El Banco de Comercio que ganó 150 mil millones, ¿los empleados "rara vez terminan a tiempo"? El presidente es demasiado honesto.

Pregunta a la IA · ¿Por qué la dedicación de los empleados no disminuye aunque el salario per cápita baja?

Producido por｜Damo Finance

Las declaraciones del presidente del consejo de administración de China Merchants Bank sobre el trabajo extra de los empleados han generado amplia atención.

El 30 de marzo, China Merchants Bank (600036.SH) celebró una conferencia de resultados. Su presidente del consejo, Miao Jianmin, dijo que en el pasado, dentro del banco, muchas personas pensaban que el negocio minorista y la tecnología financiera eran el foso del que se protegía la empresa. Sin embargo, el verdadero foso de China Merchants Bank es convertir la idea centrada en el cliente en una cultura corporativa y transformarla en conductas diarias de los empleados.

En su intervención, Miao Jianmin afirmó: “Nuestros colegas salen con poca frecuencia puntualmente porque la filosofía, la gestión y la tecnología dependen de las personas para impulsar la operación. Si no existieran esa cultura, esa cohesión y ese espíritu profesional de entrega, los demás fosos se irían desmoronando poco a poco”.

Después de la conferencia de resultados de China Merchants Bank, el término #招商银行董事长称员工很少准时下班# subió rápidamente a la lista de más buscados, desatando un intenso debate entre los internautas.

Cabe destacar que, en 2025, el salario de los empleados de China Merchants Bank también bajó. Según el informe financiero de 2025 del banco, el costo de personal (según gastos por empleado) fue de 686,89 mil millones de yuanes, lo que supone un aumento de 0,88% frente a los 680,88 mil millones del mismo período del año anterior.

Pero en 2024, China Merchants Bank contaba con 117201 empleados, con un salario medio per cápita de 581 mil yuanes. En 2025, los empleados aumentaron a 121585 y el salario medio per cápita bajó a 564,9 mil yuanes. Tras haber experimentado dos años consecutivos de caída en los ingresos por operaciones, aunque la tasa de crecimiento de los ingresos de China Merchants Bank en 2025 volvió a terreno positivo, la situación sigue sin ser fácil.

Volver a duplicar

El 27 de marzo, China Merchants Bank divulgó su informe anual, indicando que a finales de 2025, sus activos totales alcanzaron 13,07 billones de yuanes, con un crecimiento interanual de 7,56%; los ingresos anuales por operaciones fueron 3375,32 mil millones de yuanes, con un crecimiento interanual de 0,01%; el beneficio neto atribuible a la matriz fue 1501,81 mil millones de yuanes, con un crecimiento interanual de 1,21%.

Debido a factores como el entorno de tipos bajos y el aumento de la competencia en la industria, China Merchants Bank registró durante dos años consecutivos, 2023 y 2024, un crecimiento negativo de los ingresos por operaciones: los ingresos por operaciones cayeron interanualmente 1,64% y 0,48%, respectivamente. En ese período, aunque el beneficio neto atribuible a la matriz mantuvo un crecimiento positivo, la tasa de crecimiento se desaceleró de forma bastante evidente: el aumento interanual del beneficio neto atribuible a la matriz en 2023 todavía era 6,22%, y en 2024 se redujo a 1,22%.

Aunque el desempeño de ganancias de China Merchants Bank en 2025 no volvió al anterior patrón de alto crecimiento, al terminar con la tendencia a la baja en los ingresos por operaciones, aún emitió la “señal” de que poco a poco la situación se estabiliza.

La recuperación de los ingresos por operaciones de China Merchants Bank se debe principalmente a los ingresos netos por intereses. En 2025, los ingresos netos por intereses de China Merchants Bank alcanzaron 2155,93 mil millones de yuanes, con un crecimiento interanual de 2,04%, aportando el 63,87% de los ingresos por operaciones. El margen de interés neto fue 1,87%; aunque siguió bajando 0,11 puntos porcentuales frente al año anterior, la magnitud de la caída ya se ha ido reduciendo.

Por supuesto, esta mejora no fue casual. Es el resultado de la acción conjunta de China Merchants Bank en el lado de los activos y en el lado de los pasivos.

En el lado de los activos, aunque la rentabilidad promedio de los activos que devengan intereses fue menor que en 2024, el tamaño de dichos activos continuó expandiéndose. El año pasado, el saldo promedio anual de los activos que devengan intereses creció 8,16% interanualmente, compensando en parte la presión causada por la caída de las tasas.

En el lado de los pasivos, la tasa promedio de costo de los depósitos de clientes bajó del 1,54% de 2024 al 1,17% de 2025. Esto hizo que los gastos por intereses de los depósitos de clientes disminuyeran 17,55% interanualmente; los depósitos de bajo costo debilitaron en cierta medida el impacto del estrechamiento del margen sobre los ingresos por intereses.

En respuesta a los cambios positivos en el margen de interés neto, el vicepresidente de China Merchants Bank, Peng Jiawen, también señaló en la conferencia de resultados que en 2026 el margen de interés neto de China Merchants Bank seguirá estrechándose; no obstante, se espera que el alcance del estrechamiento sea mejor que el de 2025.

El año pasado, los ingresos netos no por intereses de China Merchants Bank fueron 1219,39 mil millones de yuanes, con una caída interanual de 3,38%. La razón principal fue la disminución del valor razonable de las inversiones en bonos y de las inversiones en fondos que no son de dinero; esto llevó a que el ingreso por cambios en el valor razonable fuera -81,60 mil millones de yuanes, lo que representa una disminución de 142,45 mil millones de yuanes frente al año anterior.

La banca minorista muestra cierta recuperación

En los últimos años, debido a la volatilidad de los ingresos de los residentes y a la contracción del sector inmobiliario, la depreciación de los activos, el estrechamiento del margen y la reducción del tamaño de los préstamos hipotecarios, el negocio minorista bancario se ha enfrentado a muchas dificultades. En 2025, el negocio de gestión patrimonial de China Merchants Bank mostró cierta recuperación, pero la presión sobre el negocio minorista seguía existiendo.

A finales de 2025, el saldo total de préstamos personales de China Merchants Bank fue de 3,72 billones de yuanes, con un crecimiento de 2%, y la tasa de crecimiento se redujo de forma notable frente a años anteriores. Además, en 2025, el peso de los préstamos personales en China Merchants Bank bajó a menos del 52%, algo que no ocurría desde 2020.

Desde la perspectiva de los clientes, la base general de clientes minoristas de China Merchants Bank siguió ampliándose. El año pasado, el número total de clientes minoristas superó los 220 millones de cuentas, lo que supone un crecimiento de 6,67% frente al cierre del año anterior. Además, el total de activos del negocio minorista gestionados por el banco (AUM) superó los 17 billones de yuanes, creciendo 14,44% frente al cierre del año anterior. Se añadieron más de 2 billones de yuanes durante el año, estableciendo un máximo histórico.

Dentro del negocio minorista de China Merchants Bank, la presión más evidente sigue estando en el antes brillante negocio de tarjetas de crédito.

En cuanto al indicador del volumen circulante de tarjetas de crédito, después de alcanzar un máximo de 103 millones de tarjetas en 2022, el número de tarjetas de crédito en circulación de China Merchants Bank ha ido disminuyendo año tras año; en 2025 fue de 97,451 millones de tarjetas. El año pasado, el banco logró un volumen de transacciones con tarjetas de crédito por 4,08 billones de yuanes, con una caída interanual de 7,62%; y obtuvo ingresos por intereses de tarjetas de crédito por 596,60 mil millones de yuanes, que también disminuyeron 7,30% interanualmente.

Lo reconfortante es que, tras dos años seguidos de caída, el negocio de gran gestión patrimonial de China Merchants Bank finalmente ha entrado en una fase de recuperación.

En 2020, China Merchants Bank propuso la idea de “gran gestión patrimonial”, con la que avanzó hacia una transformación hacia un banco más “ligero”. Sin embargo, desde 2022, la presión de su gran gestión patrimonial también empezó a hacerse visible: los ingresos netos por comisiones y comisiones experimentaron una caída durante tres años consecutivos. Bajo la influencia de una serie de factores negativos, como la reducción de tarifas y beneficios para clientes, el recorte de las comisiones por venta delegada, la reducción de las tasas de gestión y la disminución de las tasas de custodia, etc. En 2023 y 2024, China Merchants Bank registró dos años consecutivos con una desaceleración del crecimiento de doble dígito.

En 2025, los ingresos del negocio de gran gestión patrimonial de China Merchants Bank alcanzaron 440,13 mil millones de yuanes, lo que supone un aumento de 16,91% frente a 2024.

Entre ellos, los ingresos por comisiones y comisiones de gestión patrimonial fueron de 267,11 mil millones de yuanes, con un crecimiento interanual de 21,39%. Mirando en detalle, los ingresos por venta delegada de productos de gestión patrimonial fueron 93,47 mil millones de yuanes, con un crecimiento interanual de 18,98%; los ingresos por fondos gestionados en calidad de agente fueron 58,46 mil millones de yuanes, con un crecimiento interanual de 40,36%; los ingresos por planes fiduciarios gestionados en calidad de agente fueron 35,18 mil millones de yuanes, con un crecimiento interanual de 65,55%; los ingresos por operaciones de valores gestionadas como agente fueron 18,01 mil millones de yuanes, con un crecimiento interanual de 62,55%; y los ingresos por seguros gestionados como agente fueron 58,23 mil millones de yuanes, con una caída interanual de 9,37%, convirtiéndose en el único ámbito de crecimiento negativo entre los principales componentes desglosados.

En el informe financiero, China Merchants Bank también explicó que el crecimiento mencionado se debió principalmente a la expansión del volumen de venta delegada y a la optimización continua de la estructura de productos, además del impulso conjunto de múltiples factores, como el aumento del volumen de tenencias y de ventas de fondos de renta variable y la recuperación de la demanda del mercado.

En la reunión de desempeño, Miao Jianmin también propuso la idea de “recomenzar la banca minorista y superarse en la banca corporativa”. Dentro de “recomenzar la banca minorista” se incluyen tres aspectos: mejorar la calidad de los activos, consolidar los pasivos y elevar los niveles de la gestión patrimonial; en particular, “un gran punto de avance para la banca minorista en el futuro es la gestión patrimonial.”