirce reiteró la necesidad urgente de soluciones de custodia inequívocas que cumplan con estándares legales y regulatorios sólidos.

Sin pautas claras sobre la custodia y sobre cómo se clasifican diferentes activos digitales, concluyó, el mercado cripto de EE. UU. seguirá luchando por expandirse de forma segura y cumplir su potencial.

El mensaje general de los comisionados fue claro: un enfoque regulatorio más definido, matizado y colaborativo es esencial para que la industria cripto prospere, garantizando a la vez una protección adecuada para los inversores.

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