Acabo de ver algunas cifras sorprendentes sobre la situación del oro en la India y, honestamente, merece una revisión más detallada.

Así que los hogares indios tienen entre 25,000 y 35,000 toneladas de oro. Deja que eso se asiente: eso es aproximadamente cuatro veces lo que el gobierno de EE. UU. tiene almacenado en Fort Knox y otros depósitos. Estamos hablando de 8,133 toneladas para EE. UU. en comparación con la reserva privada de la India.

Cuando haces las cuentas con los precios actuales, esa comparación de reservas de oro domésticas por país sitúa las posesiones privadas de la India en un rango de aproximadamente $3.8 a $5 billones. No es una cifra pequeña que podamos ignorar. Para contextualizar, Alemania e Italia juntas no poseen tanto como las familias indias en privado.

Lo interesante es que la mayor parte de este oro no es dinero nuevo que entra. Las familias han estado acumulando estas posesiones durante décadas: bodas, festivales, ocasiones religiosas, transmitiéndolo de generación en generación. Está arraigado en la cultura de una manera completamente diferente a cómo los países occidentales piensan sobre los metales preciosos.

El oro allí cumple una doble función: es un símbolo de estatus, claro, pero lo más importante es que es un seguro. Para los hogares sin acceso sólido a los sistemas bancarios, el oro físico es seguridad. Las mujeres suelen controlar estas posesiones y gestionar la riqueza a largo plazo de la familia a través del oro. Esa es una dinámica completamente diferente a las reservas gubernamentales.

Pero aquí es donde se pone interesante: los economistas llaman a mucho de esto 'oro dormido' porque simplemente está en las casas y en los depósitos de los templos. No está haciendo nada económicamente. Si incluso una fracción de eso se movilizara a través de préstamos o programas de colateral, estaríamos hablando de un capital enorme que podría fluir hacia la economía en general.

Pero hay un problema de confianza. Las familias prefieren mantener el control físico de su oro en lugar de ponerlo en esquemas financieros. No se les puede culpar, dado cómo han sido las cosas históricamente.

La verdadera pregunta es si esto se mantendrá como una protección cultural de la riqueza o si eventualmente se convertirá en una palanca de crecimiento económico. De cualquier manera, cuando miras las reservas de oro domésticas por país a nivel mundial, las posesiones privadas de la India son legítimamente una de las concentraciones más significativas de oro físico en cualquier parte del planeta.