Las cinco principales compañías de seguros cotizadas planean distribuir dividendos superiores a 1000 millones de yuanes

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Fuente: Beijing Business Daily

Las empresas China Life Insurance, China Property & Casualty Insurance, Ping An Insurance, China Taiping Insurance y New China Life Insurance ya han divulgado por completo sus resultados de 2025 y planes de dividendos. Una “lluvia de regalos” de mil millones de yuanes para los inversores está a punto de llegar puntualmente. El 30 de marzo, el periodista de Beijing Business Daily recopiló que, en conjunto, las cinco aseguradoras cotizadas del A-Share con beneficio neto atribuible a los accionistas controladores durante todo el año sumaron 4252.91 mil millones de yuanes; el total de dividendos propuestos superó los mil millones de yuanes. Con su fortaleza, la industria le entrega al mercado una “respuesta de retribución” sólida. Sin embargo, ante planes de dividendos de cientos de miles de millones de yuanes por parte de cada aseguradora, los inversores, además de sentirse felices, no pueden evitar preguntarse: ¿esta “lluvia de regalos” podrá llegar año tras año puntualmente? Detrás de los altos dividendos, ¿de dónde proviene realmente la solidez de las aseguradoras?

Ping An Insurance sube durante 14 años seguidos

Además de la atención que reciben los propios resultados operativos, los planes de dividendos de las cinco principales aseguradoras cotizadas en A-Share también atraen la mirada de los inversores. Según el desglose y recuento del periodista de Beijing Business Daily, el total propuesto de dividendos para estas cinco aseguradoras ya supera los mil millones de yuanes.

En concreto, China Property & Casualty Insurance prevé distribuir un dividendo en efectivo final de 1.45 yuanes por cada 10 acciones en 2025 (con impuestos), con un total de 64.12 mil millones de yuanes. El total de dividendos en efectivo durante el año asciende a 97.29 mil millones de yuanes, lo que equivale al 20.9% de la utilidad neta, y el monto del dividendo alcanza un nuevo máximo histórico.

El consejo de administración de China Life Insurance recomienda pagar un dividendo en efectivo final de 6.18 yuanes por cada 10 acciones en 2025 (con impuestos). Sumado al dividendo en efectivo intermedio ya pagado en 2025, el total anual de dividendos asciende a 8.56 yuanes por cada 10 acciones (con impuestos), con un monto total de 241.95 mil millones de yuanes, un aumento interanual del 31.7%.

Al igual que “grandes pagadoras” de dividendos, en los últimos años Ping An Insurance ha continuado incrementando la proporción de dividendos. Respecto a los dividendos de 2025, la compañía indicó que prevé pagar un dividendo final en efectivo de 1.75 yuanes por acción en 2025; el dividendo anual en efectivo por acción será de 2.7 yuanes, con un crecimiento del 5.9%; el total de dividendos en efectivo alcanzó 488.91 mil millones de yuanes, manteniendo el aumento durante 14 años consecutivos.

China Taiping Insurance prevé distribuir dividendos en efectivo anuales de 2025 según el capital social total de 9.62 mil millones de acciones, a razón de 1.15 yuanes por acción (con impuestos), con un total de 110.63 mil millones de yuanes; New China Life Insurance indica que prevé pagar un dividendo en efectivo final de 2.06 yuanes por acción (con impuestos) a todos los accionistas, con un total de 64.26 mil millones de yuanes. En 2025, la compañía planea en total pagar dividendos en efectivo por 85.16 mil millones de yuanes, un 7.9% más que el año anterior, lo que representa aproximadamente el 25.1% de la utilidad neta atribuible a los accionistas de la controladora en el informe financiero anual 2025, después de deducir pérdidas y ganancias no recurrentes.

Varias aseguradoras indicaron en sus reuniones de resultados celebradas recientemente una señal de que “los dividendos aumentaron respecto al año anterior”. Recientemente, China Taiping Insurance celebró una conferencia de divulgación de resultados de 2025. El secretario del consejo de administración de China Taiping Insurance, Su Shaojun, señaló que, para los dividendos del año 2025, el consejo de esta sesión recomienda pagar 1.15 yuanes en efectivo por acción como dividendo, lo que supone un aumento frente al año anterior. El nivel de dividendos mejora aún más, lo cual coincide con la política de dividendos de la compañía.

El presidente de China Property & Casualty Insurance, Zhao Peng, en la conferencia de divulgación de resultados de 2025 de China Property & Casualty Insurance, dijo que la compañía siempre concede alta prioridad a la retribución a los accionistas, manteniendo la continuidad y estabilidad del reparto de dividendos en efectivo. En 2025, el grupo pagó 0.22 yuanes por acción durante todo el año, con un aumento del 22.2%; en los últimos tres años, la tasa de crecimiento anual compuesta de los dividendos en efectivo de China Property & Casualty Insurance Group alcanzó el 18.8%.

Ante el incremento sostenido de la intensidad de los dividendos, los altos directivos de varias aseguradoras también ofrecieron “tranquilidad” en las reuniones de resultados. Por ejemplo, como señaló Zhao Peng: “La compañía se enfocará en profundizar en el negocio principal de seguros, mejorará continuamente la calidad y la eficiencia, fortalecerá la gestión de pagos y reforzará la evaluación del desempeño; trabajará en la misma dirección desde el lado de los pasivos y desde el lado de las inversiones, con el objetivo de lograr un crecimiento continuo y estable de la rentabilidad, para retribuir la confianza y el apoyo de los inversionistas”.

¿Por qué las aseguradoras se atreven a “pagar con generosidad”?

Estos dividendos por encima de los mil millones de yuanes no surgieron de la nada. Varios altos directivos de aseguradoras dieron respuestas claras en las reuniones de resultados. El 27 de marzo, en el sitio de la conferencia de divulgación de resultados de China Property & Casualty Insurance 2025, Zhao Peng explicó la lógica detrás de los dividendos. Señaló que la política de dividendos de la compañía considera principalmente tres factores: primero, tener en cuenta de manera integral las diferencias entre las normas nuevas y las antiguas; segundo, considerar plenamente las restricciones de capital; tercero, esforzarse por lograr un crecimiento estable a largo plazo del dividendo por acción.

Wang Zhaojiang, director ejecutivo del Instituto de Investigación y Desarrollo (Investigation & Research) de Shenzhen Beishan Changcheng Fund, analizó en una entrevista con el periodista de Beijing Business Daily las señales y el significado de que las aseguradoras cotizadas sigan pagando dividendos altos. Consideró que los dividendos altos se basan en unos fundamentos operativos estables, utilidades y flujos de efectivo fuertes. Las cinco aseguradoras tuvieron una utilidad neta atribuible a los accionistas controladores de 4252.91 mil millones de yuanes en 2025, con un total de dividendos superior a mil millones de yuanes; con un alto crecimiento continuo durante dos años, lo cual confirma la alta calidad del modelo de utilidades impulsado por dos ruedas: la prima desde el lado de los pasivos y el rendimiento desde el lado de las inversiones.

Al echar la vista atrás, en los informes anuales de las cinco aseguradoras cotizadas de A-Share, el total de montos de dividendos mencionado fue de 63.825 mil millones de yuanes; sumando los dividendos intermedios del período anterior, en 2024 el total de dividendos de las aseguradoras cotizadas fue de 90.789 mil millones de yuanes, un 20.21% más interanual.

“Que aumenten los dividendos de las aseguradoras también muestra que se está materializando la orientación de las políticas de las aseguradoras: se da importancia a la retribución estable a largo plazo”. Wang Zhaojiang también comentó que las aseguradoras responden al nuevo enfoque de “las ‘Nueve Normas’ (国九条)” y “mejorar la calidad y volver a retribuir”, pasando de “cumplir resultados” a dividendos continuos, previsibles y de alta proporción. Ping An Insurance ha aumentado los dividendos durante 14 años consecutivos; China Property & Casualty Insurance, New China Life Insurance y otras compañías han establecido nuevos máximos históricos en dividendos. Al mismo tiempo, también pone de manifiesto que el capital de las aseguradoras es suficientemente sólido: el “colchón” de solvencia es robusto. Incluso después de pagar grandes montos de dividendos, aún se pueden cumplir los requisitos regulatorios, lo que refleja redundancia de capital y riesgos controlables, y proporciona apoyo tanto para la expansión del negocio como para la continuidad de los dividendos. Además, esto también respalda el valor de inversión del sector de aseguradoras. Los dividendos altos y el crecimiento estable se alinean con la preferencia de las instituciones y del capital a largo plazo, reforzando los atributos tanto defensivos como de ingresos del sector de seguros.

Wang Zhaojiang explicó aún más los factores de consideración centrales de la política de dividendos propuesta por las aseguradoras. Dijo que evaluar las utilidades y el flujo de caja es la base principal, y también el factor que determina el límite superior de los dividendos; el capital y la capacidad de solvencia constituyen el umbral inferior para los dividendos; y la orientación regulatoria y de política también es igual de importante, ya que hay que ajustarse a las nuevas normas para asegurar estabilidad y continuidad. Además, también se debe tener en cuenta el desarrollo del propio negocio de las aseguradoras y la estrategia a largo plazo, manteniendo la sostenibilidad de los beneficios a largo plazo.

Al hablar sobre el impacto del aumento de dividendos, Wang Zhaojiang señaló que para los inversores, incrementa directamente la retribución en efectivo, mejora la sensación de ganancia al mantener acciones y la voluntad de mantenerlas a largo plazo. Para las aseguradoras, los dividendos altos transmiten confianza operativa, estabilizan las expectativas del mercado y pueden ayudar en la gestión del precio de las acciones y de la capitalización. Para la industria y el mercado, se establece un punto de referencia de dividendos altos; también puede impulsar a que otras grandes compañías financieras sigan la tendencia, elevando el nivel general de dividendos del A-Share, y al mismo tiempo reforzar la etiqueta de inversión de valor en el sector de seguros, atrayendo capital incremental y mejorando aún más la liquidez y la valoración del sector.

Su Shaojun en la reunión de resultados también expresó una opinión similar. Mencionó que los inversores pueden hacer una previsión razonable de los posibles ingresos por dividendos monitoreando y evaluando el potencial de desarrollo a mediano y largo plazo de las aseguradoras. El equipo de gestión de la compañía también puede enfocarse más en moldear la motivación de crecimiento endógeno, consolidando la base de retribución a los accionistas mediante el fortalecimiento de las capacidades de obtención de negocios sostenibles, la capacidad de liberar utilidades y la capacidad de control de riesgos. Al mismo tiempo, hacer una realización adecuada de los aportes positivos del desempeño de inversión del período actual, y compartir con los inversores la gestión operativa y los resultados de inversión de la compañía.

Beijing Business Daily Reportero: Hu Yongxin

Fuente de la imagen: Visual China

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