La tasa de interés de los depósitos ha vuelto a bajar. Después del "Apertura de Año", los bancos se centran en el control del costo de pasivos.

Al inicio del segundo trimestre, varias entidades bancarias publicaron en sucesión anuncios en los que indicaban que, a partir del 1 de abril, reducirían las tasas publicadas de algunos depósitos a plazo. Este ajuste casi abarca todas las variedades de plazos largos, medianos y cortos; incluso, en el caso de algunos bancos, ciertos productos se redujeron dos veces dentro de una semana.

Se considera que los bancos reducen con frecuencia las tasas de los depósitos principalmente debido a la presión derivada de que el margen neto de intereses de los bancos se ha mantenido constantemente en niveles bajos. Según los estados anuales de los bancos que acaban de publicarse, el margen neto de intereses de los “seis grandes” bancos mostró el año pasado una tendencia a la baja.

Imagen: Foto de Liang Yuanhao, reportero de este diario

Varias entidades bancarias reducen las tasas de depósitos

El Banco Xiamen publicó el 31 de marzo un anuncio en el que indicaba que, a partir del 1 de abril, el banco reduciría en 5 puntos básicos las tasas publicadas de depósitos a la vista con aviso personal de un día y de siete días, respectivamente, quedando en 0,6% y 0,9% anualizados. Al mismo tiempo, para los depósitos con aviso corporativo de un día y de siete días, la reducción sería mayor: se reducirían 30 y 35 puntos básicos, respectivamente, quedando en 0,35% y 0,6% anualizados.

En realidad, con anterioridad el banco ya había reducido una vez las tasas de depósito. El 27 de marzo, el Banco Xiamen redujo las tasas publicadas de depósitos personales con aviso de un año, tres años, cinco años y de un día, con reducciones de 10 puntos básicos, 20 puntos básicos, 20 puntos básicos y 5 puntos básicos, respectivamente. Sumado a este ajuste, las tasas de los productos de depósitos del banco se encuentran cerca de una reducción general. Entre ellas, las tasas publicadas de depósitos personales con aviso de un día se redujeron dos veces en menos de una semana, con una reducción acumulada de 10 puntos básicos.

El Banco del Estrecho de Fujian también publicó recientemente un anuncio: ajustaría las tasas publicadas de depósitos acordados y de depósitos con aviso de un día a partir del 27 de marzo; y a partir del 1 de abril ajustaría las tasas publicadas de depósitos con aviso de siete días, manteniendo sin cambios las tasas de otros plazos. Tras el ajuste, las tasas publicadas de los depósitos acordados y de los depósitos con aviso de un día y de siete días se redujeron en 5, 10 y 20 puntos básicos, respectivamente, en comparación con el comienzo de enero de este año.

El Banco de Jilin, en cambio, anunció el mismo 1 de abril el ajuste de las tasas publicadas de depósitos en renminbi, que solo afectó a los productos de depósitos a plazo fijo a tres años: del 1,75% anualizado al 1,70%, una reducción de 5 puntos básicos. Tras el ajuste, la inversión cruzada entre las tasas publicadas de depósitos a tres años y a cinco años del banco se redujo de 15 puntos básicos a 10 puntos básicos.

Además, el Banco Xishang indicó que, a partir del 1 de abril, el banco ajustaría las tasas de algunos depósitos en su banca móvil; las tasas de depósitos a plazo fijo a tres años y a cinco años se ajustaron a 1,8%, y, en comparación con las tasas actuales, se redujeron en 20 puntos básicos en ambos casos.

El Banco Rural y de Pueblos y Aldeas Jingfa Pudong de Nanjing, Jiangsu, tomó medidas incluso antes: desde marzo ya había bajado las tasas de depósitos de forma consecutiva en dos ocasiones. El 9 de marzo, ajustó la tasa de depósitos a 1 año del 1,85% al 1,65% y la tasa a 2 años del 1,8% al 1,65%; el 20 de marzo, el banco volvió a reducir: la tasa a 1 año bajó a 1,5% y la tasa a 2 años a 1,47%.

Además, el Banco Rural y de Aldeas y Pueblos HuNong de Shandong Zhiping, el Banco Rural y de Aldeas y Pueblos Yuanjiang de Yunnan, el Banco Xinjiang, el Banco de la Riqueza Songjiang Fuming de Shanghái, el Banco Comercial Rural de Amistad de Heilongjiang, entre otros, redujeron en marzo las tasas publicadas de depósitos. Los objetos de ajuste se centraron principalmente en depósitos a plazo fijo de largo plazo, con reducciones en el rango de 5 a 30 puntos básicos.

En cuanto al alcance de los ajustes, esta ronda básicamente incluye todos los ciclos; no obstante, el ajuste de las tasas de largo plazo es aún más evidente. En varios bancos, las tasas de depósitos a 3 años y a 5 años presentaron reducciones relativamente marcadas; en algunos bancos, las tasas de depósitos con diferentes plazos ya se han igualado casi por completo o incluso han mostrado inversión cruzada, es decir, que la tasa de depósitos de largo plazo es inferior a la de depósitos de corto plazo.

Respecto a la concentración de reducciones en las tasas de productos de depósitos de corto plazo, profesionales de la industria suelen considerar que esto es una manifestación de que, después del empuje del “arranque de año nuevo” (开门红), los bancos vuelven a centrarse en la gestión del costo de los pasivos.

El analista principal de Boyton Consulting, Wang Pengbo, señaló que, al finalizar el “arranque de año nuevo”, el sector necesita volver a concentrarse en la gestión del costo de los pasivos. Por lo tanto, se elige reducir de forma proactiva el costo de los depósitos y optimizar la estructura de plazos. En el futuro, podría haber más bancos que sigan el movimiento para reequilibrar las tasas de depósitos.

El margen neto de intereses de los “seis grandes” aún sigue bajando

Detrás de la reducción de las tasas de depósitos, en realidad está la presión de que el margen neto de intereses se mantiene constantemente en niveles bajos.

Recientemente, la Administración Nacional de Regulación Financiera y Supervisión publicó la situación de los principales indicadores regulatorios de la banca comercial de 2025. En el cierre del cuarto trimestre de 2025, el margen neto de intereses de los bancos comerciales se mantuvo en 1,42%, igual al final del tercer trimestre. Ha permanecido estable durante tres trimestres consecutivos en ese nivel, poniendo fin a la tendencia de descenso unilateral durante muchos años.

Desde la perspectiva de bancos por tipo, el margen de intereses del sector muestra un comportamiento diferenciado. Los bancos medianos y pequeños presentan un desempeño relativamente más estable: al cierre de 2025, el margen neto de intereses de los bancos comerciales grandes, bancos por acciones, bancos urbanos y bancos rurales fue de 1,30%, 1,56%, 1,37% y 1,60%, respectivamente. Entre ellos, los bancos rurales rebotaron 2 puntos básicos frente al cierre del tercer trimestre; los bancos por acciones y los bancos urbanos se mantuvieron en línea con el tercer trimestre. Los bancos comerciales grandes bajaron apenas 1 punto básico; y los bancos de capital extranjero disminuyeron 0,03 puntos porcentuales frente al tercer trimestre.

Luo Feipeng, investigador del Banco de Ahorro Postal de China, considera que la presión por el estrechamiento del margen neto de intereses y el descenso continuo de las tasas en el segmento de préstamos obligan a la industria bancaria a realizar una gestión más precisa de los pasivos: es decir, guiar la reasignación de fondos hacia plazos medios y cortos mediante el fenómeno de inversión de tasas (tasa inversa) entre plazos. Al mismo tiempo, esto indica que el proceso de la mercantilización de las tasas de depósitos se está acelerando, y que los bancos medianos y pequeños están pasando de la captación de depósitos extensiva a una competencia más diferenciada. Desde el punto de vista actual, se ha logrado cierto efecto.

A partir, además, de los estados financieros publicados recientemente, en 2025 los “seis grandes” bancos lograron tanto un crecimiento positivo de los ingresos de operación como de las utilidades netas, ambos con “doble crecimiento positivo”. Sin embargo, debido a factores como la reducción de la tasa de referencia de préstamos (LPR), el reprecifado de los préstamos existentes y la intensificación de la competencia por depósitos, el margen neto de intereses de los “seis grandes” bancos aún mantiene una tendencia a la baja.

En detalle, el Banco de Correos y Ahorros sigue manteniendo una ventaja relativa, con un margen del 1,66%, encabezando entre los “seis grandes”; el margen neto de intereses del Construction Bank es de 1,34%; y el resto de los bancos tiene, en general, márgenes netos de intereses por debajo de 1,3%. Concretamente: Agricultural Bank 1,28%, Industrial and Commercial Bank 1,28%, Bank of China 1,26% y Bank of Communications 1,20%.

En cuanto al tamaño de la reducción, los seis bancos presentaron una disminución del margen neto de intereses respecto a 2024. En particular, Bank of Communications ajustó su margen en 7 puntos básicos, con la reducción más pequeña. Lo que merece atención es que, aunque todavía se está estrechando, si se compara con la reducción interanual de 2024, el descenso del margen neto de intereses de los “seis grandes” en 2025, en general, tiende a converger. Entre ellos, el descenso del margen neto de intereses del Bank of China y del Industrial and Commercial Bank fue 5 puntos básicos menor que en 2024; mientras que Agricultural Bank y Construction Bank fueron, respectivamente, 4 y 2 puntos básicos menos que la reducción de 2024.

De hecho, desde la segunda mitad de 2025, el mercado ya tenía ciertas expectativas de que el margen neto de intereses de los “seis grandes” se estabilizara. Al integrar los datos de fin de año, el margen neto de intereses de Industrial and Commercial Bank y Bank of Communications se mantuvo igual al cierre del tercer trimestre de 2025. El descenso del margen neto de intereses de Construction Bank y Postal Savings Bank en el cierre de 2025 también se limitó al rango de 0,01 a 0,02 puntos porcentuales frente al descenso observado al cierre del tercer trimestre de 2025; la señal de estabilización intermensual es más clara.

Sin embargo, sobre el problema del margen neto de intereses, la mayoría de análisis considera que ya se tocó fondo y que es relativamente alto la probabilidad de una mejora en el futuro. Según los cálculos del analista Liu Chengxiang de Open Source Securities, si el banco central redujera el coeficiente de reservas (RRR) en 50 BP en el primer trimestre de este año, se impulsaría el margen neto de intereses de los bancos cotizados en 0,46 BP en 2026. Para los bancos estatales/bancos por acciones/bancos urbanos/bancos rurales, los valores serían 0,42 BP/0,54 BP/0,54 BP/0,60 BP.

Además, el tamaño del vencimiento de depósitos a plazo fijo de residentes en bancos comerciales en 2026 se estima en alrededor de 47 billones de yuanes~54 billones de yuanes. Entre ellos, el tamaño de los depósitos a plazo fijo con interés alto que vencen con 2 años o más es de aproximadamente 25 billones de yuanes~29 billones de yuanes. En el primer trimestre, para los depósitos a plazo que vencen y que se reprecificarán, la reducción del Agricultural Bank estatal en 1 año, 2 años, 3 años y 5 años sería de 15 BP, 60 BP, 135 BP y 145 BP, respectivamente; y también se puede mejorar en 10 BP el margen neto de intereses de los bancos cotizados en 2026.