¡El patrón de comercio mundial de metales industriales vuelve a cambiar! Trump reestructura los aranceles a los metales: la barrera del 50% no cae, se combinan exenciones y gravámenes escalonados

La aplicación Zh i Tong Finance, según ha informado el gobierno de Trump, mantendrá los aranceles del 50% para varios productos de acero, aluminio y cobre importados. Al mismo tiempo, el gobierno de Trump simplificará la estructura de gravamen para aquellos bienes que solo contienen componentes metálicos insignificantes, y aplicará un arancel unificado del 25% a ciertos porcentajes de productos manufacturados y a sus productos derivados. Los productos en los que el contenido de acero, aluminio o cobre sea del 15% o inferior ya no estarán sujetos a dichos aranceles metálicos de la “Sección 232”.

Además, para ciertos equipos industriales intensivos en metales y equipos de redes eléctricas, antes de 2027 se aplicará una tasa de arancel del 15%, con el objetivo de acelerar el avance de la construcción a gran escala de centros de datos de IA que actualmente se lleva a cabo en todo Estados Unidos y de la política de “relocalización de la manufactura a Estados Unidos”. La última amplia reestructuración de aranceles metálicos también incluye el perfeccionamiento de los aranceles para bienes que abarcan productos con contenidos metálicos de acero, aluminio o cobre relativamente bajos.

Mientras el gobierno de Trump mantiene los muros arancelarios, comienza a reconocer que el antiguo sistema de aranceles metálicos ha tenido efectos secundarios excesivos sobre los fabricantes aguas abajo. Anteriormente, los aranceles sobre acero y aluminio se elevaron de forma significativa desde el 10%, y finalmente se incrementaron hasta el 50%, además de expandirse a una gran cantidad de “productos derivados”. Como resultado, incluso bienes que solo incluyen componentes metálicos en pequeña cantidad quedaron involucrados, y la conformidad para las empresas se volvió extremadamente compleja, con una presión de cabildeo en aumento constante.

En cuanto a la tendencia de precios de los grandes productos básicos de metales industriales, los ajustes más recientes probablemente profundicen la fijación de precios diferenciada entre el mercado de Estados Unidos y el mercado global, en lugar de elevar unilateralmente el precio de referencia global. Anteriormente, en enero de este año, compradores de aluminio de Estados Unidos ya tenían que pagar un sobreprecio equivalente al 68% del precio de referencia del aluminio LME, lo que muestra que los altos aranceles han llevado los premios físicos internos de Estados Unidos a niveles extremadamente altos.

El nuevo esquema arancelario, en efecto, reconoce que el método de “calcular por separado el arancel según el contenido metálico” era demasiado engorroso, pero al mismo tiempo no quiere retirar el simbólico arancel político del 50%. Por ello, se cambia a mantener sin cambios la tasa impositiva alta para los metales base en la cadena de suministro aguas arriba, y aplicar un tratamiento diferenciado a los equipos aguas abajo y a los productos manufacturados con bajo contenido metálico. Desde la perspectiva de los ajustes de política macroeconómica, es una reorientación desde “castigar en bloque las importaciones” hacia “proteger prioritariamente los metales de la cadena de suministro local y las cadenas industriales clave”. Además, tras que la Corte Suprema rechazara anteriormente parte de los amplios aranceles recaudados por país, la Casa Blanca depende aún más de herramientas de seguridad nacional como la 232, lo que también indica que los aranceles metálicos se han convertido en un arma comercial más estable y sostenible.

Un alto funcionario del gobierno de Trump afirmó que estos ajustes son una medida necesaria para simplificar una política arancelaria compleja y brindar más equidad a las empresas que están enfrentando el sistema arancelario de la administración del presidente Donald Trump. Debido a que el presidente aún no ha anunciado formalmente estas medidas, el funcionario introdujo los detalles en la cobertura mediática bajo condición de anonimato.

¡La reorganización de la gran red de aranceles metálicos amplios de Trump! La tasa alta del 50% no se retira; la exención y la imposición por niveles se implementan al mismo tiempo

El enfoque principal del ajuste del gobierno de Trump a los aranceles metálicos no se centra en “reducir impuestos”, sino en “escalonar tasas y corregir errores”: se refleja principalmente en que, en la práctica, los bienes con contenido total de metales por debajo del 15% están exentos de aranceles metálicos. Cuando se determina que son productos derivados “principalmente hechos de” una de las mencionadas metales, se les aplica un arancel del 25%. Los productos fabricados en el extranjero pero que utilizan completamente metal estadounidense están sujetos a un arancel del 10%. Y algunos equipos industriales intensivos en metales y equipos de redes eléctricas aplicarán una tasa del 15% antes de 2027. Sin embargo, los productos metálicos importados que estén hechos total o casi totalmente de aluminio, acero o cobre (por ejemplo, bobinas de acero y chapas de aluminio) pagarán un arancel uniforme del 50% sobre el valor total.

El comunicado más reciente de la Casa Blanca muestra que, bajo la nueva estructura de políticas arancelarias, los bienes con un contenido total de acero, aluminio o cobre inferior al 15% quedarán, en la práctica, exentos de las políticas arancelarias sobre metales. El comunicado también afirma que algunos otros productos derivados, si se determinan como “principalmente hechos de” una de las mencionadas metales, se les aplicará una tasa de impuesto más baja del 25%. En los productos reales, aquellos en los que el contenido de hierro, aluminio o cobre sea del 15% o menos ya no estarán sujetos a este tipo de aranceles metálicos de la “Sección 232”.

La Casa Blanca indicó que los productos reales fabricados en el extranjero pero que usan completamente metal estadounidense enfrentarán una tasa de arancel de un nivel inferior del 10%. Algunos “equipos industriales intensivos en metales y equipos de redes eléctricas” aplicarán una tasa del 15% antes de 2027; esta medida busca fortalecer de manera integral la base industrial de Estados Unidos.

A pesar de estos ajustes, se mantendrá una tasa alta de arancel del 50% para los productos que estén hechos total o casi totalmente de aluminio, acero o cobre; por ejemplo, tuberías de acero y chapas de aluminio puramente importadas. Además, según este funcionario, el arancel se cobrará sobre el valor total del producto, no solo sobre el valor basado en sus componentes metálicos.

Tras la publicación del anuncio, el precio de referencia del cobre en América del Norte —el precio de los futuros de cobre en Comex— subió temporalmente 1.4%, pero luego revirtió las ganancias y, en las operaciones del cierre de EE. UU. el jueves, cayó 0.5%.

Este cambio más reciente se produjo después de varios meses de cabildeo de empresas estadounidenses. Varias empresas habían señalado que las antiguas medidas arancelarias para ciertas importaciones de metales golpeaban injustamente a las empresas de Estados Unidos. Aunque el gobierno de Trump sostiene que estos aranceles buscan fomentar la manufactura nacional, la ampliación de los aranceles a los llamados productos derivados significa que incluso ciertos bienes que contienen solo una pequeña cantidad de elementos metálicos —que representan una fracción pequeña del peso y el valor totales del producto— también quedarán sujetos a impuestos.

Para acelerar la “relocalización de la manufactura a Estados Unidos” que Trump tanto ansía

La base para los aranceles metálicos revisados se establece en la Sección 232 de la Ley de Expansión Comercial de 1962, justo un año después de que Trump lanzara su segundo mandato y el año de implementación del núcleo de su agenda comercial. La agenda impone aranceles amplios a bienes provenientes de decenas de otros países con el objetivo de promover integralmente la política de “relocalización de la manufactura a Estados Unidos”, ampliar las oportunidades de que Estados Unidos entre en otros mercados y reequilibrar los flujos del comercio global.

Aunque la Corte Suprema de Estados Unidos derribó antes de tiempo este año los aranceles impuestos por país, que se aplicaron con base en una ley de emergencia, el presidente Trump ha seguido utilizando otras autorizaciones para reconstruir aquel muro arancelario. El gobierno también dio a conocer el jueves medidas arancelarias para medicamentos importados, imponiendo aranceles más altos a las empresas que no producen productos farmacéuticos en Estados Unidos o que no hayan llegado a un acuerdo con la Casa Blanca para reducir el costo para los consumidores estadounidenses.

Los funcionarios mencionaron el jueves ejemplos de bienes de consumo especiales, como hilo dental, para explicar qué productos recibirán un alivio significativo debido al ajuste de los aranceles metálicos. El hilo dental tiene un pequeño componente metálico para cortar el hilo dental, pero aparte de eso no contiene grandes proporciones de acero o aluminio. Se espera que las lavadoras también se beneficien.

Este tipo de estructura podría provocar que ciertos bienes importados de acero y aluminio enfrenten aranceles más altos, mientras que los compromisos más fáciles de cumplir se utilizan para mitigar ese impacto. Anteriormente, cuando los aranceles sobre el acero y el aluminio se aplicaban a los productos derivados, el impuesto se cobraba en función de la cantidad de esos metales que contienen, lo que hacía que el cálculo rápido del arancel adecuado fuera bastante difícil.

Los partidarios del plan revisado de aranceles metálicos señalan que esto apoyará los esfuerzos del gobierno para impulsar la relocalización de la manufactura nacional.

“Esta acción ayudará a asegurar que estos aranceles cumplan su propósito tal como se espera, respaldando la manufactura nacional y al conjunto de trabajadores en Estados Unidos”, dijo Jon Tumi, presidente de la organización “Alliance for American Manufacturing”, que representa a los fabricantes estadounidenses.

Las elecciones de mitad de mandato de noviembre, que probablemente decidirán a quién controla el Congreso, pueden depender de cómo perciben los votantes la situación de la economía estadounidense. La política arancelaria y la guerra con Irán ya han elevado de manera notable el costo de vida de la población estadounidense, lo que implica un riesgo para el Partido Republicano bajo el liderazgo de Trump. El alto funcionario del gobierno de Trump mencionado anteriormente restó importancia al impacto de la propuesta de aranceles revisada sobre los precios de consumo.

¿Cuál es el impacto sobre la tendencia de precios de los metales industriales?

El año pasado, el gobierno de Trump impuso aranceles del 50% a acero y aluminio extranjeros como una medida dirigida contra la capacidad productiva de otros actores industriales, como China. Esta decisión, en última instancia, también golpeó fuertemente a los principales socios comerciales a largo plazo de Estados Unidos, incluidos Canadá, la Unión Europea, México y Corea del Sur. Poco después, el gobierno de Trump amplió el alcance para incluir los llamados productos derivados que contienen estos metales.

En cuanto a las tendencias de precios de los grandes productos básicos de metales industriales, el impacto adicional sobre el suministro de aluminio debido a los conflictos actuales en Medio Oriente —después de que Irán atacara las fundiciones del Golfo, el precio del aluminio LME ha alcanzado un máximo en cuatro años y los sobreprecios en Estados Unidos y Europa se han incrementado aún más— implica que el patrón de operaciones que es más probable que ocurra en el futuro es: el precio local y los sobreprecios de acero, aluminio y cobre en Estados Unidos permanecerán fuertes e incluso más distorsionados, mientras que parte de la presión sobre los precios en los terminales aguas abajo se aliviará. No obstante, los índices de referencia globales como LME/SHFE es posible que no aumenten de manera sincronizada y pronunciada. En otras palabras, el impacto de esta política en los productos se manifiesta primero en los diferenciales de precios regionales y en el reordenamiento de los flujos comerciales, y después en la dirección del precio absoluto. Los aspectos alcistas se concentran más en los productores de metales aguas arriba en Estados Unidos y en el sistema de chatarra/reciclaje, mientras que los fabricantes aguas abajo que dependen de materias primas importadas seguirán enfrentando presión de costos.

Bajar temporalmente a 15% los aranceles para equipos de acero, equipos de redes eléctricas, etc., esencialmente equivale a reducir el costo de fricción al dar margen a la ola sin precedentes de infraestructura de IA de Estados Unidos, a la actualización de la infraestructura eléctrica y a los sistemas de redes eléctricas, e incluso a nuevas inversiones de los productores de acero. Por ello, algunos analistas de Wall Street dicen que el ajuste de la política arancelaria de Trump en comparación con el sistema anterior es más preciso, principalmente porque, al mismo tiempo que protege la cadena industrial de metales aguas arriba de Estados Unidos, deja “una puerta abierta” a los equipos centrales de la cadena industrial/energética que la ola de construcción de centros de datos de IA necesita con urgencia. Sin embargo, los analistas también señalan que, sin energía más barata, un ciclo de gastos de capital más estable y una menor incertidumbre de política en términos numéricos, solo con el ajuste arancelario aún no basta para transformar realmente a Estados Unidos desde un “lugar de producción de alto costo” en un “centro global de manufactura de alta eficiencia”.