Acabo de enterarme de algo que tiene al sector bancario en un verdadero revuelo. Trump está presionando para que las compañías de tarjetas de crédito limiten las tasas de interés al 10% durante un año, y honestamente, es un golpe directo a uno de los rincones más lucrativos del negocio de préstamos.

Estamos hablando de tasas que han estado cómodamente por encima del 20% durante años. El promedio ronda el 21% según datos de la Reserva Federal. Para ponerlo en perspectiva, si tienes un saldo de diez mil dólares y lo pagas en tres años, estarías pagando más de tres mil quinientos dólares en intereses puros. Mientras tanto, una hipoteca a 30 años está en poco más del 6%. El contraste es bastante evidente cuando lo pones así.

Obviamente, la industria bancaria no está encantada. Grupos como el Instituto de Políticas Bancarias y la Asociación de Banqueros de Consumidores salieron a la defensiva, diciendo que sí, quieren que el crédito sea más asequible, pero un límite rígido del 10% básicamente destruiría la disponibilidad de crédito. Advierten que podría obligar a millones de familias y pequeñas empresas a abandonar las tarjetas de crédito por completo, lo que empujaría a las personas hacia prestamistas de día de pago que cobran tasas anuales del 300%. Su argumento tiene algo de mérito en cuanto a la mecánica, aunque no estés de acuerdo con el resultado.

Aquí es donde se pone interesante. El préstamo con tarjeta de crédito se ha vuelto realmente rentable para estas instituciones. Solo JPMorgan reportó un rendimiento neto del 9.73% en su cartera de tarjetas de 200 mil millones de dólares el año pasado, y esa es su principal fuente de ingresos incluso después de contabilizar 7 mil millones en pérdidas. Ese tipo de margen te hace entender por qué están luchando tan duro.

Los bancos justifican las tasas altas señalando la naturaleza no garantizada de la deuda. Sin colateral, mayor riesgo. Después de 2008, las cancelaciones de tarjetas alcanzaron más del 10%, mientras que los incumplimientos hipotecarios se mantuvieron por debajo del 3%. Es un punto válido, pero no cambia el hecho de que esto se ha convertido en una vaca lechera.

La verdadera pregunta es la aplicación. ¿Cómo lograría Trump realmente implementar esto? Los intentos anteriores del Congreso no llegaron a ningún lado. Si algo así se llegara a poner en marcha, los bancos probablemente responderían ajustando quién califica, reduciendo programas de recompensas, eliminando tasas promocionales o añadiendo nuevas tarifas. Según el Instituto de Políticas Bancarias, un límite del 10% habría eliminado las líneas de crédito para más de 14 millones de hogares, basándose en datos antiguos.

Los prestamistas especializados como Capital One y Synchrony Financial, que atienden a clientes con perfiles de crédito más bajos, serían los más afectados. Básicamente, no tendrían margen para trabajar. Algunos consultores argumentan que solo las personas con crédito excelente incluso calificarían para tarjetas a esa tasa.

Lo que es sorprendente es cómo esto ha asustado a las acciones bancarias, a pesar de que el sector ha subido casi un 40% desde noviembre gracias al impulso de Trump en la desregulación de requisitos de capital y pruebas de estrés. Los inversores claramente están sopesando las ventajas de una regulación más laxa contra las desventajas de los límites a las tasas. Es un recordatorio de que la incertidumbre política afecta en ambos sentidos en los mercados.