Las chips Blackwell y Rubin de Nvidia tendrán $1 billones en ventas durante su vida útil. ¿Qué significa eso para las acciones de Nvidia?

Nvidia (NVDA +0.87%) ha ofrecido a los inversores proyecciones realmente impactantes durante los últimos años, y durante el evento GTC 2026 de la compañía, el CEO Jensen Huang les dio otra que analizar.

Huang le dijo a los inversores que la dirección espera $1 billón en ventas de por vida para sus chips Blackwell de la generación actual y los chips Vera Rubin de próxima generación antes de que termine 2027. El mercado básicamente ha ignorado estos comentarios, ya que la acción ha caído desde que se dio esa proyección.

Sin embargo, creo que los inversores necesitan tomar este proyecto mucho más en serio que lo que el mercado está haciendo, ya que podría estar señalando que Nvidia tiene un potencial alcista mucho mayor por delante.

Fuente de la imagen: The Motley Fool.

Huang acaba de decirle a los inversores que el crecimiento de 2027 será rápido

Otro dato de contexto que los inversores necesitan es la proyección de Huang del año pasado. Durante el evento del año pasado, les dijo que las ventas de por vida de estas dos unidades sumarían $500 mil millones para finales de 2026. Esto significa que habrá $500 mil millones en ventas el próximo año. Aunque ese aumento podría atribuirse en parte a una mayor demanda en 2026, es más fácil asumir que todo proviene del próximo año.

Pero, ¿qué significa todo esto para las tasas de crecimiento de Nvidia?

Primero, veamos cuándo comenzaron a venderse los chips Blackwell. Las primeras ventas principales de chips Blackwell empezaron en el cuarto trimestre del año fiscal (FY) 2025 —abarca finales de 2024 a inicios de 2025. Durante todo el FY 2026 (terminado en enero de 2026), Nvidia generó $216 mil millones en ingresos. No todas esas ventas vinieron directamente de los chips Blackwell, pero es razonable suponer que una buena parte sí. Para el FY 2027, los analistas de Wall Street esperan $369 mil millones en ingresos, un 71% más año contra año. Para el FY 2028 (que abarca la mayor parte de 2027), esperan $480 mil millones en ventas.

Expand

NASDAQ: NVDA

Nvidia

Cambio de hoy

(0.87%) $1.53

Precio actual

$177.28

Puntos clave de los datos

Capitalización bursátil

$4.3T

Rango del día

$171.38 - $177.48

Rango 52 semanas

$86.62 - $212.19

Volumen

4.9M

Volumen promedio

181M

Margen bruto

71.07%

Rendimiento por dividendos

0.02%

Eso es apenas un poco más de $1 billón en ingresos cuando se suman todos. Sin embargo, el problema es que las ventas del próximo año no superan $500 mil millones, incluso cuando Nvidia aumentó sus proyecciones de ventas extendiendo el calendario solo un año más. Creo que este es un caso bastante claro de que el mercado está subestimando la tesis de crecimiento de Nvidia, algo que ha hecho desde que comenzó la carrera de inteligencia artificial (IA) en 2023.

Si observas el gasto en IA de los hiperescaladores, también están todas las señales. Varias empresas están construyendo centros de datos de IA ahora mismo, y esos pueden tardar años en construirse. Llenarlos con chips de cómputo normalmente es lo último que se hace; de ese modo, el propietario puede tener los chips más avanzados disponibles en ese momento. Con varios proyectos de centros de datos anunciados en 2025, puede no ser hasta 2027 o 2028 que estén listos para comprar chips a Nvidia.

El mercado no está considerando eso, y creo que por eso los inversores necesitan estar cargando con la acción de Nvidia mientras aún está barata.

El mercado está incorporando solo un año de crecimiento

La acción de Nvidia actualmente cotiza a 35 veces las ganancias y a 20.6 veces las ganancias futuras.

Datos de la relación PE de NVDA por YCharts. Relación PE = relación precio-ganancias.

Como referencia, el S&P 500 cotiza a solo 23.8 veces las ganancias pasadas y 20.6 veces las ganancias futuras. Esta valoración le dice a los inversores que el mercado espera que 2026 sea un año fuerte, pero después de eso, Nvidia es simplemente una acción promedio del mercado.

Sin embargo, es evidente que eso no es cierto debido a las sólidas proyecciones de crecimiento a largo plazo de Nvidia, las fuentes externas y los proveedores de componentes, como Taiwan Semiconductor Manufacturing. El mercado todavía está un poco cauteloso por todo el gasto en IA que está ocurriendo, pero la realidad es que va a suceder, y lo mejor que pueden hacer los inversores es invertir en acciones como Nvidia, que están listas para hacerse una fortuna con la expansión de la IA. Con el precio barato de la acción de Nvidia, hay pocas acciones mejores para comprar ahora mismo.