Perspectivas institucionales para las oportunidades en Hong Kong en abril: inversión en activos con dividendos, esperando la recuperación del mercado. Optimismo en la recuperación del sector tecnológico.

Preguntar a la IA · ¿Cuáles son los factores impulsores profundos de la recuperación del sector tecnológico?

Noticia de Caixin (3 de abril, edición de Feng Yi) Tras una ronda de ajustes profundos en marzo, el mercado de Hong Kong se ha estabilizado a corto plazo en estos días. Y a medida que la volatilidad macroglobal se intensifica y cambian las circunstancias geopolíticas, varias casas de valores han publicado de forma sucesiva sus perspectivas de estrategia para abril.

En conjunto, el índice Hang Seng acumuló una caída del 6,92% en marzo; el índice Hang Seng Tech también se ajustó a la baja de manera pronunciada, con una caída del 9,50% durante el mes. El sector tecnológico se vio especialmente reprimido por factores de contracción externos.

Al respecto, Zhejiang International sostiene que, por el momento, los fundamentos del mercado de Hong Kong siguen siendo relativamente débiles; en el frente de políticas, se presta atención a la nueva productividad de calidad y a ampliar la demanda interna; en cuanto al sentimiento, dominan las emociones de aversión al riesgo. En la actualidad, las tendencias del mercado de Hong Kong en niveles de semana y mes todavía se encuentran en el rango de la “zona derecha”; respecto al desempeño posterior, incluso si la acción del precio enfrenta altibajos a corto plazo, mantiene una postura cautelosamente optimista sobre el desempeño del mercado en el mediano y corto plazo.

En términos de asignación sectorial, Zhejiang International considera favorables a sectores con relativa solidez en la demanda y beneficiados por buenas noticias de políticas, como energías renovables, medicamentos innovadores, tecnología de IA, etc.; con un desempeño de resultados y cotizaciones estables, y beneficiados por políticas, el bloque de “prima de dividendos de empresas estatales centrales y con valoración baja”; además, sectores con fundamentos relativamente independientes y beneficiados por el ciclo de recortes de tasas, como los bancos locales de Hong Kong, operadores de telecomunicaciones y acciones de dividendos de servicios públicos.

China Everbright Securities, por su parte, considera que se debe prestar especial atención al sector tecnológico. En el nivel de índices, recomienda asignar primero ETFs tecnológicos de Hong Kong para capturar la recuperación integral del sector. En acciones individuales, se enfoca en la doble línea principal de “IA + plataforma”, y, siguiendo la cadena de beneficiarios de cuatro niveles mencionada arriba, trazar posiciones en entidades núcleo con implementación comercial de rápida ejecución, flujo de caja sólido y valuación en niveles bajos. La cartera de “acciones estrella de abril” incluye a Hong Teng Precision (06088.HK), Huiju Technology (01729.HK) y Alibaba-W (09988.HK).

Jiao Ying International también analizó que, en la estrategia tipo “dócil de doble punta”, ambos extremos se encuentran en la ventana de implementación; el estilo del mercado pasará de la defensa a un equilibrio entre defensa y ataque. Bajo el doble apoyo que brindan la desaparición de la prima por incertidumbre geográfica y las expectativas catalizadas por el encuentro entre los líderes de EE. UU. y China, el sector tecnológico sobrevendido en el tramo previo dispone de un espacio de reparación por reversión a la media. Se sugiere posicionarse con prioridad en plataformas de internet líderes cuya valoración siga en el rango históricamente medio-bajo y que además incrementen de forma continua la intensidad de recompras y la cancelación de acciones; prestar atención a activos como aplicaciones de IA con catalizadores industriales, conducción inteligente, etc.

Además, Jiao Ying International señaló que, si la incertidumbre geopolítica de Oriente Medio persiste, el alto precio del petróleo seguirá proporcionando un soporte directo de utilidades al sector energético en China continental; mientras que el oro, al beneficiarse del sentimiento global de aversión al riesgo y de la presión sobre la credibilidad del dólar, mantiene una asignación estratégica con sobreponderación. Y en tanto la incertidumbre externa aún no se haya disipado por completo, las empresas de telecomunicaciones con alto dividendo, los servicios públicos y los bancos deben seguir manteniéndose. En consecuencia, se consideran favorables acciones como Zhi Fu Industry Trust (00778HK), Hesai Group (02525HK), Sino Biopharmaceutical (00013.HK) y Mengniu (02319HK), entre otras.

Y debido a que la guerra continúa perturbando al mercado, Guo Sheng Securities prefiere ciclos y tecnología. Se recomienda para abril prestar atención a empresas inmobiliarias y energéticas con crecimiento prometedor, como Shell (02423.HK), China Qinfa (00866.HK) y Power Development (01277.HK); así como a empresas de metales con mejoría en oferta y demanda, como China Hongqiao (01378.HK) y Innovation Industrial (02788.HK), etc.

En cuanto a las acciones tecnológicas, Guo Sheng Securities considera favorables a las empresas de internet que se benefician de la iteración de modelos de IA y de la mejora del ecosistema de IA, como Alibaba y Tencent (00700.HK), entre otras. También incluye a las fábricas de vehículos completos que planean lanzar productos nuevos importantes o iniciar producción en masa, y a las empresas de componentes para conducción inteligente, como Leapmotor (09863.HK), Horizon Robotics (09660.HK) y Desay SV Automotive (01316.HK).

（Caixin Huiyi, Feng Yi）