Alerta de Ojo de Águila: La proporción de flujo de efectivo neto de actividades operativas/beneficio neto de Yonghe Co., Ltd. continúa disminuyendo

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El 2 de abril, Yonghe Co., Ltd. publicó su Informe Anual 2025.

Según el informe, los ingresos operativos de la compañía en 2025 alcanzaron 5.21B de yuanes, un aumento del 13,04% interanual; el beneficio neto atribuible a la matriz fue de 562 millones de yuanes, un aumento del 123,46%; el beneficio neto atribuible ajustado (no-GAAP) fue de 569 millones de yuanes, un aumento del 131,34%; la utilidad básica por acción fue de 1,21 yuanes/acción.

Desde que salió a bolsa en junio de 2021, la compañía ha realizado dividendos en efectivo en 4 ocasiones, con un total de 310 millones de yuanes ya implementados.

El sistema de alertas predictivas para informes financieros de empresas cotizadas Eagle Eye analiza de manera inteligente y cuantitativa el informe anual 2025 de Yonghe Co., Ltd. desde cuatro dimensiones: calidad del desempeño, capacidad de rentabilidad, presión y seguridad del capital, y eficiencia operativa.

1. Enfoque en calidad del desempeño

Durante el período de informe, los ingresos de la compañía fueron 5.21B de yuanes, un aumento del 13,04%; el beneficio neto fue de 562 millones de yuanes, un aumento del 122,82%; el flujo neto de efectivo de las actividades operativas fue de 680 millones de yuanes, un aumento del 16,73%.

Con base en la calidad del flujo de caja, se debe prestar especial atención a:

• La relación entre el flujo neto de efectivo de las actividades operativas y el beneficio neto sigue cayendo. En los últimos tres reportes semestrales, la relación entre el flujo neto de efectivo de las actividades operativas y el beneficio neto fue de 2,85; 2,31; y 1,21, respectivamente, mostrando una tendencia de descenso continua, lo que indica una tendencia a la baja en la calidad de las ganancias.

2. Enfoque en capacidad de rentabilidad

Durante el período de informe, el margen bruto fue del 25,13%, un aumento del 41,68% interanual; el margen neto fue del 10,8%, un aumento del 97,12% interanual; el rendimiento sobre el patrimonio neto (ponderado) fue del 12,32%, un aumento del 34,06% interanual.

Con base en el desempeño del lado operativo de la compañía, se debe prestar especial atención a:

• El margen de ganancia bruta de ventas aumentó de forma significativa. Durante el período de informe, el margen bruto de ventas fue del 25,13%, con un aumento interanual considerable del 41,68%.

• El crecimiento del margen bruto de ventas, combinado con el descenso de la rotación de cuentas por cobrar. Durante el período de informe, el margen bruto de ventas pasó del 17,74% del mismo período del año anterior al 25,13%, mientras que la rotación de cuentas por cobrar pasó de 12,73 veces a 12 veces.

3. Enfoque en presión y seguridad del capital

Durante el período de informe, el ratio de endeudamiento de la compañía fue del 27,66%, disminuyendo un 53,94% interanual; el ratio circulante fue de 1,26 y el ratio rápido fue de 0,85; la deuda total fue de 894 millones de yuanes, de los cuales la deuda a corto plazo fue de 445 millones de yuanes; la deuda a corto plazo representó el 49,81% de la deuda total.

En cuanto a la presión de liquidez a corto plazo, se debe prestar especial atención a:

• El ratio de efectivo es menor que 0,25. Durante el período de informe, el ratio de efectivo fue de 0,22, es decir, menor que 0,25.

En cuanto a la presión de liquidez a largo plazo, se debe prestar especial atención a:

• La deuda a corto plazo puede cubrirse con efectivo y equivalentes de moneda de base amplia, pero la deuda a largo plazo no puede cubrirse. Durante el período de informe, la relación entre efectivo y equivalentes de moneda de base amplia y deuda total fue de 0,48; y el efectivo y equivalentes de moneda de base amplia fue inferior a la deuda total.

Desde la perspectiva de la gestión del capital, se debe prestar especial atención a:

• Los anticipos a proveedores (prepagos) presentan variaciones considerables. Durante el período de informe, los anticipos a proveedores fueron de 90,29 millones de yuanes, con una tasa de variación del 227,34% respecto al inicio del período.

• La relación anticipos a proveedores/activos corrientes sigue aumentando. En los últimos tres reportes anuales, la relación entre anticipos a proveedores y activos corrientes fue del 1,75%; 1,81%; y 4,37%, respectivamente, mostrando un crecimiento continuo.

• La tasa de crecimiento de los anticipos a proveedores es mayor que la tasa de crecimiento del costo de ventas. Durante el período de informe, los anticipos a proveedores aumentaron 227,34% respecto al inicio del período; el costo de ventas creció 2,88% interanual; y la tasa de crecimiento de los anticipos a proveedores superó a la del costo de ventas.

En cuanto a la coordinación del capital, se debe prestar especial atención a:

• El gasto de capital (CAPEX) continúa siendo mayor que la entrada neta de efectivo de las actividades operativas. En los últimos tres reportes anuales, el efectivo pagado para adquirir activos fijos, activos intangibles y otros activos a largo plazo fue de 1.43 mil millones de yuanes; 0,96 mil millones; y 0,69 mil millones; respectivamente. El flujo neto de efectivo de las actividades operativas fue de 520 millones; 583 millones; y 680 millones de yuanes, respectivamente.

4. Enfoque en eficiencia operativa

Durante el período de informe, la rotación de cuentas por cobrar fue de 12, una disminución del 5,72% interanual; la rotación de inventarios fue de 5,9, con un aumento del 3,12% interanual; y la rotación de activos totales fue de 0,69, con un aumento del 3,98% interanual.

En cuanto a los activos de naturaleza a largo plazo, se debe prestar especial atención a:

• El valor de producción de ingresos por unidad de activo fijo disminuye año tras año. En los últimos tres reportes anuales, la relación ingresos por ventas/valor bruto del activo fijo fue de 1,44; 1,42; y 1,42, respectivamente, con una tendencia de descenso continua.

• Hay cambios relativamente grandes en otros activos no corrientes. Durante el período de informe, otros activos no corrientes fueron de 130 millones de yuanes, con un aumento del 54,26% respecto al inicio del período.

Haz clic en las alertas Eagle Eye de Yonghe Co., Ltd. para ver los últimos detalles de la alerta y una vista previa visualizada del informe financiero.

Descripción general de las alertas predictivas para informes financieros Eagle Eye de Sina Finance: las alertas Eagle Eye para informes financieros de empresas cotizadas son un sistema profesional de análisis inteligente para informes financieros. Eagle Eye reúne a firmas contables y a un gran número de expertos financieros autorizados, y realiza un seguimiento y análisis interpretativo del informe financiero más reciente de las empresas cotizadas desde múltiples dimensiones, como el crecimiento del desempeño, la calidad de las ganancias, la presión y seguridad del capital, así como la eficiencia operativa, ofreciendo alertas mediante formato de texto e imágenes sobre posibles puntos de riesgo financiero. Proporciona soluciones tecnológicas profesionales, eficientes y convenientes para la identificación de riesgos financieros y el aviso preventivo para instituciones financieras, empresas cotizadas, organismos reguladores, etc.

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Responsable: Xiaolang Kuaibao