Noticias de nuevas acciones | Helin Weina(688661.SH) vuelve a presentar su solicitud en la Bolsa de Hong Kong, siendo la primera empresa en el país en lograr la producción en masa de sondas coaxiales

La aplicación Zhitong Finance se enteró, según divulgaciones de la Bolsa de Valores de Hong Kong el 2 de abril, Suzhou H&L Micro-Nano Technology Co., Ltd. (en adelante, “H&L Micro-Nano (688661.SH)”) presentó a la Bolsa de Valores de Hong Kong una solicitud de cotización en el Main Board. Guotai Junan International y CCB International actúan como patrocinadores conjuntos. La empresa ya había presentado su formulario ante la Bolsa de Valores de Hong Kong el 26 de septiembre de 2025.

Perfil de la compañía

El folleto indica que H&L Micro-Nano es uno de los proveedores líderes a nivel mundial de soluciones de fabricación micro y nano, que ofrece una gama completa de productos y que principalmente abarca componentes de fabricación micro y nano para sistemas microelectromecánicos (“MEMS”), sondas de prueba de semiconductores y sistemas de transmisión miniaturizados.

Según datos de Frost & Sullivan, por ingresos de 2025, la compañía ocupa el segundo lugar en el mercado global de componentes de fabricación micro y nano de módulos acústicos MEMS, con una cuota de mercado del 12,4%; en el mercado global de sondas para pruebas finales de semiconductores (“FT”), ocupa el primer lugar entre empresas con sede en China y el cuarto lugar entre todos los proveedores a nivel global, con una cuota de mercado del 6,6%. El 23 de marzo de 2026, H&L Micro-Nano es una de las pocas empresas en China que exporta en gran escala al mercado overseas sondas FT de pruebas finales de semiconductores y también es la primera empresa en China en lograr producción a gran escala de sondas coaxiales.

La compañía diseña y fabrica componentes y sistemas de alta precisión en el nivel de micras para la industria de semiconductores y de fabricación avanzada. Los principales productos de la compañía incluyen: (i) componentes de fabricación micro y nano MEMS, que son dispositivos estructurales miniaturizados, incluidos cubiertas de blindaje para sensores acústicos y de presión, estructuras micro-mecánicas y conectores miniaturizados.

Los componentes MEMS se integran en teléfonos inteligentes, dispositivos de tipo headset AR/VR, audífonos médicos y altavoces Bluetooth, para captura de voz, control de ruido y sensado de presión atmosférica; (ii) sondas de prueba de semiconductores, que son consumibles críticos, que durante el diseño y la validación, las pruebas a nivel de oblea y las pruebas posteriores al empaquetado establecen conexiones eléctricas entre el equipo de prueba y el chip.

Las sondas se utilizan para probar los dispositivos lógicos, memorias, analógicos, de alimentación y de radiofrecuencia que ejecutan los teléfonos inteligentes 5G y el cómputo de la IA / centros de datos; y (iii) sistemas de transmisión miniaturizados, que son conjuntos mecánicos de precisión, incluidos micromotores, engranajes y componentes relacionados, capaces de realizar transmisión de energía y conversión de movimiento en espacios compactos.

Los sistemas de transmisión miniaturizados se usan como dispositivos de transmisión en robots domésticos y electrodomésticos inteligentes que requieren funcionamiento silencioso, durabilidad y un control preciso del movimiento. Con una cultura de I+D orientada al cliente, la compañía integra el diseño de producto con escenarios de aplicación finales mediante el desarrollo conjunto con clientes; logró entrar en la cadena de suministro central de empresas líderes de electrónica de consumo y semiconductores, y expandió el negocio a aplicaciones downstream como IA, computación de alto rendimiento, robótica y 5G.

Información financiera

Ingresos

En los ejercicios 2023, 2024 y 2025, la compañía logró ingresos de aproximadamente 2,86 mil millones de RMB, 5,68 mil millones de RMB y 8,64 mil millones de RMB, respectivamente.

Margen bruto

En los ejercicios 2023, 2024 y 2025, la compañía registró márgenes brutos de aproximadamente 597,07 millones de RMB, 897,74 millones de RMB y 1,58 mil millones de RMB, respectivamente.

Margen bruto (%)

En los ejercicios 2023, 2024 y 2025, la compañía registró un margen bruto de 20,9%, 15,8% y 18,3%, respectivamente.

Resumen del sector

Mercado de fabricación micro y nano

Como uno de los sectores de aplicación más importantes para la fabricación micro y nano, el mercado global de semiconductores alcanzó 51.360 mil millones de RMB en 2025, y se prevé que crezca hasta 77.553 mil millones de RMB en 2030. La tasa de crecimiento anual compuesta de 2026 a 2030 será del 8,1%. Dentro de la industria de semiconductores, los consumibles para pruebas de semiconductores son cruciales para garantizar la eficiencia de producción y la tasa de producto conforme. Gracias a la tecnología de fabricación micro y nano, estos consumibles cumplen con exigencias estrictas de precisión, confiabilidad y consistencia en la producción de semiconductores. El tamaño del mercado global de consumibles para pruebas de semiconductores alcanzó 27.900 millones de RMB en 2025 y se prevé que se expanda hasta 37.200 millones de RMB en 2030; la tasa de crecimiento anual compuesta de 2026 a 2030 será del 6,0%.

Además del mercado de consumibles para pruebas de semiconductores, el mercado de sistemas microelectromecánicos (MEMS) es otro importante campo de aplicación de la tecnología de fabricación micro y nano emergente en el sector de semiconductores. En 2025, el tamaño del mercado global de MEMS alcanzó 124.600 millones de RMB y se prevé que crezca hasta 170.900 millones de RMB en 2030; la tasa de crecimiento anual compuesta de 2026 a 2030 será del 6,7%. Beneficiados por sus ventajas como miniaturización, alta precisión y alta confiabilidad, los dispositivos MEMS se usan cada vez más ampliamente en semiconductores, electrónica de consumo, electrónica automotriz, etc., impulsando la demanda continua de capacidades avanzadas de fabricación micro y nano.

Tamaño del mercado de componentes globales y de China de fabricación micro y nano MEMS

El mercado global de componentes de fabricación micro y nano MEMS incluye principalmente módulos acústicos, módulos ópticos, sensores de presión, sensores inerciales y otros componentes, entre otros segmentos clave. En los últimos años, el mercado global de componentes de fabricación micro y nano MEMS se ha expandido rápidamente, con una tasa de crecimiento anual compuesta del 6,4% de 2021 a 2025. En 2025, los ingresos del mercado global de componentes de fabricación micro y nano MEMS alcanzaron 7.500 millones de RMB. De cara al futuro, se prevé que el mercado mantenga una fuerte tendencia de crecimiento; la tasa de crecimiento anual compuesta proyectada de 2026 a 2030 será del 6,7%.

Dentro de los segmentos, los componentes de fabricación micro y nano MEMS de módulos acústicos muestran la mayor tasa de crecimiento debido a una demanda downstream fuerte; de 2021 a 2025 lograron una tasa de crecimiento anual compuesta destacada del 7,3%. Los módulos acústicos MEMS principalmente incluyen módulos de micrófono y módulos de altavoces miniaturizados. Actualmente, la participación de mercado de los componentes de altavoz miniaturizado es relativamente pequeña. Sin embargo, a medida que la tecnología de IA encarnada se comercialice, se espera que este segmento crezca de forma exponencial y se convierta en un impulsor clave para la expansión del mercado de componentes de fabricación micro y nano de módulos acústicos MEMS. En 2025, los ingresos del mercado global de componentes de fabricación micro y nano de módulos acústicos MEMS alcanzaron 1.100 millones de RMB. Se espera que el mercado mantenga un crecimiento estable; la tasa de crecimiento anual compuesta proyectada de 2026 a 2030 será del 8,7%.

Impulsado por el fuerte apoyo de políticas en China para las industrias MEMS y de fabricación micro y nano, la aceleración de la localización de la cadena industrial MEMS y el aumento de la demanda en campos emergentes, el tamaño del mercado de componentes de fabricación micro y nano MEMS en China pasó de 518 millones de RMB en 2021 a 817 millones de RMB en 2025, con una tasa de crecimiento anual compuesta del 12,1% de 2021 a 2025. Con el aumento continuo de la demanda de componentes MEMS de alta precisión en campos emergentes como vehículos inteligentes nacionales e Internet de las Cosas, y el apoyo para acelerar la localización de la cadena industrial MEMS, se espera que el tamaño del mercado aumente de 920 millones de RMB en 2026 a 1.542 millones de RMB en 2030; la tasa de crecimiento anual compuesta de 2026 a 2030 será del 13,7%.

Tamaño del mercado de sondas de pruebas de semiconductores globales y de China

En los últimos años, el mercado global de sondas de prueba de semiconductores ha mostrado un patrón de crecimiento cíclico, principalmente influido por la volatilidad inherente de la industria de semiconductores, registrando una tasa de crecimiento anual compuesta del 3,0% de 2021 a 2025. En 2025, los ingresos del mercado global de sondas de prueba de semiconductores alcanzaron 12.100 millones de RMB. De cara al futuro, se prevé que el mercado mantenga una fuerte tendencia de crecimiento; la tasa de crecimiento anual compuesta proyectada de 2026 a 2030 será del 6,6%. Dentro de los segmentos, la industria de sondas FT muestra una tendencia de crecimiento particularmente fuerte. Esta aceleración se debe principalmente a dos factores clave: el aumento explosivo de la demanda de computación de IA que impulsa un incremento significativo en los envíos de GPU, lo que eleva la demanda de sondas FT; y la tecnología avanzada de empaquetado que aporta una fuerte demanda de pruebas, lo que conlleva un aumento significativo en el uso de sondas. Por lo tanto, el mercado de sondas FT registró una tasa de crecimiento anual compuesta del 3,5% de 2021 a 2025 y se prevé que mantenga un crecimiento estable, con una tasa de crecimiento anual compuesta proyectada del 7,5% de 2026 a 2030.

Bajo el impulso del apoyo a políticas para lograr la autosuficiencia en semiconductores, la rápida expansión de la capacidad de las fábricas nacionales de obleas, la fuerte demanda de chips de IA y de semiconductores automotrices, así como la aceleración de la sustitución de importaciones de sondas de pruebas finales de alto rendimiento, el mercado de sondas FT en China creció de 600 millones de RMB en 2021 a 798 millones de RMB en 2025, con una tasa de crecimiento anual compuesta del 7,5% de 2021 a 2025. En el futuro, con el aumento continuo de la demanda de pruebas de chips avanzados de empaquetado y de alto poder de cómputo, se prevé que el tamaño del mercado aumente de 911 millones de RMB en 2026 a 1.384 millones de RMB en 2030, y la tasa de crecimiento anual compuesta de 2026 a 2030 será del 11,0%.

Información del directorio

El directorio es responsable y tiene facultades generales para la gestión y operación de los negocios de la compañía. Actualmente, el directorio está compuesto por siete directores, incluyendo tres directores ejecutivos, un director no ejecutivo y tres directores independientes no ejecutivos, es decir: todos los directores son elegidos por la junta general de accionistas, con un mandato de tres años.

Estructura de propiedad

Al 23 de marzo de 2026, el Sr. Luo y Suzhou Heyang (controlada por el Sr. Luo como socio general) controlan conjuntamente el ejercicio del total aproximado del 38,04% de los derechos de voto adjuntos al capital social emitido de la compañía, incluido (i) el Sr. Luo, que posee directamente aproximadamente el 33,33% de los derechos de voto, y (ii) Suzhou Heyang, que posee directamente el 4,71% de los derechos de voto.

Equipo interviniente

Patrocinadores conjuntos: Guotai Junan Financing Co., Ltd.; CCB International (Hong Kong) Financing Co., Ltd.

Asesor legal de la compañía: sobre leyes de Hong Kong: Tian Yuan Law Firm (Partnership Limited); sobre leyes de China: Jiangsu Shiji Tongren Law Firm; sobre leyes de cumplimiento de datos en China: Beijing Jincheng Gongcheng Law Firm; sobre leyes de sanciones internacionales: Tongshang Law Firm (Partnership Limited)

Asesores legales de patrocinadores conjuntos: sobre normativa legal de Hong Kong: JunHe Law Firm; sobre leyes de China: Jingtian Cheng Law Firm

Auditor y contable reportante: Ernst & Young Accounting Co., Ltd.

Asesor sectorial: Frost & Sullivan (Beijing) Consulting Co., Ltd., sucursal de Shanghai

Asesor de cumplimiento: Rijing Capital Co., Ltd.