“Recompra King” vuelve a actuar, ¡esta vez hasta 13,000 millones de yuanes! Empresas de mil millones en valor en busca de compras masivas, ¿dónde está el “pozo de oro”? (Adjunto lista)

“Rey del recompra” vuelve a actuar.

Al anochecer del 30 de marzo, Midea Group publicó un anuncio en el que planea recomprar, mediante la negociación centralizada por puja competitiva, acciones A por un importe no superior a 13.000 millones de RMB y no inferior a 6.500 millones de RMB. Los fondos provienen de fondos propios de la compañía y/o de un préstamo especial para recompra de acciones proporcionado por el Bank of China. El cupo del préstamo no supera el 90% del importe real de recompra, y el plazo no excede 3 años.

Al anochecer del 31 de marzo, Midea Group dio a conocer el primer avance de la recompra. La cantidad de acciones recompradas fue de 1.305.100 acciones, y el importe total pagado fue de 100.026.011 RMB (sin incluir los costos de transacción).

Midea Group es un “rey de las recompras” conocido en el mercado de acciones A. Desde 2013, el importe acumulado de recompras de la compañía ha alcanzado la cifra de 41.300 millones de RMB, ocupando el primer lugar en las acciones A. En segundo lugar está Gree Electric Appliances, con recompras acumuladas de casi 30.000 millones de RMB desde 2013. Además, acciones como China State Construction, Baosteel Shares, China Ping An, etc., también tienen recompras que superan los 10.000 millones de RMB.

Además de llevar a cabo recompras masivas de forma constante, Midea Group también ha sido muy generosa con los dividendos. El año pasado, la tasa de distribución de dividendos se acercó a 74%, estableciendo un nuevo máximo histórico. De 2013 a 2025, la tasa de dividendos de la compañía cada año ha sido superior al 40%, y la tasa promedio de dividendos superó el 51%. Un rendimiento de alta calidad y la devolución a los accionistas generan retroalimentación positiva, manteniendo el precio de la acción dentro de un buen canal de tendencia al alza. El precio más reciente, en comparación con el precio de emisión, ya presenta un aumento cercano a 9 veces, y su desempeño es realmente llamativo. Esta recompra también ha recibido una respuesta positiva del mercado, y el precio de las acciones de Midea Group ha continuado subiendo.

Barrido intenso de “blue chips” de billón

Además de Midea Group, recientemente también ha habido muchas “blue chips” de billón realizando compras intensivas. Según los datos, desde lo que va de este año, 29 compañías con un valor total de mercado más reciente por encima de 1 billón de RMB ya han recomprado acciones. Entre ellas, Midea Group, SF Holding, etc., han recomprado más de 1.000 millones de RMB dentro del año; acciones como Kweichow Moutai, Wens Foodstuffs, Zijin Mining, Datong Railway, BOE A, Haier Smart Home, etc., también han recomprado más de 500 millones de RMB.

También hay un grupo de compañías con un valor de mercado de billón que planea actuar. Bebida Yibao (Eastroc) publicó un anuncio la noche del 1 de abril indicando que planea destinar entre 1.000 millones y 2.000 millones de RMB para recomprar acciones de la empresa, y el precio de las acciones recompradas no superará los 248 RMB por acción. BOE A publicó un anuncio la noche del 31 de marzo indicando que planea destinar entre 500 millones y 1.000 millones de RMB para recomprar acciones de la empresa, y el precio de las acciones recompradas no superará los 6 RMB por acción. Seres publicó un anuncio el 30 de marzo indicando que planea recomprar acciones de la empresa por no menos de 1.000 millones de RMB (incluido) y no más de 2.000 millones de RMB (incluido).

¿Dónde está el “pozo de oro”?

La recompra no solo es el “estabilizador” para mantener el valor de la empresa, sino también el “impulso” para reforzar la confianza del mercado. Por ello, después de que muchas compañías presenten sus planes, sus precios de las acciones muestran un desempeño sobresaliente. Sin embargo, con el paso del tiempo, los inversores van comprendiendo que solo la “recompra real” merece la pena. Securities Times·Data Bao había hecho una estadística: entre las compañías que ya han ejecutado recompras, el grado de cumplimiento tiene una correlación positiva y significativa con el desempeño del precio de las acciones. Cuanto más bajo es el grado de cumplimiento, más discreto es el desempeño del precio; cuanto más alto es el grado de cumplimiento, más fuerte es el desempeño del precio. Además, las recompras suelen significar que la compañía considera que su valor está infravalorado, por lo que es más probable que aparezca un “pozo de oro”, especialmente en compañías con alta atención por parte de instituciones y con montos de recompra más grandes.

Según un recuento de Data Bao, entre las acciones con calificaciones de 5 instituciones o más, hay 55 valores que han recomprado más de 50 millones de RMB dentro del año. Desde la perspectiva de la atención de las instituciones, acciones como Kweichow Moutai, Yanjin Puzij (Yanjin Puzi), Midea Group, Haier Smart Home, etc., tienen más de 30 instituciones con calificaciones. Kaiyuan Securities señaló que Midea Group es tanto “blue chip” como con crecimiento: el rendimiento es estable y sólido y, además, valora la devolución a los accionistas; el crecimiento relativamente rápido de su negocio en el extranjero y en 2B. Se tiene una visión favorable sobre que la compañía gestione científicamente para mejorar eficiencia y eficacia, logrando un crecimiento de ganancias de alta calidad, y al mismo tiempo siga incrementando la devolución a los accionistas.

Desde el punto de vista de la valoración, acciones como China Railway Group, COSCO Shipping Holdings, China Communications Construction, etc., tienen un PER (precio/beneficio) móvil más reciente inferior a 10 veces. Huachuang Securities indicó que COSCO Shipping Holdings, como líder mundial de transporte marítimo de contenedores bajo propiedad estatal, a largo plazo es atractiva por el aumento del valor cíclico de las empresas centrales tras la validación del “centro de utilidades” y la transformación de extremo a extremo “del barco a la cadena”; además, la política de distribución estable de dividendos que mantiene la compañía de 2025 a 2027 también aporta una devolución considerable a los accionistas.