Las empresas chinas de chips alcanzan un ingreso récord impulsado por el auge de la IA y las restricciones de EE. UU.

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China se está enfocando en los grandes modelos de lenguaje en el ámbito de la inteligencia artificial.

Blackdovfx | Istock | Getty Images

Las empresas chinas de semiconductores han reportado ingresos récord el año pasado impulsados por la demanda de IA, una escasez de chips de memoria y las restricciones de exportación de EE. UU., que han llevado a Pekín a reforzar su industria tecnológica desarrollada en casa.

Los analistas y las propias compañías también esperan nuevos repuntes de ingresos este año, lo que subraya cómo los actores de chips chinos están aprovechando una demanda sólida por parte de gigantes tecnológicos nacionales que buscan construir su infraestructura de IA.

Las restricciones de exportación de EE. UU. al sector tecnológico de China durante los últimos años han añadido “combustible de cohete” a la demanda de chips, amplificando el crecimiento de otras áreas como los vehículos eléctricos y los centros de datos de IA, según Paul Triolo, socio en Albright Stonebridge Group.

Semiconductor Manufacturing International Co. (SMIC), el mayor fabricante de chips de China, dijo que los ingresos de 2025 aumentaron 16% frente al año anterior, hasta un récord de 9.3 mil millones de dólares. Los ingresos podrían superar los 11 mil millones de dólares en 2026, según estimaciones de analistas de LSEG.

Hua Hong, otro fabricante chino de chips, dijo que los ingresos del cuarto trimestre alcanzaron un récord de 659.9 millones de dólares y pronosticó ventas entre 650 millones de dólares y 660 millones de dólares.

Moore Threads, que busca competir con Nvidia, indicó que los ingresos de 2025 estarían entre 1.45 mil millones de yuanes (209.8 millones de dólares) y 1.52 mil millones de yuanes, un aumento interanual de 231% a 247%.

¿Qué impulsa los récords de ventas?

Hay varios factores en juego. El crecimiento de los vehículos eléctricos y la infraestructura relacionada ha dado soporte a los semiconductores menos avanzados o “nodo maduro”, mientras que la demanda de chips más avanzados está “por las nubes debido a la IA”, dijo Triolo a CNBC.

Las restricciones de EE. UU. de los últimos años, que cortaron el acceso de China a tecnologías clave, han acelerado el impulso de autosuficiencia de Pekín para desengancharse de la tecnología estadounidense.

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Más recientemente, las restricciones de exportación de EE. UU. sobre los chips de Nvidia hacia China han llevado a Pekín a animar a las empresas locales a comprar alternativas nacionales, con compañías como Huawei interviniendo para llenar el vacío, incluso si el rendimiento de sus semiconductores se queda por detrás del de EE. UU.

“Si bien China aún no lidera el rendimiento máximo de la GPU, estas soluciones desarrolladas en casa están llenando la “brecha de cómputo” interna y impulsando ingresos récord”, dijo Parv Sharma, analista sénior de Counterpoint Research, a CNBC.

Los actores de chips de memoria en China también han visto un impulso. La memoria, un componente clave para los centros de datos de IA y la electrónica de consumo, está escasa a nivel global mientras la demanda sigue alta. Esto ha provocado un aumento sin precedentes en los precios de los chips de memoria.

ChangXin Memory Technologies (CXMT), uno de los principales actores de memoria de China, registró un salto interanual de 130% en ingresos, hasta más de 55 mil millones de yuanes (8 mil millones de dólares), informó Bloomberg la semana pasada, citando a personas familiarizadas con el tema.

La memoria de alto ancho de banda (HBM) es un tipo de memoria de alto nivel requerida para la IA. El mercado está dominado por los tres mayores actores del mundo en el sector que fabrican este tipo de memoria: Samsung, SK Hynix y Micron. Las restricciones de exportación de HBM hacia China han abierto una oportunidad para CXMT, aun cuando su tecnología va rezagada frente a los principales jugadores en cierta medida, dijo Phelix Lee, analista de renta variable sénior en Morningstar, a CNBC.

“Después de que HBM esté restringida hacia China, CXMT está ganando terreno como la única alternativa desarrollada en casa, por lo que incluso HBM2 o HBM2e, que son tecnológicamente inferiores, se reciben con entusiasmo”, dijo Lee.

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HBM2 y HBM2e son tecnologías que Samsung y SK Hynix comenzaron a producir alrededor de 2016. Se espera que CXMT produzca HBM3 este año.

La experiencia adquirida al fabricar chips de memoria podría conducir a avances en otros chips, como las GPU, dijo Triolo de Albright Stonebridge Group.

“Todas las fábricas de memoria en China son ahora incubadoras de tecnología de proceso avanzado, de formas inconcebibles antes de los controles de exportación de EE. UU. de octubre de 2022”, dijo Triolo a CNBC.

Los desafíos continuos de China

Aun cuando los actores de semiconductores de China publicaron ingresos récord, siguieron rezagados frente a empresas de EE. UU., Corea del Sur, Europa y Taiwán en lo que respecta a capacidad tecnológica.

SMIC y Hua Hong todavía no pueden fabricar a escala los chips más avanzados del mundo como el líder del mercado Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC). Esto se debe a que no pueden acceder a las herramientas más avanzadas producidas por ASML en los Países Bajos debido a las restricciones de exportación.

Si bien se están realizando esfuerzos para crear alternativas nacionales, la complejidad de la tecnología significa que es una tarea importante.

“Mientras la demanda sigue alta, las empresas chinas de semiconductores permanecen bajo una enorme presión por los controles de exportación de EE. UU., y las alternativas nacionales se han vuelto cada vez más disponibles en muchos subsectores, pero no en toda la gama”, dijo Triolo.

“China es única en el sentido de que intenta recrear grandes partes de toda la cadena de suministro de semiconductores, y naturalmente esto es bastante desafiante y requerirá más tiempo para superar los controles de EE. UU. en áreas clave”.

Y aunque el crecimiento actual está impulsado por el “reemplazo de la dependencia de importaciones”, existe el riesgo de exceso de capacidad para chips menos avanzados, dijo Sharma de Counterpoint.

“Mantener este crecimiento dependerá de si China puede avanzar con éxito por la cadena de valor hacia HBM avanzada y nodos lógicos de próxima generación”, agregó Sharma.

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