Goldman Sachs: Los fondos de cobertura aceleran la retirada de los mercados bursátiles globales en marzo, con fondos que se dirigen hacia activos defensivos

La esperanza de que la guerra en Oriente Medio se resuelva rápidamente se está desvaneciendo poco a poco. En medio del aumento de la aversión al riesgo en el mercado, los hedge funds están acelerando su salida de los mercados globales de acciones, y los flujos de capital muestran cambios claramente visibles.

Según informó la aplicación de Zhichong Finance, de acuerdo con los datos del negocio de corretaje de materias primas de Goldman Sachs, en marzo los hedge funds vendieron acciones globales a la mayor velocidad en 13 años, lo que representa la segunda mayor reducción de posiciones que registra esta firma desde que comenzó a contabilizar en 2011. Esta venta estuvo impulsada principalmente por el aumento de las operaciones de venta en corto, lo que refleja que la preocupación de los inversores por el panorama del mercado se ha intensificado de forma notable.

Bajo esta influencia, el rendimiento de los mercados bursátiles globales se vio presionado. El MSCI All-Country World Index cayó 7,4% en marzo, registrando el mayor descenso mensual desde 2022; el S&P 500 también bajó 5,1% en el mismo periodo.

En cuanto a las estrategias de negociación, los inversores expresaron masivamente su visión bajista mediante fondos cotizados en bolsa. Los datos muestran que la actividad de venta en corto en los ETF de gran capitalización de EE. UU. aumentó de manera significativa, impulsando el crecimiento de la posición total en corto de los ETF en 17%. Desde la distribución por sectores, la reducción de posiciones de los hedge funds en el mercado estadounidense presenta una característica amplia: de los 11 sectores, 8 registraron salidas netas. Entre ellos, los sectores de industria, materiales y financiero tuvieron caídas especialmente marcadas, ya que estos sectores suelen ser más sensibles al ciclo económico.

Al mismo tiempo, el capital se está desviando con claridad hacia activos defensivos. Los gestores de fondos incrementaron sus compras del sector de bienes de consumo básico al ritmo más rápido desde julio de 2025. Además, en los sectores de tecnología, medios y telecomunicaciones, los hedge funds mostraron por primera vez una compra neta en cuatro meses; sin embargo, este cambio se debe más al cierre de posiciones cortas que a una nueva estrategia de posiciones largas.