Acabo de detectar algo interesante sucediendo en los mercados de Tokio. El Nikkei 225 acaba de marcar un nuevo máximo histórico, y no es solo un pico aleatorio: en realidad hay fundamentos sólidos que respaldan este movimiento. Después de tomarse un respiro el lunes, el índice volvió con fuerza con un salto del 3,9% para cerrar en 54,720.66. El Topix hizo lo mismo, subiendo un 3,1%. Estos fueron los movimientos de un solo día más fuertes desde principios de octubre, así que claramente algo cambió en el sentimiento de los inversores.

¿Qué lo está impulsando? Las ganancias de tecnología han sido realmente impresionantes. TDK y Kyocera superaron ampliamente sus previsiones trimestrales, y luego tienes nombres centrados en IA como Fujikura e Ibiden que comenzaron a recibir ofertas a medida que el dinero empezó a fluir de nuevo hacia activos de riesgo. Pero no fue solo la tecnología la que llevó el peso: también aparecieron las financieras. Mizuho Financial Group subió un 6,1% después de superar las expectativas de beneficios y anunciar una recompra de acciones ampliada, lo que dio un nuevo impulso al índice general.

Encontré una cita de Kazuhiro Sasaki en Phillip Securities Japan que capta bastante bien el cambio de ambiente. Comentó que la cautela prácticamente se ha evaporado del mercado. Lo interesante es cómo conectó los puntos: la debilidad del yen, el partido gobernante con buena imagen de cara a las elecciones del 8 de febrero, unos resultados sólidos en semiconductores y la estabilidad en los metales preciosos, todo combinado para crear este panorama positivo. Su opinión era que las perspectivas se sienten genuinamente positivas ahora mismo, y no solo impulsadas por el FOMO.

Andrew Jackson, de Ortus Advisors, añadió otra capa, señalando que los sólidos datos de manufactura de EE. UU. también están elevando el sentimiento regional. Específicamente, señaló que la apetencia por el riesgo vuelve a estar a favor de las acciones tecnológicas tras las ganancias del lunes en Wall Street.

Las apuestas relacionadas con IA mantuvieron el impulso de cara a la sesión de la tarde. Sumitomo Electric Industries, un fabricante de cables, subió con fuerza—hasta un 15% en un momento—después de elevar su guía de beneficios para todo el año en su 3 p.m. earnings report. Ese tipo de movimiento te dice que los inversores están verdaderamente convencidos de la trayectoria de beneficios de las empresas vinculadas a la infraestructura de IA.

Lo notable aquí es que esto no se siente como una típica recuperación por alivio. Tienes resultados mejores de lo esperado de empresas de calidad, la dinámica de los bancos centrales funcionando a favor de las acciones y un impulso real de los negocios en los sectores que importan. La observación de Kazuhiro Sasaki sobre que desaparece la cautela parece bastante acertada cuando ves lo agresivamente que los inversores están rotando hacia activos de riesgo. La combinación de vientos macro favorables y fundamentos micro sólidos es un escenario que merece la pena vigilar.