“El sueño de la bajada de tasas se ha hecho añicos. ¡Las dos acciones consecutivas en una semana del 'tres principales' de la Reserva Federal: inclinándose por mantener la política sin cambios!”

Informe de Caixin (3 de abril, editado por 黄君芝) el jueves (2 de abril), el presidente de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams, dijo que el aumento de los precios de la energía “equilibra los riesgos para la inflación y el empleo”, y que aún se inclina por mantener las tasas de interés sin cambios.

En una entrevista reciente, dijo que “según las medidas que tomamos el año pasado y nuestra situación actual, la política monetaria en realidad puede equilibrar muy bien estos riesgos, y es precisamente lo que debemos hacer.”

Como presidente de la Reserva Federal de Nueva York, Williams se desempeña como vicepresidente responsable de formular la política de tasas en el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) y, al igual que los miembros del Consejo de la Reserva Federal, tiene derecho de voto permanente; se le considera la “tercera figura” de la Fed.

En la reunión de política monetaria del mes pasado, la Reserva Federal decidió mantener “sin cambios”, y actualmente trabaja para evaluar el impacto del fuerte aumento de los precios de la energía en la inflación y el crecimiento económico. Este lunes, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, también dijo que la política monetaria se encuentra actualmente en una posición favorable y que puede evaluar el impacto de la guerra entre Irán y Estados Unidos en la economía.

Y esta ya es la segunda vez esta semana que Williams indica que apoya mantener “sin cambios”. El lunes, en una intervención pública, dijo: “La situación actual es verdaderamente poco común. Pero la postura de la política monetaria actual puede equilibrar muy bien los riesgos a los que se enfrentan los objetivos de pleno empleo y estabilidad de precios”.

Aunque existe “un nivel alto” de incertidumbre sobre las perspectivas de la inflación, según Williams, “el desarrollo de la situación en Oriente Medio ha provocado un aumento sustancial de los precios de la energía y podría empujar la inflación general durante los próximos meses. Sin embargo, si el precio del petróleo vuelve a bajar después de que termine el conflicto, parte de esos efectos podría revertirse más adelante este año”.

A primera hora del jueves, la presidenta de la Reserva Federal de Dallas, Lorie Logan, dijo que la guerra entre Irán y Estados Unidos ha incrementado el riesgo de una reaparición de la inflación y de un debilitamiento del mercado laboral.

“Este conflicto ha intensificado la incertidumbre sobre nuestra economía y nuestras perspectivas. Hace nuestro trabajo más complejo, porque incrementa el riesgo para nuestra misión bidireccional”. Añadió.

El crédito privado no genera riesgo sistémico

En la citada entrevista más reciente, Williams también dijo que considera que las pérdidas en el ámbito de los préstamos no bancarios (es decir, el crédito privado) no provocarán riesgo sistémico, aunque algunos inversores piden reembolsos anticipados. Williams explicó que esto se debe principalmente a la recalibración del precio de los préstamos subyacentes.

“Pienso que en este momento esto no constituiría un riesgo sistémico para nuestro sistema”, dijo, y señaló que los responsables de la formulación de políticas están “vigilando de cerca” las exposiciones al riesgo de cada banco.

Cuando se le preguntó si algunos fondos de crédito privado podrían considerarse “demasiado grandes para quebrar”, respondió que “de ninguna manera”.