La emisión de bonos especiales nuevos en lo que va del año supera los 1 billón de yuanes, lo que representa un aumento de más del 40% en comparación con el mismo período del año pasado.

Si inviertes en bolsa, concéntrate en los informes de análisis de los analistas de Golden Qilin: autoridad, profesionalismo, puntualidad y cobertura integral. ¡Te ayuda a descubrir oportunidades temáticas con potencial!

El corresponsal del periódico, Han Yu

El 24 de marzo, Zhejiang emitió un lote de bonos de deuda de los gobiernos locales mediante subasta. Entre ellos había bonos especiales por un total de 24.787 mil millones de yuanes. Estos bonos especiales tienen plazos de 5 años, 15 años, 20 años y 30 años. Los fondos recaudados se destinarán a proyectos de renovación de asentamientos en barrios marginales, proyectos de tratamiento de aguas residuales y otros.

Esto es un reflejo de cómo, desde lo que va del año, las diferentes localidades están acelerando la emisión de bonos especiales adicionales. Según datos de Wind, al 24 de marzo, las localidades ya habían emitido aproximadamente 10.712 billones de yuanes en bonos especiales adicionales. Supera los 1 billón de yuanes y el aumento interanual alcanza hasta el 41% (en el mismo periodo del año pasado, la escala de emisión fue de aproximadamente 7.583 billones de yuanes). De hecho, aunque todavía no ha terminado el primer trimestre de este año, la escala de emisión de 10.712 billones ya ha superado el volumen total de emisión de bonos especiales adicionales del primer trimestre de 2025 (aprox. 9.602 billones de yuanes).

“Este año, la emisión de bonos especiales adicionales se ha acelerado de forma notable, con un avance superior al del mismo periodo del año pasado; esto refleja claramente que la política fiscal está entrando antes en acción. Esto permite, por un lado, cubrir rápidamente brechas de financiación para proyectos importantes y formar pronto volumen de trabajo físico; por otro lado, libera señales positivas que estabilizan las expectativas del mercado, y encaja con el ritmo de construcción de proyectos en el primer trimestre”. Song Xiangqing, vicepresidente de la Asociación China de Economía Comercial, lo afirmó al entrevistar al reportero de Securities Daily.

Zhu Hualei, asesor senior de inversión de Shaanxi Jufeng Investment Information Co., Ltd., también dijo al reportero que la tasa de avance de la emisión de bonos especiales adicionales de este año es significativamente más rápida que la del mismo periodo del año pasado. Este fenómeno es una manifestación directa de que en 2026 la política fiscal entrará antes en acción, con enfoque en mejorar la calidad y la eficiencia. La emisión de bonos especiales adicionales con una escala adecuada, asignaciones precisas y gestión estandarizada proporciona una garantía sólida para lograr un buen inicio del “Plan Quinquenal XV”.

Al mirar hacia 2025, los bonos especiales adicionales desempeñaron eficazmente el papel de impulsar y orientar la inversión gubernamental. En 2025, el límite de deuda de los gobiernos locales para bonos especiales adicionales en China fue de 4,4 billones de yuanes, 500.000 millones más que en 2024. Se destinó principalmente a infraestructura para el transporte, proyectos de vivienda asequible y renovación urbana, asuntos de bienestar social, infraestructura de agricultura, silvicultura, agua y conservación ecológica, así como infraestructura de nuevas industrias estratégicas emergentes de carácter prospectivo. Se apoyaron más de 48.000 proyectos; se utilizó como capital de proyectos más de 300.000 millones de yuanes, contribuyendo a ampliar la inversión efectiva.

En el informe de trabajo del gobierno de este año, se especifica claramente que se propone asignar 4,4 billones de yuanes en bonos especiales de los gobiernos locales, perfeccionar la gestión de listas negativas de proyectos de bonos especiales y lanzar un programa piloto de “autorización y emisión” (autorización y emisión por cuenta propia). Se dará prioridad a apoyar la construcción de proyectos importantes, la sustitución de deudas ocultas y la liquidación de adeudos gubernamentales pendientes.

Song Xiangqing señaló que la rápida materialización de bonos especiales adicionales impulsará directamente la tasa de crecimiento de la inversión en infraestructura, apoyando de forma prioritaria el transporte, lo municipal, la nueva infraestructura y los proyectos de bienestar de la población. Además, movilizará el efecto multiplicador de la formación de capital social, y llevará a la recuperación de cadenas industriales como materiales de construcción y maquinaria de ingeniería. Para la economía local, esto no solo puede garantizar la puesta en marcha de proyectos importantes y subsanar debilidades en infraestructura básica, sino también permite sustituir deudas ocultas y liquidar adeudos gubernamentales pendientes, mejorar el entorno empresarial y el flujo de caja de las empresas, formando un ciclo virtuoso de “ampliar la inversión, mejorar la eficiencia industrial y ampliar el empleo”, fortaleciendo el dinamismo de la recuperación económica regional.

Zhu Hualei considera que el “modo de aceleración” de los bonos especiales adicionales en el primer trimestre de 2026 no es solo un simple refuerzo de inversión, sino una manifestación del “combo” para “estabilizar el crecimiento, prevenir riesgos y ajustar la estructura”. En el corto plazo, apoyará el crecimiento económico mediante la inversión en infraestructura; y en el mediano y largo plazo, mediante el cultivo de nuevas industrias y otros, inyectará un impulso fuerte y sostenible para el desarrollo de alta calidad de la economía local.

		Declaración de Sina: Este mensaje es una reimpresión de medios asociados de Sina. Sina.com publica este artículo con el único propósito de transmitir más información, y no significa que esté de acuerdo con sus opiniones ni que verifique lo descrito. El contenido del artículo es solo de referencia y no constituye asesoramiento de inversión. Los inversores operan bajo su propia responsabilidad y asumen el riesgo.

Gran cantidad de información y análisis preciso: todo en la app de Sina Finance

Responsable: Gao Jia