Acabo de enterarme de la última perspectiva de mercado de Cathie Wood, y honestamente, la forma en que está enmarcando 2026 es bastante convincente. Todos hablan ahora del hype en IA, pero la opinión de Wood corta el ruido de una manera interesante.

Entonces, esto fue lo que llamó mi atención: no está descartando el aumento en el gasto de capital como solo otra burbuja. A diferencia de la era de las punto com, cuando construíamos fibra por todas partes pero apenas la usábamos, la escasez actual de GPU cuenta una historia diferente. La infraestructura en realidad está siendo consumida. Esa es la distinción clave que está haciendo.

Wood está posicionando este ciclo de inversión como algo estructural—similar a los ferrocarriles, la electricidad, los automóviles. Si esa tesis se mantiene, podríamos ver que el gasto de capital suba hasta el 12% del PIB. Los números que respaldan esto son bastante sorprendentes: el gasto en centros de datos ya se ha multiplicado por 2.5 desde que surgió ChatGPT, con proyecciones que alcanzan los $1.4 billones anuales para 2030.

Lo interesante es cómo conecta múltiples hilos. La capitalización del mercado de stablecoins acaba de cruzar $300 mil millones. Tether muestra una producción per cápita que supera $50 millones. Estos no son puntos de datos aislados—son señales de una reestructuración sistémica que está ocurriendo en fintech, energía, logística, biotecnología, robótica.

El enfoque en emprendimiento que destacó también me quedó grabado. Si ChatGPT te permite hacer una pregunta y potencialmente lanzar un negocio, ¿no es eso fundamentalmente diferente a ciclos tecnológicos anteriores? Eso no es hype—es infraestructura que habilita la creación.

Lo que es raro en el enfoque de Wood es ver a una gran inversora con ese nivel de curiosidad por las tendencias de vanguardia. Ya sea que sus apuestas específicas funcionen o no, su sensibilidad a los cambios estructurales que están ocurriendo en tiempo real vale la pena tener en cuenta. El mercado quizás no valide inmediatamente cada predicción, pero los marcos que está construyendo alrededor de la 'Gran Aceleración' te dan algo concreto en qué pensar para posicionarte.