El índice CSI 50 sube en contra de la tendencia, las acciones de petróleo y gas muestran un rendimiento activo

Gráfico diario del sector de petróleo y petroquímica — Zhang Dawei, cartografía

El 2 de abril, el mercado A-shares osciló y corrigió. El índice de la Junta Norte 50 (Beizhen 50) estuvo activo de forma contraria; durante la sesión llegó a subir más de 2%. Al cierre, el índice SSE Composite cotizaba en 3919.29 puntos, con una caída del 0.74%; el índice SZSE Component cotizaba en 13486.94 puntos, con una caída del 1.60%; el índice ChiNext cotizaba en 3172.65 puntos, con una caída del 2.31%; el índice Sci-Tech Composite cotizaba en 1631.32 puntos, con una caída del 2.56%; y el índice Beizhen 50 cotizaba en 1281.91 puntos, con una subida del 0.30%. En la negociación de toda la jornada, las tres bolsas de Shanghai y Shenzhen y la Junta Norte registraron un volumen de operaciones total de 18577 mil millones de yuanes. El sector de biomedicina continuó fuerte: Tianjin Pharmaceutical ascendió al quinto límite diario consecutivo, convirtiéndose en el objetivo con más topes consecutivos del mercado; sectores como petróleo y gas natural, carbón y agricultura registraron un desempeño activo.

Las acciones de petróleo y gas se fortalecen contra la tendencia

Impulsado por el fuerte repuje de los precios internacionales del petróleo, el 2 de abril el sector de petróleo y gas del mercado A-shares también se fortaleció. Al cierre, BoYi Shares se disparó al límite diario con una subida del 20%; varias acciones como Heshun Petroleum, Sinochem Engineering, Becken Energy, Blue Flame Holding, entre otras, también cerraron con tope diario.

Jerry Co., Ltd. alcanzó el tope diario ayer durante la sesión; por la tarde lo abrió, y al cierre cotizó en 108 yuanes por acción, con una subida del 7.56%, y una capitalización bursátil total de 1106 mil millones de yuanes. En la noche del 1 de abril, Jerry Co., Ltd. publicó un anuncio en el que indica que su subsidiaria de propiedad total GPS firmó un contrato de venta con un cliente de EE. UU. para un conjunto de generadores de energía con turbinas de gas; el importe del contrato es de 3.01 mil millones de dólares estadounidenses (aprox. 20.8 mil millones de yuanes).

Al mismo tiempo, el sector de la navegación/transportes marítimos estuvo activo: China Merchants Line y China Merchants N. Oil tocaron el tope diario durante la sesión. Al cierre, China Merchants Line subió más de 8%, China Merchants N. Oil subió más de 6%, y también siguieron la tendencia positiva Cosco Shipping Special, Cosco Shipping Energy y otras.

En la reciente reunión de explicación de resultados, China Merchants Line señaló que, en los últimos años, la evolución del comercio mundial de petróleo y del patrón de transporte marítimo ha hecho que la característica de “activos físicos” de los petroleros se destaque cada vez más; en la cadena petrolera, esto se ha convertido en un cuello de botella de la cadena de suministro de manera creciente, y se espera que el retorno pueda incrementarse de forma significativa.

Un informe de investigación de CICC (China International Capital Corporation) afirma que la situación geopolítica en Oriente Medio continúa perturbando, amplificando la fragilidad del lado de la oferta del transporte de petróleo; además, está reconfigurando el patrón de transporte marítimo mundial de energía, ampliando aún más la brecha de oferta y demanda en la industria. La interrupción del suministro de petróleo desde Oriente Medio obliga a los compradores asiáticos a cambiar sus compras hacia el Atlántico; el traslado de rutas de corta duración a rutas de larga duración impulsa un aumento múltiple de la tasa de utilización de la capacidad, y gran parte de la capacidad ociosa es absorbida por la demanda de largo alcance; sumado a que los países asiáticos están completando las brechas en seguridad energética, se acelera la expansión de la capacidad de almacenamiento estratégico de crudo, proporcionando un soporte de largo plazo al aumento de la demanda incremental del transporte de petróleo.

La idea de las fibras ópticas vuelve a estar activa

Ayer, la idea de las fibras ópticas volvió a fortalecerse; el precio de las acciones de Tefax Information y Hengtong Optoelectronics registró máximos históricos durante la sesión; Huixuan Communications y Hua Mai Technology cerraron ambos con límite diario.

La acción favorita del mercado, Feitian Guangxian, también tocó el tope diario durante la sesión de ayer, y durante la sesión mostró una racha de 8 días con 4 topes, mientras el precio siguió estableciendo máximos históricos. Al cierre, Feitian Guangxian cotizaba en 332.49 yuanes por acción, con una subida del 7.95%, y una capitalización bursátil total de 2753 mil millones de yuanes.

El informe anual 2025 de Feitian Guangxian muestra que: en 2025, la empresa logró ingresos de explotación de 142.52 mil millones de yuanes, con un crecimiento del 16.85%; el beneficio neto atribuible a los accionistas de la empresa que cotiza en bolsa fue de 8.14 mil millones de yuanes, con un crecimiento del 20.40%.

Un informe de investigación de Haitai Securities analiza que Feitian Guangxian, como un fabricante líder global, tiene una participación líder en la capacidad de producción de barras de preformas de fibra óptica en el upstream; se espera beneficiarse de la subida de precios de las fibras ópticas y de la mejora en la estructura de productos, para aumentar el margen de beneficio. En cuanto a la tecnología de fibras ópticas de próxima generación, la tecnología de fibra óptica de núcleo hueco de la compañía sigue iterando; la empresa desplegará proyectos comerciales y piloto en regiones como Asia, Europa y América. En 2026, la compañía trabajará con los principales operadores de telecomunicaciones globales y proveedores de servicios en la nube para impulsar más de 50 proyectos comerciales y piloto de fibras ópticas de núcleo hueco.

El equipo de investigación en el extranjero de Everbright Securities publicó un informe que señala que, desde el inicio de 2026, los precios de los cables y la fibra óptica han seguido subiendo de forma significativa; los precios de adquisición de cables ópticos en la contratación centralizada de los operadores también han seguido subiendo. Detrás hay tres factores: primero, la demanda de transmisión de alta velocidad en centros de datos de IA impulsa el crecimiento de la demanda de fibras ópticas de alta gama; segundo, la oferta y la demanda de barras de preforma de fibra óptica están tensas y el ciclo de expansión de capacidad es largo; tercero, la demanda relacionada con drones de fibra óptica eleva aún más los precios de la fibra óptica.

Instituciones: es posible que abril traiga una ventana de asignación de capital

De cara al mercado posterior, un informe de investigación de Hualong Securities afirma que, según el desempeño general del mercado en marzo, aunque hubo perturbaciones por factores externos, el mercado A-shares aún mostró una resiliencia relativamente fuerte: por un lado, factores en el ámbito de políticas fueron positivos y las expectativas del mercado se mantuvieron estables; por otro lado, la mejora en la tasa de autosuficiencia energética y la ventaja de liderazgo en el ámbito de las energías verdes mitigaron la preocupación del mercado por riesgos relacionados, por lo que abril podría convertirse en una ventana para la asignación de capital del mercado.

Un informe publicado por el equipo de Li Qiusuo de China International Capital Corporation (CICC) señala que, en este momento, podría ser un punto relativamente bajo para el A-shares a mediano plazo; la liberación del riesgo y los ajustes por caída podrían brindar mejores oportunidades de asignación. Aunque la tendencia en el corto plazo todavía tiene cierta incertidumbre, después de atravesar el ajuste, el riesgo del mercado A-shares se ha liberado aún más y la valuación está en un nivel relativamente razonable. Desde la perspectiva de mediano plazo, el entorno macro no ha sufrido cambios fundamentales; la lógica de “avanzar con estabilidad” que respalda al mercado A-shares sigue siendo válida, y se espera que la liberación de riesgos y los ajustes por caída traigan buenas oportunidades de asignación.

El equipo de Li Qiusuo afirma que abril es la etapa de divulgación del primer trimestre de 2026 para las empresas cotizadas. Después de años de contracción de capacidad, ciertos sectores —en particular los de tipo cíclico— han experimentado mejoras en la oferta y la demanda. Desde este año, los precios de productos como materiales para baterías de litio, productos químicos y hardware de la cadena industrial de la IA (como cables de fibra óptica, almacenamiento, dianas/targets, MLCC, etc.) han subido, y se espera que el desempeño de las empresas cotizadas relacionadas mejore.