Decodificación del informe anual 2025 de Nanhua Futures

A medida que aumenta el nivel de divulgación de informes anuales, la industria de futuros también recibe su primer informe de resultados de una compañía de futuros cotizada.

La noche del 27 de marzo, Nanhua Futures publicó su informe anual de 2025. Durante todo el año, la empresa logró unos ingresos de explotación de 1.388 mil millones de yuanes, un aumento interanual del 2,45%; y obtuvo un beneficio neto atribuible a los accionistas de 4860 millones de yuanes, un aumento interanual del 6,18%, con lo cual el beneficio neto alcanzó un máximo histórico. A finales de 2025, sus activos totales sumaban 654,73 mil millones de yuanes, lo que supone un aumento del 33,99% respecto a finales del año anterior.

Por líneas de negocio, en la apertura de negocios de Nanhua Futures en 2025, el foco fue “dar servicio a la economía real y habilitar la globalización de las empresas”, como línea principal. El negocio financiero de ultramar se convirtió en el “pilar” del crecimiento del desempeño; mientras tanto, el negocio de gestión de riesgos, en proceso continuo de avance, proporciona soluciones eficaces para que las empresas de la economía real afronten la volatilidad de precios de materias primas a granel.

El negocio financiero de ultramar se convierte en el motor central de crecimiento

En los últimos años, el mercado de futuros de China, con la apertura como vínculo, ha conectado las cadenas industriales, de suministro y de valor a escala global, impulsando la participación profunda de las empresas chinas en la competencia mundial. El mercado de futuros de China también ha ido construyendo progresivamente modelos de apertura ya maduros, como la apertura directa, la participación de inversores institucionales extranjeros calificados (QFII) y la autorización de precios de liquidación, y el sistema institucional se ha acoplado plenamente a las normas internacionales.

En este proceso, Nanhua Futures ha “acelerado” su entrada. En 2025, el negocio financiero de ultramar se convirtió en el motor central de crecimiento de la empresa. En todo el año logró ingresos de explotación de 7580 millones de yuanes, un aumento interanual del 15,79%, representando una proporción del 55% del ingreso total, con un margen bruto del 66,26%. Al 31 de diciembre de 2025, el total de derechos de los clientes en el negocio de corretaje en el extranjero de la empresa era de 23,306 mil millones de HKD, y su escala de gestión de activos en el extranjero era de 4,812 mil millones de HKD.

Y la conformidad y las credenciales son el principal muro de Nanhua Futures para su estrategia de globalización. En la actualidad, su sistema de licencias en el extranjero sigue actualizándose continuamente. La empresa ha acumulado 19 calificaciones de miembros, incluyendo CME Group, LME, Hong Kong Exchanges and Clearing (HKEX), SGX y Eurex, entre otras, y 15 puestos de miembros de compensación; cubre todos los ámbitos de negocio, como futuros, valores, gestión de activos y divisas, situándose en el primer escalón de las instituciones de futuros de capital chino.

Un informe de investigación de Dongwu Securities considera que, gracias a la ventaja de salida anticipada de su estrategia de internacionalización, Nanhua Futures ha creado una capacidad competitiva diferenciada; especialmente en la compensación en el extranjero cuenta con ventajas evidentes, por lo que se espera que continúe materializando su potencial de desarrollo.

De cara al futuro, en su informe anual, Nanhua Futures indica que su estrategia de internacionalización se apoyará en su filial en el extranjero, Henghua International, como punto de apoyo. Siguiendo el planteamiento general de “profundizar en Asia-Pacífico, reforzar Europa y América del Norte y posicionarse en los mercados emergentes”, la empresa construirá por etapas una red global “multicéntrica”. Además, irá creando progresivamente un sistema de negocios internacionales multidimensional de “derivados + riqueza + valores”, con el objetivo de habilitar el negocio de valores mediante la capacidad de derivados de futuros; conectar y prestar servicios a través del negocio de valores y de gestión de activos; construir una ventaja competitiva única; lograr la extensión desde la capacidad de negociación y compensación de derivados en la etapa actual hacia una capacidad integral de servicios financieros; y, finalmente, formar un proveedor financiero integral de toda la cadena, con derivados transfronterizos como característica, y brindando servicios coordinados mediante múltiples licencias para acompañar la salida al exterior de empresas de capital chino.

La gestión de riesgos florece en múltiples negocios y ayuda a la economía real

En los mercados financieros, la industria de futuros tiene una conexión natural de “linaje” con la economía real. En 2025, en un entorno global de alta volatilidad, las empresas de la economía real enfrentan múltiples desafíos, como la volatilidad de precios y la reconfiguración de cadenas de suministro. Y el mercado de futuros es precisamente el medio que, mediante herramientas centrales como la fijación de precios a plazo y la cobertura (hedging), ayuda a las empresas a asegurar costos y ganancias, transformando los riesgos de mercado incontrolables en indicadores operativos que pueden gestionarse.

Nanhua Futures afirma que en 2025, la empresa se enfocó en desarrollar el comercio de base (basis trading), derivados extrabursátiles y el negocio de market making, profundizando continuamente la innovación de negocios. El comercio de base se ajusta profundamente a las necesidades de la cadena industrial, aguas arriba y aguas abajo, brindando una habilitación precisa para la gestión de riesgos de las empresas de la economía real; el negocio de derivados extrabursátiles impulsa el crecimiento de escala mediante “innovación de productos + expansión de escenarios”, pudiendo proporcionar con precisión soluciones de gestión de riesgos diferenciadas, para satisfacer las necesidades diversas de distintos tipos de instituciones y de inversores; el innovador modelo de servicio de “seguro + futuros” ayuda al振兴 rural, asumiendo la responsabilidad social; además, la empresa continúa expandiendo la amplitud del negocio de market making para contribuir a mejorar la liquidez del mercado.

Los datos “hablarán” al final. El informe anual de Nanhua Futures de 2025 muestra que, durante el periodo del informe, el negocio de derivados extrabursátiles de la empresa acumuló nuevas nominales principales de 749 mil millones de yuanes; el negocio de “seguro + futuros” tuvo más de 75 proyectos de entrada durante todo el año, proporcionando 1.881 mil millones de yuanes de cobertura de riesgo a entidades relacionadas con la agricultura, y acumuló la gestión de 4,515 millones de toneladas métricas de productos agrícolas. Además, la empresa comprimió activamente la escala de operaciones de contado, enfocando el desarrollo en la implementación de nuevos productos y el cultivo de productos con potencial. Se logró impulsar con éxito negocios de productos como soda cáustica, óxido de aluminio, platino y paladio.

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