Los cinco principales bancos de inversión y sus economistas en jefe discuten las tendencias económicas: se espera que el crecimiento del PIB en el primer trimestre alcance aproximadamente el 5%.

El año 2026 es el inicio del “XV Plan quinquenal de transición (2026-2030)”. Desde este año, en nuestro país, distintas regiones y distintos departamentos han puesto en práctica de manera seria unas políticas macro más activas y proactivas, poniendo el énfasis en aprovechar el efecto integrador de las políticas existentes y las políticas incrementales, de modo que el funcionamiento económico ha arrancado con fuerza y el inicio ha sido bueno.

Cinco jefes economistas que fueron entrevistados por reporteros de The Securities Daily consideraron en general que el crecimiento interanual del PIB en el primer trimestre tiene la posibilidad de alcanzar alrededor del 5%; la economía china logrará un “buen comienzo”; y las políticas macro se ajustarán estrechamente a las tareas objetivo del año, siendo aún más activas y proactivas, con un enfoque de ataque coordinado y preciso.

“El desempeño de la economía de nuestro país muestra la situación de ‘un arranque con fuerza y un inicio bueno’, y la mayoría de los indicadores económicos mejoran de manera general”. Mingming, economista jefe de CITIC Securities, al expresar esto en una entrevista con reporteros de The Securities Daily, señaló que del mes de enero a febrero el valor agregado industrial por encima del tamaño designado creció interanualmente 6,3%; la inversión en activos fijos ha logrado pasar de la caída al aumento, entre la cual la inversión en infraestructura creció a un ritmo interanual elevado de 11,4%, lo que refleja que la inversión muestra una tendencia favorable sostenida. En conjunto, se espera que el crecimiento económico en el primer trimestre logre una tasa cercana al 5%.

“Se prevé que el crecimiento del PIB del primer trimestre de 2026 sea del 4,9%”. Wu Chaoming, economista jefe de Caixin JinKong y vicepresidente del Caixin Research Institute, dijo a los reporteros que el crecimiento económico al comenzar el año arranca con fuerza y presenta las características de “producción fuerte, exportaciones fuertes, inversión al alza y consumo estable”. Impulsado conjuntamente por el efecto acumulado de las políticas de “estabilizar el crecimiento” y por el crecimiento estructural de la demanda externa, se espera que la economía del primer trimestre logre un “buen comienzo”.

“En el primer trimestre, impulsado por el consumo durante el Festival de Primavera, la demanda del mercado ha aumentado; el IPC muestra un incremento en una fase determinada; el crecimiento del consumo se ve reforzado al mismo tiempo; el funcionamiento general de la economía nacional se mantiene estable y se prevé que la tasa de crecimiento del PIB del primer trimestre esté alrededor del 5%”. Yang Delong, economista jefe del fondo Qianhai Open-Source, lo dijo así.

Chen Li, subdirector general y economista jefe de Chuan Cai Securities, así como director del instituto de investigación, dijo que el primer trimestre de la economía macro de China comienza con fuerza y con un inicio favorable: los indicadores principales se estabilizan, la estructura sigue optimizándose, y las expectativas del mercado mejoran; la producción industrial acelera su recuperación; la fabricación de equipos y la fabricación de alta tecnología muestran una tendencia particularmente sólida; el mercado de consumo crece de forma estable; el nivel de precios sube de manera moderada; la garantía del empleo y del bienestar de las personas es sólida; y la nueva productividad de calidad se acelera en su cultivo y expansión. El funcionamiento económico presenta una buena tendencia de “avanzar con estabilidad y mejorar mientras se avanza”. Esto sienta una base sólida para lograr el objetivo de crecimiento durante todo el año.

El “Informe sobre el trabajo del Gobierno” de 2026 propone: “El principal objetivo de previsión para el desarrollo de este año es: un crecimiento económico del 4,5%—5%, y en el trabajo práctico esforzarse por lograr resultados mejores”. Al mismo tiempo, se aclara: “Aplicar políticas macro más activas y proactivas, y aumentar la previsibilidad, la focalización y la coordinación de las políticas”.

Chen Li prevé que las políticas macro seguirán ajustándose en todo momento a las tareas objetivo del año, siendo aún más activas y proactivas, y con un enfoque de ataque coordinado y preciso. La política fiscal incrementará su capacidad y mejorará su eficiencia: acelerar la materialización y el impacto de los bonos soberanos especiales de muy largo plazo y de las herramientas financieras de carácter político; ampliar la inversión efectiva y promover el crecimiento del consumo. Mantener una política monetaria moderadamente laxa para estabilizar el crecimiento, el empleo y los precios, conservar una liquidez razonablemente abundante y reducir el costo de financiación integral. Además, reforzar la coordinación y la vinculación de políticas en áreas como industria, tecnología, empleo y regiones; centrarse en ampliar la demanda interna, profundizar reformas, prevenir riesgos y mejorar expectativas; esforzarse por desbloquear los puntos problemáticos del ciclo económico; impulsar la superposición con efecto multiplicador de las políticas existentes y las políticas incrementales; y consolidar con todas las fuerzas la base favorable para el crecimiento económico, luchando por lograr un resultado de desarrollo aún mejor.

Mingming indicó que, en el ámbito fiscal, se acelerará el ritmo de implementación de los bonos especiales, así como el aumento de la proporción destinada a la construcción de proyectos; también se iniciarán por delante los grandes proyectos de obras de importancia del “XV Plan quinquenal de transición”. En cuanto a reactivación de la demanda interna, se acelerará la implementación de los planes de aumento de ingresos para los residentes urbanos y rurales, y los fondos de carácter especial para impulsar la demanda interna mediante la coordinación entre finanzas públicas y finanzas; en cuanto a la política monetaria, se mantendrá una postura moderadamente laxa, se reducirán las reservas requeridas y se bajarán las tasas cuando sea oportuno, para liberar apoyo de liquidez. Además, a través de instrumentos monetarios estructurales, se impulsará de forma prioritaria el desarrollo en áreas como la demanda interna y la tecnología.

温彬, economista jefe del Banco Minsheng, señaló que se prevé que este año el gasto fiscal mantendrá un tamaño considerable; las herramientas de política monetaria estructural seguirán optimizándose con innovación, y la intensificación del apoyo para ampliar la demanda interna será claramente mayor.

(De: The Securities Daily)