CITIC Securities: La expansión del aumento de precios de la potencia de cálculo, tres pistas para una temporada de resultados del primer trimestre por encima de las expectativas

Según un informe de CITIC Securities, publicado el 3 de abril por People Finance and News, el desempeño del sector tecnológico en marzo muestra que, en general, la capacidad informática sigue en estado de escasez y que los aumentos de precios continúan extendiéndose a eslabones como los servicios en la nube y la CPU. Sin embargo, debido a las perturbaciones macroeconómicas y al impacto geopolítico, la valoración del sector tecnológico ha sufrido un golpe considerable. De cara a abril, por un lado, históricamente, cuando abril entra en la temporada de resultados, el mercado suele encontrarse en una fase de contracción de la preferencia por el riesgo; por otro lado, dado que aún es difícil juzgar la duración de las perturbaciones geopolíticas en el momento actual, se recomienda centrarse en valores defensivos con resultados favorables en el primer trimestre de 2026 y valoraciones razonables.

Al revisar las empresas del sector tecnológico que ya han divulgado previsiones de resultados para 2025 dentro del mercado A, se observó que, en las industrias de tercer nivel de CITIC, los subsectores relacionados con la infraestructura de computación para IA se encuentran en un estado de alta solidez. Entre aquellos con incrementos de utilidades interanuales superiores al 50% en mayor medida se incluyen la conexión de red y la implantación de torres, PCB, cables, equipos de semiconductores e instrumentación de circuitos integrados, entre otros. Además, los subsectores de motocicletas, juegos y piezas de visualización también se mantienen en niveles relativamente altos de dinamismo.

En cuanto a la asignación, se recomienda prestar atención a tres direcciones: 1) equipos de semiconductores nacionales que se benefician de la expansión continua de la producción de dos memorias; 2) módulos ópticos, fibra óptica, cables de fibra, PCB y eslabones upstream, almacenamiento, que mantienen una solidez continua; dentro de los componentes pasivos con lógica de repunte, se prioriza el líder de módulos ópticos con alta certeza de resultados y una valoración relativamente razonable; 3) dado que la capacidad informática nacional aún sigue siendo escasa, prestar atención a las empresas del ecosistema de Byte y del ecosistema Ascend, así como a eslabones como los chips de conmutación que se benefician del estallido de los supernodos, el ensamblaje de servidores y similares.

Asimismo, CITIC Securities advierte sobre las oportunidades que traerán las iteraciones de los modelos multimodales en los meses de mayo y junio.