Alerta de Ojo de Águila: La relación entre flujo de efectivo neto de actividades operativas y beneficio neto de Juxin Technology continúa disminuyendo

Instituto de Investigación de Empresas Cotizadas de Sina Finance | Alerta temprana de informes financieros con ojos de águila

El 29 de marzo, Juxin Technology publicó su informe anual 2025; la opinión de auditoría fue una opinión estándar sin salvedades.

El informe muestra que, durante todo el 2025, los ingresos operativos de la empresa fueron de 922 millones de RMB, con un aumento interanual del 41.5%; el beneficio neto atribuible a la controladora fue de 205 millones de RMB, con un aumento interanual del 91.95%; el beneficio neto atribuible a la controladora excluyendo elementos no recurrentes fue de 192 millones de RMB, con un aumento interanual del 144.73%; el beneficio básico por acción fue de 1.18 RMB/acción.

Desde que la empresa cotizó en noviembre de 2021, ya ha distribuido dividendos en efectivo en 4 ocasiones, y la distribución total de dividendos en efectivo aplicada asciende a 99.3504 millones de RMB. Según el anuncio, la empresa planea distribuir a todos los accionistas un dividendo en efectivo de 2.6 RMB por cada 10 acciones (impuestos incluidos).

El sistema de alerta temprana de informes financieros con ojos de águila, para empresas cotizadas, realiza un análisis cuantitativo inteligente del informe anual 2025 de Juxin Technology desde cuatro grandes dimensiones: calidad del desempeño, capacidad de ganancias, presión y seguridad de fondos, y eficiencia operativa.

I. A nivel de calidad del desempeño

Durante el período del informe, los ingresos de la empresa fueron de 922 millones de RMB, con un aumento del 41.5%; el beneficio neto fue de 205 millones de RMB, con un aumento del 91.95%; el flujo de efectivo neto generado por actividades operativas fue de 254 millones de RMB, con un aumento del 64.45%.

Desde la perspectiva del desempeño general, es necesario prestar especial atención a:

• La tasa de crecimiento de los ingresos operativos de los últimos tres trimestres viene disminuyendo de forma continua. Durante el período del informe, los ingresos operativos aumentaron un 8.12% interanual; en los últimos tres trimestres, la tasa de crecimiento siguió descendiendo.

Desde la perspectiva de la proporción entre el costo de ingresos y los gastos del período, es necesario prestar especial atención a:

• La variación de los gastos de ventas difiere mucho de la variación de los ingresos operativos. Durante el período del informe, los ingresos operativos variaron un 41.5% interanual; los gastos de ventas variaron un 8.58% interanual; la diferencia entre la variación de los gastos de ventas y la de los ingresos operativos es grande.

Combinando la calidad del flujo de caja, es necesario prestar especial atención a:

• La razón del flujo de efectivo neto de actividades operativas/beneficio neto viene en descenso continuo. En los últimos tres informes semestrales, la razón del flujo de efectivo neto de actividades operativas/beneficio neto fue de 2.38, 1.45 y 1.24 respectivamente, con descenso continuo, y se observa una tendencia a la baja en la calidad de las ganancias.

II. A nivel de capacidad de ganancias

Durante el período del informe, el margen bruto de la empresa fue del 51.18%, con un aumento interanual del 6.14%; el margen neto fue del 22.18%, con un aumento interanual del 35.66%; la rentabilidad sobre capital neto (ponderada) fue del 10.46%, con un aumento interanual del 79.42%.

Desde las dimensiones de concentración de clientes y accionistas minoritarios, es necesario prestar especial atención a:

• La proporción de compras de los cinco principales proveedores es grande. Durante el período del informe, la razón importe de compras de los cinco principales proveedores/importe total de compras fue del 79.9%, lo que advierte sobre el riesgo de dependencia excesiva de los proveedores.

III. A nivel de presión de fondos y seguridad

Durante el período del informe, el coeficiente de endeudamiento de la empresa fue del 13.19%, con un aumento interanual del 0.92%; la razón corriente fue de 6.98 y la razón rápida fue de 5.95; la deuda total fue de 138 millones de RMB, de los cuales la deuda a corto plazo fue de 138 millones de RMB, y la deuda a corto plazo representó el 100% de la deuda total.

Desde la perspectiva general de la situación financiera, es necesario prestar especial atención a:

• La razón corriente viene descendiendo de forma continua. En los últimos tres informes anuales, la razón corriente fue 17.06, 7.21 y 6.98 respectivamente, lo que indica que la capacidad de pago a corto plazo se debilita.

Desde la presión de fondos a corto plazo, es necesario prestar especial atención a:

• La razón de caja viene descendiendo de forma continua. En los últimos tres informes anuales, la razón de caja fue 15.04, 5.88 y 5.45 respectivamente, con una disminución continua.

Desde la perspectiva de la gestión del control de fondos, es necesario prestar especial atención a:

• Los anticipos a proveedores presentan una variación considerable. Durante el período del informe, los anticipos a proveedores fueron de 4.457 millones de RMB, con una tasa de variación respecto al inicio del período del 800.74%.

• La tasa de crecimiento de los anticipos a proveedores es superior a la tasa de crecimiento del costo de ventas. Durante el período del informe, los anticipos a proveedores con respecto al inicio del período crecieron un 800.74%, el costo de ventas aumentó un 33.4% interanual, y la tasa de crecimiento de los anticipos a proveedores es superior a la del costo de ventas.

• Las letras por pagar presentan una variación considerable. Durante el período del informe, las letras por pagar fueron de 0.5 mil millones de RMB, con una tasa de variación respecto al inicio del período del 180.58%.

• Otras cuentas por pagar presentan una variación considerable. Durante el período del informe, otras cuentas por pagar fueron de 0.4 mil millones de RMB, con una tasa de variación respecto al inicio del período del 35.88%.

IV. A nivel de eficiencia operativa

Durante el período del informe, la rotación de cuentas por cobrar de la empresa fue de 14.03, con un aumento interanual del 33.45%; la rotación de inventarios fue de 1.6, con un aumento interanual del 10.39%; la rotación de activos totales fue de 0.41, con un aumento interanual del 28.03%.

Desde los activos operativos, es necesario prestar especial atención a:

• La razón inventarios/activos totales viene aumentando de forma continua. En los últimos tres informes anuales, la razón inventarios/activos totales fue de 10.32%, 12.41% y 12.57% respectivamente, con crecimiento continuo.

Desde los activos a largo plazo, es necesario prestar especial atención a:

• La variación de otros activos no corrientes es considerable. Durante el período del informe, otros activos no corrientes fueron de 1.6 mil millones de RMB, con un aumento del 456.57% respecto al inicio del período.

Desde la dimensión de los tres gastos (tres fees), es necesario prestar especial atención a:

• La tasa de crecimiento de los gastos de administración supera el 20%. Durante el período del informe, los gastos de administración fueron de 0.5 mil millones de RMB, con un aumento del 20.73% interanual.

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Introducción a la alerta temprana de informes financieros con ojos de águila de Sina Finance: la alerta temprana de informes financieros con ojos de águila para empresas cotizadas es un sistema profesional de análisis inteligente de informes financieros. La alerta temprana con ojos de águila, mediante la integración de una gran cantidad de expertos financieros autorizados, como firmas de contabilidad y empresas cotizadas, hace el seguimiento y la interpretación de los informes financieros más recientes de las empresas cotizadas desde múltiples dimensiones, como crecimiento del desempeño de la empresa, calidad de las ganancias, presión y seguridad de fondos, y eficiencia operativa; y, mediante formato de texto con imágenes, indica posibles puntos de riesgo financiero. Ofrece soluciones técnicas profesionales, eficientes y convenientes para la identificación y la alerta temprana de riesgos financieros de empresas cotizadas para instituciones financieras, empresas cotizadas, departamentos reguladores, etc.

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Responsable: Xiao Lang Kuai Bao