Acabo de notar algo interesante en el mercado de bonos esta semana. Los inversores han vertido otros $4.3 mil millones en fondos de bonos de grado de inversión, y ahora llevamos 11 semanas consecutivas de entradas netas. Claramente, la gente está buscando rendimientos donde sea que puedan encontrarlos.

El impulso es increíble. En enero, se registró una entrada masiva de $43.3 mil millones en fondos de bonos, el mes más grande en cinco años, y el dinero sigue fluyendo. Los fondos a corto y mediano plazo están absorbiendo capital de manera absoluta en este momento. Todo ese dinero fresco está básicamente obligando a las empresas a emitir más bonos para satisfacer la demanda.

Mira los números: solo las empresas tecnológicas han emitido alrededor de $309 mil millones en bonos en EE. UU. hasta ahora este año. Eso es casi un 30% más que el año pasado. Oracle, Alphabet, estos nombres de mega-capitalización están emitiendo constantemente. Las órdenes de suscripción están promediando 4.1 veces más que la suscripción, en comparación con 3.8 veces el año pasado. El mercado simplemente está devorando estas emisiones.

Con todo el gasto en IA que están haciendo estos proveedores de nube a escala hyperscale, espera aún más emisiones de bonos corporativos en el futuro. Morgan Stanley ya predijo en 2025 que podríamos ver más de $2 billones en emisiones de bonos de alta calidad este año, lo cual podría suceder si este ritmo continúa. Los fondos de bonos son básicamente el dinero caliente en este momento.