¡La explosión de Xilinmen! 100 millones de yuanes retirados y 900 millones de yuanes congelados

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Reportera de The Paper: Ji Simin

El 2 de abril, la empresa de tecnología de sueño y descanso saludable Joyoung Health Sleep Technology Co., Ltd., conocida como “China’s first mattress company” (Joyoung, 603008.SH), registró una caída diaria y un límite a la baja de forma unidireccional en la apertura. Al cierre de ese día, cotizó a 13,68 yuanes por acción, con una capitalización bursátil de 5.038 millones de yuanes. Desde el viernes pasado (27 de marzo), cuando su precio era de 16,3 yuanes por acción, hasta el nivel de precio actual, la acción de la empresa ha acumulado una caída de más del 16% y la capitalización bursátil total se ha evaporado aproximadamente 965 millones de yuanes.

Detrás del límite a la baja, el mercado de capitales reaccionó de manera concentrada a una serie de múltiples anuncios publicados recientemente. Desde el viernes pasado, Joyoung ha revelado consecutivamente varios asuntos de la empresa, que abarcan: la transferencia ilegal de 100 millones de yuanes desde las cuentas bancarias de una filial; una demanda de la empresa que cotiza en bolsa contra el accionista controlador y el controlador real; y la presentación de un expediente por parte de la CSRC contra la empresa y el controlador real, entre otros. Una serie de asuntos también ha expuesto por completo sus deficiencias en control interno y riesgos de fondos.

El 2 de abril, The Paper llamó al teléfono de Joyoung. Una persona interna indicó que, de acuerdo con lo revelado en los anuncios, la transferencia ilegal de fondos desde la cuenta bancaria de la filial y la demanda contra el accionista controlador son dos eventos independientes y actualmente se encuentran en la etapa correspondiente de investigación y tramitación.

Se llevaron 100 millones de yuanes de la cuenta bancaria de la filial

El 27 de marzo, Joyoung divulgó que recientemente la empresa descubrió que los fondos de la cuenta bancaria de la subsidiaria controladora de su propiedad, Joytu Technology Co., Ltd., fueron transferidos ilegalmente, por un monto acumulado de 100 millones de yuanes. Tras la verificación de la empresa, se descubrió que las personas relevantes presuntamente utilizaron su conveniencia derivada del cargo para desviar ilegalmente fondos de la empresa.

Para seguir previniendo riesgos de seguridad de fondos y garantizar la seguridad de los fondos de la empresa que cotiza en bolsa, Joyoung señaló en el anuncio que la empresa ya había presentado una solicitud para la apertura de un caso a efectos de investigación y enjuiciamiento a las autoridades policiales el 26 de marzo de 2026, y que realizaría congelamientos judiciales preventivos de las cuentas bancarias relacionadas que pudieran verse involucradas. El monto estimado del congelamiento judicial preventivo es de aproximadamente 900 millones de yuanes; la suma de ambos supera los 1.000 millones de yuanes, lo que representa el 26,54% de los activos netos auditados más recientes de la empresa y el 42,69% del efectivo y fondos monetarios auditados más recientes.

Con respecto a la transferencia ilegal de fondos desde la cuenta bancaria de la filial, una persona interna de Joyoung reveló que, actualmente, las personas específicas involucradas aún no han sido confirmadas definitivamente y que el trabajo de investigación de las autoridades policiales sigue en curso; lo posterior se basará en los anuncios.

Cabe destacar que estos asuntos también provocaron la atención de la Bolsa de Shanghái y se emitió una carta de trabajo regulatorio. Joyoung indicó que la empresa ha emprendido rápidamente una autoinspección de seguridad de fondos, fortaleciendo el sistema de control de seguridad de fondos. Al mismo tiempo, coopera activamente con las autoridades policiales para tramitar la investigación del caso, con el fin de recuperar cuanto antes los fondos transferidos, eliminar los factores de inseguridad de los fondos en las cuentas de la empresa y garantizar la seguridad patrimonial. Además, la empresa llevará a cabo el seguimiento de responsabilidades del personal y la rectificación del control interno, fortalecerá el estudio de leyes y reglamentos por parte de todos los directores y el personal de alta gerencia, así como del personal en puestos clave, para mejorar la conciencia de operación conforme a normas, elevar de manera efectiva la capacidad de gobierno corporativo y de gestión de control interno, y fortalecer la construcción y la ejecución del sistema de control interno.

Demanda al accionista controlador ya se ha presentado

Apenas 5 días después de que se hicara público el incidente de la transferencia ilegal de fondos de la filial, Joyoung emitió de nuevo cuatro anuncios seguidos, liberando el progreso de otro asunto central. El 1 de abril, el anuncio de Joyoung mostró que el 31 de marzo había recibido del Tribunal Popular del distrito Yuecheng de Shaoxing el “Aviso de aceptación de caso” (2026) Zhe 0602 Min Chu 4695. Joyoung y dos de sus filiales de propiedad total, Zhejiang Shunxi Supply Chain Co., Ltd. (en adelante “empresa Shunxi”) y Zhejiang Yingxi Supply Chain Management Co., Ltd. (en adelante “empresa Yingxi”), en calidad de disputa por responsabilidad por daños a los intereses de la empresa, presentaron una demanda ante el tribunal, listando como demandados conjuntos al accionista controlador de la empresa, Zhejiang Huayi Intelligent Manufacturing Co., Ltd., al accionista con acción concertada Zhejiang Huahan Investment Co., Ltd., y al controlador real, Chen Aiyu, por un monto total de 478 millones de yuanes. Actualmente, los casos relacionados ya han sido aceptados por el tribunal para su tramitación.

Según los hechos y fundamentos de la demanda divulgados en el anuncio, en 2026, Joyoung y sus subsidiarias, por necesidades operativas, obtuvieron préstamos bancarios. El accionista controlador y sus acciones concertadas ocuparon fondos por 72 millones de yuanes que no fueron devueltos mediante un modelo de operación de préstamo puente (translending). De esos, Joyoung afronta 15 millones de yuanes y la empresa Yingxi 57 millones de yuanes. Además, entre 2025 y 2026, Joyoung y sus subsidiarias llevaron a cabo negocios de financiación por factoring. Con respecto a los pagos que ya habían realizado a los proveedores, la parte demandada, a través del modelo de negocios de financiación por factoring, solicitó financiamiento al banco en nombre de los proveedores; los fondos finalmente fluyeron hacia la parte demandada y sus cuentas designadas. Según una comprensión preliminar, la parte demandada obtuvo fondos por un total aproximado de 406 millones de yuanes.

El anuncio muestra que, a la fecha de divulgación del mismo, el saldo de fondos ocupados no relacionados con la operación por el accionista controlador de Joyoung y sus personas relacionadas asciende acumuladamente a 189,6 millones de yuanes (dicho monto corresponde a un cálculo preliminar de la empresa; el monto final se determinará según lo que establezcan finalmente investigaciones adicionales y las autoridades reguladoras). Este saldo supera el 5% del valor absoluto de los activos netos auditados más recientes de la empresa. Si el accionista controlador y sus personas relacionadas no logran completar el reembolso o la rectificación dentro de 1 mes, existe el riesgo de que las acciones de la empresa sean objeto de otras medidas de advertencia de riesgo bajo supervisión.

Al mismo tiempo, el anuncio divulga que, en parte de las acciones, el accionista controlador, el controlador real y sus personas con acción concertada han sido congelados judicialmente.

El anuncio indica que el accionista controlador de Joyoung, Huayi Intelligent Manufacturing, posee el 23,03% de las acciones de la empresa. La cantidad de acciones congeladas judicialmente en esta ocasión representa el 3,73% del total de acciones que posee, y el 0,86% del capital social total de la empresa; el controlador real, Chen Aiyu, tiene una proporción de participación del 2,20%, y la cantidad de acciones congeladas judicialmente en esta ocasión representa el 100,00% del total de acciones que posee; uno de los accionistas con acción concertada del accionista controlador, Huahan Investment, tiene una proporción de participación del 9,99%. En esta ocasión, la cantidad de acciones congeladas judicialmente representa el 22,82% del total de acciones que posee, y el 2,28% del capital social total de la empresa.

A la par de la exposición de la demanda y el problema de la ocupación de fondos, Joyoung y su controlador real también han recibido una investigación y tramitación regulatoria. El 1 de abril, Joyoung divulgó al mismo tiempo que el controlador real, Chen Aiyu, y la empresa, ambos, recientemente han recibido de la Comisión Reguladora de Valores de China (CSRC) la “Notificación de apertura de caso”. Debido a que presuntamente se incurrió en infracciones relacionadas con la divulgación de información, la CSRC decidió abrir casos para investigar separadamente a ambos.

En respuesta a lo relacionado con la apertura de caso por la CSRC, Joyoung explicó que esta apertura de caso se refiere a los asuntos de ocupación de fondos y relacionados con la demanda, por lo que la investigación se realizó separadamente para dos entidades: la empresa que cotiza en bolsa y el controlador real; por ello, tanto la empresa como el controlador real recibieron la notificación de apertura de caso.

Joyoung declaró en su anuncio que, durante el periodo de investigación, la empresa cooperará activamente con el trabajo de investigación de la CSRC y cumplirá estrictamente y de manera oportuna con las obligaciones de divulgación de información de acuerdo con las leyes y reglamentos pertinentes, así como con los requisitos regulatorios. A la fecha de divulgación de este anuncio, las actividades de producción y operación de la empresa están funcionando con normalidad, y tanto los directores como el personal de alta gerencia actualmente están cumpliendo sus funciones de forma normal; los asuntos mencionados no tendrán un impacto importante en la producción y operación de la empresa.

Según el sitio web oficial de Joyoung, la empresa se fundó en 1984. Es la primera empresa cotizada en la industria china de colchones. Actualmente se define como una empresa de tecnología de sueño saludable impulsada principalmente por la innovación científica y tecnológica; con presencia global de 7 bases de producción y más de 5200 tiendas.

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