3 razones para vender RAMP y 1 acción para comprar en su lugar

3 razones para vender RAMP y 1 acción para comprar en su lugar

Jabin Bastian

Thu, February 26, 2026 at 8:58 PM GMT+9 3 min read

En este artículo:

RAMP

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^GSPC

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LiveRamp ha estado estancada durante los últimos seis meses, registrando una pequeña pérdida de 3.6% mientras se mantiene firme en $26.07. La acción también quedó por debajo de la ganancia del 6.5% del S&P 500 durante ese período.

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¿Por qué LiveRamp no es emocionante?

No tenemos mucha confianza en LiveRamp. Aquí hay tres razones por las que RAMP no nos entusiasma y una acción que preferiríamos tener.

1. Los puntos débiles de ARR señalan una demanda floja

Aunque los ingresos reportados de una empresa de software pueden incluir partidas de bajo margen como comisiones de implementación, los ingresos recurrentes anuales (ARR) son la suma de los próximos 12 meses de ingresos contratados únicamente provenientes de suscripciones de software, o las corrientes de ingresos de alto margen y previsibles que hacen que los negocios SaaS sean tan valiosos.

El ARR de LiveRamp llegó a $527 millones en el Q4 y, durante los últimos cuatro trimestres, su crecimiento interanual promedió 6.8%. Este desempeño fue decepcionante y sugiere que el aumento de la competencia está causando desafíos para asegurar compromisos de mayor plazo.

Ingresos Recurrentes Anuales de LiveRamp

2. El churn de clientes daña las perspectivas a largo plazo

Una de las mejores partes del modelo de negocio de software como servicio (y la razón por la que cotizan con múltiplos de valoración altos) es que, por lo general, los clientes gastan más en los productos y servicios de una empresa con el tiempo.

La tasa de retención neta de ingresos de LiveRamp, una métrica clave de desempeño que mide cuánto dinero están gastando hoy los clientes existentes que tenían hace un año, fue de 104% en el Q4. Esto significa que LiveRamp habría hecho crecer sus ingresos en 4.2% incluso si no hubiera ganado ningún cliente nuevo en los últimos 12 meses.

Tasa de Retención Neta de Ingresos de LiveRamp

A pesar de caer durante el último año, LiveRamp todavía tiene una tasa de retención neta adecuada, lo que nos muestra que, en general, mantiene a los clientes, pero se queda atrás de los mejores negocios SaaS, que suelen publicar tasas de retención neta de 120%+.

3. El crecimiento proyectado de ingresos es escaso

Los ingresos pronosticados por analistas de Wall Street señalan el potencial de una empresa. Las predicciones no siempre pueden ser precisas, pero un crecimiento acelerado normalmente impulsa los múltiplos de valoración y los precios de las acciones, mientras que ralentizar el crecimiento hace lo contrario.

En los próximos 12 meses, los analistas del lado vendedor esperan que los ingresos de LiveRamp aumenten un 9%, una ligera desaceleración frente a su crecimiento anualizado del 13.1% de los últimos cinco años. Esta proyección no nos entusiasma y sugiere que sus productos y servicios enfrentarán algunos desafíos de demanda.

Juicio Final

La calidad del negocio de LiveRamp, en última instancia, queda por debajo de nuestros estándares. Con sus acciones quedando rezagadas del mercado en los últimos meses, la acción cotiza a 1.9× precio adelantado/ventas (o $26.07 por acción). Aunque esta valoración es justa, el potencial alcista no es grande comparado con el posible riesgo a la baja. Estamos bastante seguros de que ahora mismo hay mejores acciones para comprar. Recomendamos mirar un negocio dominante de Aeroespacial que haya perfeccionado su estrategia de fusiones y adquisiciones.

La historia continúa  

Acciones que compraríamos en lugar de LiveRamp

Tu cartera no puede permitirse basarse en la historia de ayer. El riesgo en un puñado de acciones muy concurridas está aumentando diariamente.

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