Una mirada al valor razonable de Zotefoams plc (LON:ZTF)

Simply Wall St

Lun, 16 de febrero de 2026 a las 3:16 PM GMT+9 6 min de lectura

En este artículo:

ZTF.L

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Ideas clave

El valor razonable proyectado para Zotefoams es de UK£4.17 basado en el Flujo de Caja Libre a Patrimonio de 2 etapas

La cotización de las acciones de Zotefoams en UK£4.40 indica que se está negociando en niveles similares a su estimación de valor razonable

Nuestra estimación de valor razonable es un 31% inferior al objetivo de precio de analistas de Zotefoams de UK£6.06

Hoy vamos a analizar una forma de estimar el valor intrínseco de Zotefoams plc (LON:ZTF) tomando los flujos de caja futuros previstos de la empresa y descontándolos hasta el valor de hoy. En esta ocasión usaremos el modelo de Flujo de Caja Descontado (DCF). Modelos como este pueden parecer más allá de la comprensión de una persona profana, pero en realidad son bastante fáciles de seguir.

Las empresas pueden valorarse de muchas maneras, así que señalaremos que un DCF no es perfecto para cada situación. Si aún tienes algunas preguntas sobre este tipo de valoración, echa un vistazo al modelo de análisis de Simply Wall St.

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El cálculo

Vamos a usar un modelo DCF de dos etapas, que, como su nombre indica, tiene en cuenta dos etapas de crecimiento. La primera etapa es, por lo general, un periodo de mayor crecimiento que se nivela de cara al valor terminal, capturado en el segundo periodo de “crecimiento estable”. Para empezar, tenemos que obtener estimaciones de los próximos diez años de flujos de caja. Cuando es posible, usamos estimaciones de analistas, pero cuando no están disponibles extrapolamos el flujo de caja libre (FCF) previo desde la última estimación o el valor reportado. Suponemos que las empresas con un flujo de caja libre en disminución ralentizarán su tasa de contracción, y que las empresas con un flujo de caja libre en crecimiento verán que su tasa de crecimiento se desacelera durante este periodo. Hacemos esto para reflejar que el crecimiento tiende a desacelerarse más en los primeros años que en los posteriores.

Un DCF se trata de la idea de que un dólar en el futuro vale menos que un dólar hoy, así que necesitamos descontar la suma de estos flujos de caja futuros para llegar a una estimación de valor presente:

Pronóstico del flujo de caja libre (FCF) a 10 años

(“Est” = Tasa de crecimiento del FCF estimada por Simply Wall St)
Valor Presente del Flujo de Caja a 10 años (PVCF) = UK£81m

La historia continúa  

Ahora necesitamos calcular el Valor Terminal, que tiene en cuenta todos los flujos de caja futuros después de este periodo de diez años. Por varias razones se utiliza una tasa de crecimiento muy conservadora que no puede exceder la del crecimiento del PIB de un país. En este caso hemos usado el promedio de 5 años del rendimiento de los bonos gubernamentales a 10 años (3.2%) para estimar el crecimiento futuro. De la misma manera que con el periodo de “crecimiento” de 10 años, descontamos los flujos de caja futuros hasta el valor de hoy, usando un costo de capital de 8.1%.

Valor Terminal (TV)$1 FCF2035 × (1 + g) ÷ (r – g) = UK£13m× (1 + 3.2%) ÷ (8.1%– 3.2%) = UK£265m

Valor Presente del Valor Terminal (PVTV)$1 TV / (1 + r)10$1 UK£265m÷ ( 1 + 8.1%)10$1 UK£122m

El valor total, o valor de patrimonio (equity), es entonces la suma del valor presente de los flujos de caja futuros, que en este caso es UK£203m. El último paso es dividir el valor de patrimonio entre el número de acciones en circulación. En comparación con el precio actual de la acción de UK£4.4, la empresa parece estar alrededor de su valor razonable al momento de la publicación. Recuerda, sin embargo, que esta es solo una valoración aproximada y, como cualquier fórmula compleja: basura entra, basura sale.

LSE:ZTF Flujo de Caja Descontado 16 de febrero de 2026

Las suposiciones

El cálculo anterior depende mucho de dos supuestos. El primero es la tasa de descuento y el otro son los flujos de caja. Si no estás de acuerdo con estos resultados, prueba a hacer el cálculo tú mismo y juega con las suposiciones. El DCF tampoco considera la posible ciclicidad de una industria, ni los futuros requerimientos de capital de una empresa, por lo que no ofrece una imagen completa del posible rendimiento de una empresa. Dado que estamos observando a Zotefoams como posibles accionistas, se utiliza el costo de capital (equity) como tasa de descuento, en lugar del costo de capital (o costo promedio ponderado del capital, WACC), que tiene en cuenta la deuda. En este cálculo hemos usado 8.1%, que se basa en un beta apalancado de 0.972. Beta es una medida de la volatilidad de una acción, en comparación con el mercado en su conjunto. Obtenemos nuestra beta a partir del beta promedio de la industria de empresas globales comparables, con un límite impuesto entre 0.8 y 2.0, que es un rango razonable para un negocio estable.

Ver nuestro último análisis para Zotefoams

Análisis FODA para Zotefoams

Fortaleza

La deuda no se considera un riesgo.

Debilidad

Las ganancias disminuyeron durante el año pasado.

El dividendo es bajo en comparación con el 25% superior de pagadores de dividendos en el mercado de Químicos.

Es caro según el ratio P/S y el valor razonable estimado.

Oportunidad

Se pronostica que las ganancias anuales crecerán más rápido que el mercado británico.

Amenaza

Los dividendos no están cubiertos por las ganancias.

Se pronostica que los ingresos crecerán más lento que un 20% por año.

Continuando:

Aunque es importante, el cálculo del DCF es solo uno de los muchos factores que necesitas evaluar para una empresa. No es posible obtener una valoración infalible con un modelo DCF. Preferiblemente, aplicarías diferentes escenarios y supuestos y verías cómo afectarían la valoración de la empresa. Por ejemplo, si la tasa de crecimiento del valor terminal se ajusta ligeramente, puede alterar drásticamente el resultado general. Para Zotefoams, hay tres elementos pertinentes que deberías investigar más:

**Riesgos**: Por ejemplo, hemos identificado **2 señales de advertencia para Zotefoams**  de las que deberías estar al tanto.

**Ganancias Futuras**: ¿Cómo se compara la tasa de crecimiento de ZTF con sus pares y con el mercado en general? Profundiza en el número del consenso de analistas para los próximos años interactuando con nuestro gráfico de expectativa de crecimiento de analistas gratuito.

**Otras Alternativas de Alta Calidad**: ¿Te gustan los “todo terreno” (buenos en todo)? Explora nuestra lista interactiva de acciones de alta calidad para tener una idea de qué más hay y de lo que podrías estar perdiendo.

PD. La app de Simply Wall St realiza una valoración de flujo de caja descontado para cada acción en la LSE todos los días. Si quieres encontrar el cálculo para otras acciones, solo busca aquí.

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Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Ofrecemos comentarios basados solo en datos históricos y pronósticos de analistas usando una metodología imparcial y nuestros artículos no están destinados a ser asesoramiento financiero. No constituye una recomendación para comprar o vender ninguna acción y no tiene en cuenta tus objetivos ni tu situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecer análisis enfocados a largo plazo impulsados por datos fundamentales. Ten en cuenta que nuestro análisis puede no incorporar los anuncios más recientes sensibles al precio de la empresa ni el material cualitativo. Simply Wall St no tiene ninguna posición en ninguna de las acciones mencionadas.

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