New China Insurance 2025: beneficio neto en comparación con el año anterior aumenta un 38.3%, el presidente Gong Xingfeng: la transformación del seguro de dividendos ya ha abierto un panorama

¿Cómo debería afrontar la transformación de los seguros de dividendos los desafíos de un entorno de bajas tasas de interés para la IA · ?

Por | Feng Biao

Editor | Liu Peng

El 30 de marzo, Xinhua Insurance celebró su conferencia de resultados de 2025.

En desempeño operativo, Xinhua Insurance logró ingresos operativos de aproximadamente 157.800 millones de yuanes, un aumento del 19%; las ganancias netas atribuibles a la matriz fueron de 36.28B de yuanes, un aumento del 38,3%. Los derechos del capital atribuibles a los accionistas de la matriz alcanzaron 111.500 millones de yuanes, un aumento del 15,9%.

En cuanto a los ingresos por primas, en 2025 los ingresos por primas del seguro directo de Xinhua Insurance fueron de cerca de 195.9B de yuanes, un aumento del 14,9%. De ellos, la primera prima del seguro de largo plazo fue de 57.78B de yuanes, un aumento del 48,9%; la primera prima anualizada (o de pago periódico) del seguro de largo plazo fue de 37.2B de yuanes, un aumento del 36,7%; las primas de renovación fueron de 134.17B de yuanes.

Además, en Xinhua Insurance, la proporción del seguro de dividendos dentro del negocio global de pago periódico ha venido aumentando de manera gradual trimestre a trimestre, y en el cuarto trimestre alcanzó el 77%. La tasa de retención (continuidad) del negocio de seguro de vida individual durante 25 meses siguió mejorando, con un aumento interanual de 7,1 puntos porcentuales. El valor de nueva producción superó los 9.800 millones de yuanes, un aumento del 57,4%.

En los últimos años, Xinhua Insurance ha impulsado su transformación hacia el negocio de seguros de dividendos. En la conferencia, el presidente general de Xinhua Insurance, Gong Xingfeng, señaló que la transformación del seguro de dividendos en 2025 se ha desarrollado con éxito en un buen rumbo, reflejado principalmente en avances a nivel de ventas.

Gong Xingfeng afirmó que, como un tipo importante de producto para que los clientes compartan los frutos del desarrollo de la compañía, el ratio de valor del seguro de dividendos, aunque ligeramente inferior al de los seguros tradicionales, representa ciertos desafíos para el crecimiento del valor de nueva producción y del ratio de valor. No obstante, Xinhua Insurance ya cuenta con una comprensión clara, una preparación suficiente y acciones concretas, y ha implementado una serie de medidas de trabajo, promoviendo de forma efectiva un crecimiento continuo y estable del valor de nueva producción. En 2026, Xinhua Insurance aprovechará los beneficios de política del seguro de salud de dividendos, reforzará la gestión de la idoneidad de productos, se asegurará de vender los productos adecuados a los clientes adecuados y evitará firmemente la desorientación en las ventas.

En inversión, Xinhua Insurance logró una rentabilidad total de inversiones de aproximadamente 104.300 millones de yuanes en 2025, un aumento interanual del 30,9%; la tasa total de rentabilidad de las inversiones llegó a 6,6%, un aumento de 0,8 puntos porcentuales respecto al año anterior.

Con respecto al desempeño de inversión, en la conferencia, el presidente de Xinhua Insurance, Yang Yucheng, señaló que el entorno de bajas tasas de interés es el principal desafío al que se enfrenta actualmente la compañía. En la actualidad, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años se encuentra en niveles bajos; la capacidad financiera en sectores como los no estandarizados (no estandarizados), alternativos y bienes raíces se ha debilitado de forma significativa. Después de que una gran cantidad de primas entra al sistema, cómo convertirlas en rentabilidades a largo plazo que atraviesen el ciclo y superen la volatilidad, y cómo materializarla para los clientes, impone requisitos más altos sobre la capacidad operativa y la capacidad de inversión de las compañías de seguros de vida.

El vicepresidente de Xinhua Insurance, Qin Hongbo, indicó que la línea principal de inversión de Xinhua Insurance tiene principalmente tres aspectos: primero, prestar especial atención a los sectores en los que la coyuntura mejora y el desempeño se optimiza de manera continua; segundo, los sectores que se alinean con la dirección estratégica del Estado, especialmente los relacionados con la nueva productividad de calidad; tercero, seguir impulsando una estrategia de alta remuneración por dividendos en un entorno de bajas tasas.

Sobre la tendencia de tasas para 2026, Qin Hongbo considera que, a corto plazo, el mercado de tasas presentará un patrón de oscilación: el diferencial de crédito se estrechará y el diferencial por plazos se ampliará. La liquidez para fondos de corto plazo será relativamente más holgada, con mayor certidumbre; pero la volatilidad de los bonos de muy largo plazo aumentará, y la trayectoria de las tasas entre corto y largo plazo mostrará una diferenciación. En la era de bajas tasas, para lograr una rentabilidad razonable de la inversión en renta fija, la clave está en captar la trayectoria de tasas y las oportunidades de carácter estructural.

Por último, en cuanto a solvencia, en 2025 la tasa de suficiencia de la solvencia principal núcleo de Xinhua Insurance fue de 135,11%, y la tasa de suficiencia de solvencia integral fue de 210,47%. En respuesta a la presión sobre la solvencia de la compañía y al problema del mantenimiento de la suficiencia, el asistente del presidente general de Xinhua Insurance y secretario del consejo, Liu Zhiyong, señaló que, actualmente, la compañía tiene una solvencia suficiente, superior a los requisitos regulatorios; sin embargo, debido a la presión objetiva causada por la continua caída de la curva de rendimiento de bonos del Tesoro con promedio móvil de 750 días, la tasa de suficiencia de solvencia ha mostrado una presión por etapas.

Sobre el mantenimiento de la solvencia, Liu Zhiyong indicó que Xinhua Insurance principalmente aplica tres grandes medidas: primero, fortalecer la reposición de capital de origen interno, acelerando la transformación hacia el negocio de seguros de dividendos, enfocándose en la creación de valor; mediante una gestión más precisa de los gastos y la mejora de la eficiencia operativa, seguir elevando la capacidad integral de rentabilidad y consolidar la base de acumulación interna de capital; segundo, ampliar de manera activa los canales de reposición de capital de origen externo, promoviendo la implementación de medidas como la emisión de bonos de capital sin vencimiento fijo; tercero, optimizar aún más la estructura de asignación de activos, manteniendo el equilibrio entre la rentabilidad de los activos y la demanda de capital por riesgo.