Últimamente he estado observando el lado de los ingresos del mercado y, honestamente, el rendimiento por dividendo del 1.2% del S&P 500 es bastante bajo si intentas vivir de tu cartera. Pero esto fue lo que llamó mi atención: hay un segmento completo de REITs que están arrasando con rendimientos por dividendos muy por encima del 6%, y algunos incluso alcanzan cifras de doble dígito. Vale la pena investigarlos si te tomas en serio los ingresos.

Empecemos con Healthpeak Properties. Este REIT del sector salud ha estado construyendo silenciosamente algo sólido con centros médicos ambulatorios, laboratorios y residencias para personas mayores. El flujo de caja es estable, que es exactamente lo que buscas para la fiabilidad de los dividendos. Actualmente, ofrecen un rendimiento de alrededor del 7.3%, lo cual ya es bastante atractivo. Lo interesante es que acaban de escindir sus activos de viviendas para personas mayores en algo llamado Janus Living y recaudaron $878 millones de ello. Ese capital ahora se está invirtiendo en nuevos proyectos médicos y en ampliar su cartera de laboratorios; invirtieron $600 millones en Gateway Crossing, un campus de laboratorios de 1.4 millones de pies cuadrados. La idea aquí es que, a medida que estos activos más nuevos maduren, su rendimiento por dividendo debería tener espacio para crecer aún más.

Luego está Annaly Capital Management, que opera de manera diferente: son un REIT hipotecario que invierte mucho en valores respaldados por hipotecas. La estrategia de apalancamiento es interesante porque manejan unos $105 mil millones en activos contra unos $16 mil millones en patrimonio. Eso amplifica los retornos, por eso su rendimiento por dividendo está en 13.2%, aunque debo señalar que el apalancamiento puede ser una espada de doble filo. Sus ganancias han mejorado recientemente, así que aumentaron el dividendo de $0.65 a $0.70 por acción, y el último trimestre alcanzaron $0.74 por acción. El rendimiento aquí es definitivamente llamativo, pero necesitas entender el riesgo que implica el apalancamiento.

Vici Properties adopta un enfoque completamente diferente: se centran en bienes raíces experienciales como casinos, hoteles y lugares de entretenimiento. Su modelo se basa en arrendamientos triple net a largo plazo con escaladores por inflación, lo que genera flujos de caja bastante estables. También han estado expandiéndose activamente, comprando hoteles y casinos en Canadá por $144 millones recientemente y aumentando su inversión en préstamos en One Beverly Hills a $1.5 mil millones. Su rendimiento por dividendo actual es del 6.6%, y lo interesante es que, desde finales de 2018, han estado creciendo su dividendo a una tasa compuesta anual del 6.6%, lo cual es un rendimiento superior sólido en comparación con otros REITs de arrendamiento triple net.

Así que, si buscas un potencial serio de rendimiento por dividendos más allá del promedio anodino del S&P, estos tres REITs definitivamente merecen una mirada más cercana. Cada uno tiene un perfil de riesgo y estrategia diferente, pero todos ofrecen algo que la mayor parte del mercado no te está dando en este momento. La clave es entender qué hace cada uno y si el rendimiento coincide con tu tolerancia al riesgo.